Nomerra raccoglie 2 milioni di dollari per prevenire la prossima crisi della carta in mercati privati

Nel tardo 1960, Wall Street si imbatté in un problema che sembra quasi assurdo oggi: il mercato stava crescendo più velocemente di quanto la sua carta potesse essere elaborata. I volumi di scambio aumentarono, i certificati fisici si accumularono e la New York Stock Exchange alla fine chiuse il mercoledì per mesi in modo che le società potessero recuperare. L’episodio divenne noto come la Crisi della Carta.

I mercati privati non stanno affrontando la stessa crisi nello stesso modo. Non ci sono messaggeri che corrono con certificati azionari attraverso Lower Manhattan. Ma il modello sottostante è familiare: l’attività dei mercati dei capitali sta espandendosi più velocemente dell’infrastruttura operativa al di sotto di essa.

La società con sede a Berlino Nomerra ha raccolto 2 milioni di dollari per colmare questo divario, con una piattaforma progettata per automatizzare i flussi di lavoro manuali che si trovano ancora dietro la contabilità dei fondi, il tesoro, l’agenzia di trasferimento e altre operazioni di mercati privati. Il round di pre-seed è stato guidato da 14Peaks Capital, con la partecipazione di Redstone Fintech e individui di società tra cui KKR e Intapp.

Perché i mercati privati stanno diventando un collo di bottiglia operativo

I mercati privati sono diventati una parte molto più grande e complessa della finanza globale. Nomerra afferma che il settore è cresciuto da circa 13 trilioni di dollari a più di 30 trilioni di dollari nei prossimi cinque anni, mentre gran parte del lavoro quotidiano rimane dipendente da e-mail, PDF, fogli di calcolo, portali e sistemi non connessi.

Ciò è importante perché i mercati privati non hanno la stessa infrastruttura standardizzata che esiste nei mercati pubblici. Le strutture dei fondi variano. Le richieste di reporting degli investitori sono più frequenti. Le aspettative regolamentari sono in aumento. Nuovi prodotti come i fondi evergreen e semiliquidi aggiungono ulteriori strati di complessità operativa.

Il risultato pratico è che le stesse informazioni vengono spesso inserite, verificate, spostate e riconciliate manualmente attraverso più sistemi. È un lavoro necessario, ma è anche il tipo di lavoro che diventa più difficile da scalare man mano che gli asset dei mercati privati crescono.

Costruito da fondatori che hanno vissuto il problema

Nomerra è stata fondata da Johannes Gebendorfer e Jakob Zacherl, che erano entrambi dipendenti di primo livello in bunch, un amministratore di fondi tecnologicamente abilitato che ha raccolto più di 50 milioni di dollari. In bunch, hanno aiutato a scalare il team a più di 100 persone e a espandersi in tutta Europa, dandogli una diretta esposizione ai punti dolenti operativi che Nomerra sta ora cercando di risolvere.

Questo background è importante. Le operazioni di mercati privati non sono flussi di lavoro generici per ufficio. Coinvolgono dati finanziari sensibili, procedure specifiche di società, requisiti di audit e un alto costo di errore. Non si tratta semplicemente di aggiungere un chatbot a un foglio di calcolo. La sfida è quella di far funzionare l’AI all’interno dell’ambiente frammentato e disordinato in cui già operano i servizi di asset e i gestori di asset.

Come funzionano gli agenti AI di Nomerra

Nomerra descrive il suo prodotto come un “collega AI” per le operazioni di mercati privati. Invece di chiedere alle società di sostituire la loro infrastruttura esistente, la piattaforma è progettata per stare accanto ai sistemi già in uso, tra cui ERPs, sistemi bancari, e-mail, archiviazione file e altri strumenti operativi.

Il prodotto si concentra su tre ampi livelli di lavoro. In primo luogo, cattura documenti e dati da fonti come e-mail, portali, feed bancari e archiviazione file. In secondo luogo, riconcilia le informazioni abbinando documenti a transazioni, estraendo dati rilevanti e segnalando discrepanze. In terzo luogo, prepara output come registri, aggiornamenti dei dati master e pacchetti di reporting per la revisione e la firma.

L’obiettivo non è quello di rimuovere completamente gli esseri umani dal processo, almeno non all’inizio. Invece, Nomerra sta cercando di spostare i team operativi dalla preparazione manuale dei deliverable alla revisione del lavoro preparato dagli agenti AI. In operazioni finanziarie ad alto rischio, questa distinzione è importante. L’opportunità più credibile nel breve termine non è l’autonomia completa a tutti i costi, ma l’automazione strutturata con tracciabilità, controlli e chiara escalation quando qualcosa non corrisponde alle aspettative.

Perché il contesto e le tracce di audit sono importanti

La piattaforma di Nomerra è costruita intorno a un livello di contesto che dà agli agenti accesso alle stesse informazioni che un operatore umano avrebbe normalmente bisogno. Da lì, gli agenti seguono le procedure operative standard di una società, estraggono dati, li verificano attraverso fonti e producono lavoro nel formato che la società già si aspetta.

È qui che la posizione della società diventa più specifica della categoria più ampia “agenti AI per la finanza”. Sul suo sito web, Nomerra descrive un’imbottitura di agente che trasforma modelli general-purpose in specialisti di mercati privati, con flussi di lavoro radicati nelle procedure specifiche di società. Afferma anche che la piattaforma è agnostica rispetto al modello, consentendo ai compiti di essere instradati attraverso modelli diversi in base a velocità, precisione ed efficienza.

Per i servizi di asset e i gestori di asset, la traccia di audit può essere altrettanto importante dell’automazione stessa. Nomerra afferma che i suoi agenti mostrano cosa è stato fatto, perché è stato fatto e da dove proviene il dato. In un settore in cui la fiducia del cliente, la conformità e la tenuta dei registri sono centrali, l’automazione che non può spiegare se stessa è improbabile che sia sufficiente.

Uno sguardo al futuro dell’infrastruttura dei mercati privati

La crescita dei mercati privati è stata spesso discussa attraverso la lente della formazione di capitali, dell’accesso degli investitori e delle nuove strutture di fondi. Ma man mano che il settore cresce, il prossimo grande cambiamento potrebbe verificarsi in un livello operativo più profondo, dove vengono elaborati documenti, riconciliate transazioni, preparati report e mantenuti registri.

È qui che le operazioni native AI potrebbero avere un impatto sproporzionato. Invece di affidarsi a team più grandi per spostare manualmente le informazioni tra e-mail, PDF, fogli di calcolo, sistemi bancari e piattaforme di contabilità, le società potrebbero sempre più dipendere da agenti AI specializzati che possano comprendere le procedure, verificare i dati attraverso fonti e preparare lavoro per la revisione umana.

Nel tempo, ciò potrebbe cambiare il modo in cui le società di mercati privati crescono. La crescita non sarà più legata così strettamente al numero di dipendenti e i team operativi potranno spendere meno tempo nella preparazione dei deliverable e più tempo nella supervisione delle eccezioni, nel miglioramento dei controlli e nel supporto di un lavoro di alto valore per i clienti.

L’implicazione più ampia è che i mercati privati potrebbero stare entrando in un periodo in cui l’infrastruttura operativa diventa un vantaggio competitivo. Man mano che il capitale continua a fluire in strutture di fondi più complesse, le società che possono combinare l’automazione con la tracciabilità, la precisione e la fiducia potrebbero essere meglio posizionate per gestire la prossima fase di crescita dei mercati privati.