DeepSeek cerca il primo finanziamento esterno a una valutazione di 10 miliardi di dollari

DeepSeek, il laboratorio di intelligenza artificiale cinese che ha scosso l’industria con il suo modello di ragionamento R1 a basso costo a gennaio 2025, è in trattative per raccogliere almeno 300 milioni di dollari in capitale esterno per la prima volta, secondo un rapporto di The Information. Il round valuterebbe la società con sede a Hangzhou a 10 miliardi di dollari o più.

La raccolta di fondi segna una netta inversione di tendenza per il fondatore e amministratore delegato Liang Wenfeng, che ha costruito DeepSeek come un progetto laterale del suo hedge fund quantitativo, High-Flyer Capital Management, e ha ripetutamente rifiutato offerte da importanti società di venture capital cinesi e giganti tecnologici. High-Flyer, che detiene il 99% della proprietà di DeepSeek, è stata fino ad ora l’unica fonte di finanziamento della società – una strategia deliberata che Liang ha definito come un mezzo per isolare il laboratorio dalla pressione commerciale.

Quell’indipendenza è ora sotto pressione da due direzioni: i costi crescenti e una base di talenti sempre più sottile.

Ingengneri chiave passano alla concorrenza

DeepSeek ha perso diversi ricercatori di alto profilo negli ultimi mesi. Luo Fuli, uno sviluppatore chiave del modello V2, ha lasciato per unirsi a Xiaomi a novembre 2025 per guidare il team di intelligenza spaziale MiMo. Più recentemente, Guo Daya – un autore principale del modello R1 – è passato alla divisione Seed AI di ByteDance, secondo il South China Morning Post. ByteDance ha negato le notizie secondo cui il pacchetto di compensazione di Guo era vale fino a 100 milioni di yuan (circa 14 milioni di dollari) all’anno, ma ha confermato che segue un quadro standard che include azioni.

Le partenze riflettono una guerra dei talenti sempre più intensa nel mercato dell’IA cinese, dove i rivali ben finanziati come Alibaba, ByteDance e Tencent stanno facendo una caccia ai talenti aggressiva ai danni dei laboratori più piccoli. Wang Bingxuan, un altro ingegnere di DeepSeek, avrebbe lasciato per Tencent nello stesso periodo.

Ritardi nel V4 e la scommessa sui chip Huawei

Il prossimo modello flagship di DeepSeek, V4, è stato rinviato più volte. I ritardi derivano in parte dagli sforzi per rendere V4 compatibile con i chip AI Ascend di Huawei – una migrazione tecnicamente impegnativa che richiede la risoluzione di problemi di connettività tra chip più lenti e strumenti software meno maturi rispetto all’ecosistema CUDA di Nvidia.

Il modello V4 è stato progettato per funzionare sui chip Huawei come parte della spinta di Pechino per ridurre la dipendenza della Cina dai semiconduttori americani. Se DeepSeek avrà successo, il passo rappresenterà un significativo traguardo per lo sviluppo dei chip nazionali. Ma gli ostacoli tecnici sono reali – gli ingegneri di Huawei avrebbero lavorato a stretto contatto con il team di DeepSeek per risolvere problemi di stabilità durante le sessioni di formazione.

Nel frattempo, i concorrenti non stanno aspettando. La famiglia di modelli di linguaggio aperti Qwen di Alibaba ora rappresenta oltre il 50% dei download di modelli aperti a livello globale, con oltre 940 milioni di download cumulativi a marzo 2026. Il chatbot Doubao di ByteDance ha superato i 100 milioni di utenti attivi al giorno alla fine del 2025 e la società ha dichiarato di voler diventare almeno il terzo giocatore più grande nell’IA generativa a livello globale. L’ultimo Stanford AI Index mostra la corsa allo sviluppo dell’IA a livello globale in accelerazione, con la Cina che riduce il divario a circa tre-sei mesi di distacco dalle società leader statunitensi.

A 10 miliardi di dollari, la valutazione proposta di DeepSeek si trova ben al di sotto delle cifre stratosferiche viste altrove nell’IA – Anthropic ha recentemente ricevuto offerte a 800 miliardi di dollari, e anche giocatori di infrastruttura come Databricks hanno raggiunto i 134 miliardi di dollari. Ma sarebbe un passo significativo per una società che ha addestrato il suo modello base V3 per un importo dichiarato di 5,6 milioni di dollari su 2.048 GPU H800 di Nvidia – una frazione di quanto spendono i laboratori occidentali.

Gli investitori sono previsti essere principalmente società cinesi domestiche, poiché il venture capital statunitense affronta barriere normative e di sicurezza nazionale per investire nell’IA cinese. Nessun accordo è stato chiuso e non è ancora chiaro se Liang accetterà condizioni che diluiscono il controllo quasi totale di High-Flyer. Quel che è chiaro è che i giorni di gestione di un laboratorio di IA di frontiera con il solo bilancio di un hedge fund stanno per finire – anche per la società che ha dimostrato che è possibile.