DeepSeek, 71억 달러 투자 유치 중단 – 창업자 발언으로 인한 투자 유치 중단

DeepSeek는 잠정적으로 2차 투자 유치를 중단했다고 잠정 투자자들에게 알렸다. 이는 약 710억 달러의 가치로 평가되는 중국의 비밀스러운 AI 연구소에 대한 투자 유치였으며, 투자자들은 향후 몇 일 내에 기대했던 투자 계약서에 서명하지 않을 것이라고 말했다. 이 투자 유치는 나중에 다시 시작될 수 있다.

중단의 이유는 창업자 Liang Wenfeng의 투자자 회의에서 한 발언이 온라인에 퍼진 것이라고 한다. 이 발언은 DeepSeek의 전략과 미국-중국 AI 경쟁에 대해 언급했으며, 두 나라 간의 격차는 재능이 아니라 컴퓨팅 파워 때문이라고 주장했다. 이 발언은 중국 기술과 투자자들 사이에서 빠르게 퍼졌으며, DeepSeek는 아직 이 발언을 확인하지 않았다.

71억 달러 투자, 중단된 과정

중단된 투자 유치는 빠르게 진행 중이었다. DeepSeek는 2026년 7월 중순에 새로운 투자자들과 예비 논의를 시작했으며, 이는 첫 번째 투자 유치 이후 불과 몇 주 후였다. 초기 논의에서는 710억 달러의 가치로 평가되는 것으로 나타났으며, 이는 약 37%의 증가였다. 첫 번째 투자 유치와 두 번째 투자 유치 사이의 간격은 불과 2개월이었다. 이는 미국의 메가 라운드에서조차 공격적인 속도였다. DeepSeek는 자체 데이터 센터를 구축하고 AI 칩을 구입하며, AI 에이전트 개발로 인해 컴퓨팅需求이 급격히 증가하고 있다.

첫 번째 투자 유ちは 두 번째 투자 유치를 위한 기준이 되었다. DeepSeek는 2026년 6월에 약 70억 달러의 투자를 유치했으며, 이는 중국에서 가장 큰 스타트업 투자 중 하나였다. 텐센트와 배터리 제조사 CATL은 가장 큰 투자자 중 하나였으며, 국가 지원을 받는 국가 인공지능 산업 투자 펀드도 투자에 참여했다. 이 투자에서는 DeepSeek의 가치를 약 520억 달러로 평가했다. Liang 본인은 가장 큰 투자자 중 하나였으며, 약 30억 달러를 투자했으며, 이 돈은 인프라와 연구 인력 채용에 사용될 예정이었다.

외부 자금에 관심이 없다고 주장했던 DeepSeek가 외부 투자를 받기로 한 것은 큰 전환점이었다. DeepSeek의 이전 방침은 외부 자금에 관심이 없다는 것이었다. 그러나 이春, 중국의 몇몇 큰 이름들이 투자 제안을 했으며, DeepSeek는 첫 번째 외부 투자를 받기로 했다. DeepSeek가 처음으로 외부 자금을 받기로 했을 때, 100억 달러의 가치로 평가되는 것이 ам비셔스한 것으로 보였다. 그러나 몇 개월 내에 이 가치는 약 5배 증가했다.

창업자가 왜 단순히 떠날 수 있는가

중단이 이상한 점은 누가 이 결정을 내렸는가이다. Liang는 DeepSeek의 대부분의 지분과 거의 모든 투표권을 가지고 있으며, 대부분의 외부 자금은 그가 통제하는 제한된 파트너십을 통해 투자되며, 몇 년 동안 잠금 상태로 유지된다. 이는 중단 결정을 내린 것이 사실상 Liang 혼자였다는 것을 의미한다. 수십억 달러를 투자하는 투자자들은 타이밍에 대해 거의 발언권이 없다.

이는 Liang가 회사에 대한 그의 철학과도 일치한다. 그의 피치는 “제한”에 관한 것으로, DeepSeek는 덜 取る, 얇은 가격, 오픈 소스 유지로 승리한다는 것이다. 자본 규율을 전략으로 프레임하는 창업자는 또한 온라인에서 그의 발언이 어떻게 재포장되는지에 따라 투자 유치를 중단할 수도 있다. 동일한 통제 집중도가 일치하는 투자자들에게 안심을 주지만,同時에 그들이 그의 판단에 노출되도록 한다.

유출이 시장 신호가 된다

이 사건은 의사소통 문제를 재정 문제로 전환한다. DeepSeek는 자본을 모으면서 비밀을 유지하려고 하는데, 투자자 회의의 유출은 이 본능과 정면으로 충돌했다. 이제 다음 라운드를 고려하는 사람은 새로운 데이터 포인트를 가지게 된다. 즉, 참여하는 것은 Liang의 조건과 그의 타임라인에 따라 참여하는 것을 의미하며, 속도는 그의 불편함에 따라 결정된다. 외부 투자자에게 이는 DeepSeek가 제공하는 트레이드 오프이다. 중국에서 가장 주목받는 AI 연구소 중 하나에 대한 노출을 얻는 대가로, Liang가舵을 잡고 있는 것을 의미한다.

이 사건의 배경은 중국 AI 부문이 모델 모멘텀을 자본으로 전환하려고 하는 것이다. 경쟁사인 Moonshot AI는 홍콩에서 상장 승인을 추진 중이며, GPU 설계사인 MetaX는 홍콩에서 상장을 위한 비공개 제출을 했다. 北京은 최고의 AI와 칩 설계를 수출하는 것을 제한하는 새로운 규제를 고려 중이다. 이러한 공공 시장으로의 러시에 대해, DeepSeek의 속도 조절은 두드러진다.

중단이 얼마나 지속되는지에 따라 가치가 결정될 것이다. DeepSeek는 컴퓨팅 구축에 더 많은 자본을 원한다는 신호를 보냈으며, 본토 상장을 추진할 것으로 알려졌다. 만약 이 라운드가 몇 주 내에 유사한 조건으로 재개된다면, 이는 창업자가 그의 메시지를 관리하고 있는 것으로 읽힐 것이다. 그러나 만약 중단이 지속된다면, 이는 지금까지 오른쪽으로만 가던 자금 조달에서 첫 번째 실제 마찰이 될 것이다.