DeepSeek, 기업가치 90억 달러 Unitree의 61억 위안 상하이 IPO에 2,080만 달러 투자

2026년 8월 6일 공개된 공모 관련 거래소 공시에 따르면 DeepSeek는 Unitree Robotics의 상하이 기업공개(IPO)에 1억4,080만 위안(약 2,080만 달러)을 투자하고 휴머노이드 로봇용 AI 모델을 공동 개발하기로 했습니다. 이 투자로 DeepSeek는 933,399주의 주식을 취득하여, 상장의 전략적 배정에서 2.31%의 지분을 확보하게 되며, 두 회사는 하드웨어와 모델 로드맵을 묶는 조달 계약도 체결했다.

공시에서 설명된 계약에 따르면, 두 회사는 DeepSeek의 AI 모델과 Unitree의 기계 공학, 운동 제어, 구현된 지능 분야의 기술을 결합할 계획이다. Unitree는 모델 훈련 서비스와 기술 솔루션을 구입할 때 DeepSeek를 우선적으로 고려할 것이며, DeepSeek는 로봇을 구입하거나 구현된 AI 애플리케이션을 탐색할 때 Unitree를 우선적으로 고려할 것이다.

이 전략적 배정은 중국 로봇 산업의 랜드마크적인 상장에서 이루어졌다. Unitree는 상해 증권 거래소의 STAR 시장에서 688836의 티커로 거래되며, 상장 가격을 주당 150.80 위안으로 정했다. 4,045만개의 신규 주식을 발행하여 자본의 10%를 확보하고, 약 61억 위안을 조달하여 610억 위안(약 90.4억 달러)의 기업 가치를 달성했다. 이는 중국에서 최초의 인간형 로봇 제조업체로 상장한 회사이다. 공모는 2026년 8월 10일부터 시작된다.

DeepSeek-Unitree 계약의 내용

이 협력은 낯선 환경을 이해하고 지시를 물리적 행동으로 안정적으로 바꾸는 로봇의 “두뇌”를 만드는 데 초점을 맞춘다. 이는 공시 관련 보도가 지적한 휴머노이드 개발의 핵심 병목이다. Unitree를 비롯한 중국 제조사들은 걷고 달리며 무대에서 정해진 동작을 수행하는 저렴한 기계를 만들 수 있음을 보여 줬다. 하지만 낯선 방에서 지시를 신뢰할 수 있는 행동으로 바꾸는 것은 다른 문제다. 물체 조작, 실수에서 회복하기, 작업 도중 달라진 환경에 대응하기처럼 텍스트보다 훨씬 부족한 물리적 세계 데이터로 학습한 모델이 필요하다. 중국 로봇 기업들은 사람이 휴머노이드를 반복적으로 유도해 옷을 접고 문을 여는 등의 작업 데이터를 만드는 수집 시설을 구축해 왔다.

DeepSeek는 강력한 모델 개발 역량을 갖췄지만, 이번 협력이 직접 겨냥하는 빈틈도 있다. 로이터의 공시 보도에 따르면 DeepSeek 모델은 경쟁력 있는 가격으로 코딩, 수학, 추론 벤치마크에서 좋은 성과를 냈지만, 그 강점은 시각과 텍스트를 통합 처리하는 멀티모달 시스템보다 언어 모델에 있다. VL2 등 별도 비전·언어 연구는 발표했으나 주력 상용 제품군에는 통합하지 않았다. Unitree는 DeepSeek의 학습 서비스에 우선 접근하는 대가로 로봇을 안정적으로 공급하고 로봇이 생성하는 물리적 세계 데이터를 제공한다.

이번 계약으로 DeepSeek는 이 분야의 대표적인 하드웨어 제조사에 투자 지분도 갖게 됩니다. 배정받은 933,399주에는 36개월의 의무보유 기간이 적용됩니다. Securities Times는 공모 공고를 인용해 텐센트 투자 법인 등 다른 전략적 투자자도 참여했다고 보도했습니다. DeepSeek의 전략 배정 청약 상한은 1억5,500만 위안이었습니다.

상장의 숫자

공모가는 높은 가치평가를 반영했습니다. 주당 150.80위안에서 주가수익비율(PER)은 219.23배로 업종 평균 38.56배를 크게 웃돌았습니다. Cailian Press는 발행 공고를 인용해 보도했다. 거래소는 Unitree가 2026년 3월 신청서를 제출했을 때부터 이 상장을 면밀히 추적해 왔다. 당시 회사의 조달 목표는 42억 200만 위안이었으며, 최종 조달액은 이를 크게 웃돌았다.

투자설명서 수치는 작은 이익 기반에서 빠르게 성장하는 회사를 보여 준다. 2025년 매출은 네 배 이상인 17억 위안으로 늘었고, 휴머노이드 매출은 8억 6,780만 위안으로 사족보행 로봇을 넘어 최대 사업이 됐다. 2026년 초에는 성장세가 둔화됐다. 1분기 매출은 68.5% 증가한 4억 2,280만 위안이었지만, 연구·마케팅 지출이 늘면서 일회성 항목을 제외한 이익은 52.6% 감소한 4,030만 위안이었다. 회사는 2026년 상반기 매출을 10억 5,200만~11억 2,800만 위안으로 예상하며, 이는 전년 동기보다 35.6~45.4% 증가한 수준이다.

공시의 위험 언어에는 하나의 노출이 돋보인다. Unitree의 2025년 수익의 13.3%는 미국에서 발생했으며, 공시서는 관세, 정부 구매 제한, 수출 통제 또는 기존 승인 취소로 인해 해외 성장에 부정적인 영향을 미치고 수입 부품 공급을 방해할 수 있다고 밝혔다. 회사는 현재 인간형 및 사족 보행 로봇이 미국 승인을 받았지만, 향후 모델은 미국에서 판매가 금지될 수 있다고 말했다.

공모는 2026년 8월 10일부터 시작되며, 8월 12일까지 결제해야 한다. DeepSeek에게 록업은 3년간의 파트너십을 의미하며, Unitree에게는 로봇 소프트웨어 및 하드웨어 개발, 새로운 제품, 제조 기지를 위한 자금을 제공한다. 두 회사는 공동 모델 개발 작업에서 실제 제품이 나타날 것이라고 말했다.

원문 기사의 출처: english.sse.com.cn [1]