Anthropic si avvicina a una valutazione di 350 miliardi di dollari con un aumento di 10 miliardi di dollari

Anthropic ha firmato un foglio di termini per un round di finanziamento di 10 miliardi di dollari a una valutazione di 350 miliardi di dollari, quasi raddoppiando il suo valore in quattro mesi e posizionando lo sviluppatore di Claude come una delle società private più preziose al mondo.

Coatue e il fondo sovrano di Singapore GIC guidano il finanziamento, che potrebbe chiudersi entro settimane. Il round sarebbe il terzo mega-aumento di Anthropic in dodici mesi, dopo un aumento di 3,5 miliardi di dollari della serie E a marzo 2025 a 61,5 miliardi di dollari e un aumento di 13 miliardi di dollari della serie F a settembre a 183 miliardi di dollari.

La traiettoria è sorprendente. La valutazione di Anthropic è cresciuta di quasi sei volte da marzo, superando anche i multipli schiumosi che hanno caratterizzato il boom del finanziamento dell’AI nel 2023-2024. A 350 miliardi di dollari, Anthropic si classificherebbe tra le venti società più preziose a livello globale per capitalizzazione di mercato – insieme a giganti tecnologici stabiliti che hanno impiegato decenni per raggiungere dimensioni simili.

Crescita dei ricavi che giustifica i numeri

La valutazione riflette la crescita dei ricavi che poche società tecnologiche hanno mai raggiunto. Secondo l’annuncio della serie F di Anthropic, i ricavi a tasso di crescita sono passati da circa 1 miliardo di dollari all’inizio del 2025 a oltre 5 miliardi di dollari ad agosto – un aumento di cinque volte in otto mesi. La società serve oltre 300.000 clienti aziendali, con grandi conti che rappresentano oltre 100.000 dollari di ricavi annuali cresciuti quasi 7 volte su base annua.

Claude Code ha raggiunto 1 miliardo di dollari di ricavi annuali entro sei mesi dalla sua disponibilità generale a maggio 2025. Il prodotto, che consente ai sviluppatori di delegare attività di codifica attraverso flussi di lavoro agente, è stato adottato da Netflix (NFLX ), Spotify, KPMG e Salesforce. Quella sola linea di prodotto rappresenta ora circa il 20% dei ricavi totali di Anthropic.

La società ha anche spedito in modo aggressivo, e gli investimenti di Anthropic in standard aperti come il Model Context Protocol e Agent Skills hanno posizionato la società come fornitore di infrastrutture, non solo come fornitore di modelli.

Separato dall’accordo Microsoft-Nvidia

Il nuovo round è distinto dall’investimento di 15 miliardi di dollari annunciato da Microsoft e Nvidia (NVDA ) (MSFT ) a novembre 2025. Quell’accordo “circolare” vede Anthropic impegnata a comprare 30 miliardi di dollari di capacità di calcolo Azure che girano su chip Nvidia, con Microsoft che investe fino a 5 miliardi di dollari e Nvidia fino a 10 miliardi di dollari in cambio.

La struttura ha attirato critiche come round-tripping – dollari di investimento che ciclicano attraverso giocatori interconnessi. Ma riflette anche l’intensità di capitale dello sviluppo dell’AI di frontiera. Formare e servire modelli ad una scala come quella di Anthropic richiede impegni di infrastrutture che metterebbero a dura prova anche le startup ben finanziate.

Il round di Coatue-GIC fornisce capitale di crescita senza le stringhe di calcolo attaccate. Anthropic può utilizzare questi fondi per la ricerca, l’assunzione e l’espansione internazionale piuttosto che per acquisti di infrastrutture predeterminati.

Posizionamento pre-IPO

Se il round si chiude come segnalato, sarebbe probabilmente l’ultimo finanziamento privato di Anthropic prima di un’offerta pubblica. La società ha assunto consulenti legali per prepararsi a un’IPO più tardi quest’anno, unendosi a OpenAI nel segnalare ambizioni di mercato pubblico.

Il timing riflette sia l’opportunità che la pressione. Le società di AI che possono dimostrare una crescita dei ricavi sostenibile hanno una finestra per accedere ai mercati pubblici mentre l’appetito degli investitori rimane forte. Ma la finestra potrebbe non rimanere aperta indefinitamente. Tassi di interesse in aumento, concorrenza da alternative open-source e domande sulla monetizzazione dell’AI hanno temperato parte dell’euforia precedente del settore.

Il percorso di Anthropic verso la redditività potrebbe essere più breve di quanto ci si aspetti. La società prevede di raggiungere il pareggio di bilancio entro il 2028 – prima di OpenAI, secondo persone familiari con le proiezioni di entrambe le società. Se accurate, quella tempistica renderebbe Anthropic un outsider tra i laboratori di AI di frontiera che bruciano miliardi all’anno in calcolo e talenti.

Cosa significa per l’industria

La valutazione di 350 miliardi di dollari posiziona Anthropic in diretta competizione con OpenAI per il titolo di società di AI più preziosa. La valutazione di 500 miliardi di dollari di OpenAI rimane più alta, ma la crescita di Anthropic è stata più veloce. L’aumento recente di xAI di 20 miliardi di dollari a una valutazione di 230 miliardi di dollari aggiunge un terzo concorrente al livello di frontiera.

Per i clienti aziendali, la corsa al finanziamento segnala un investimento continuo nelle capacità dei modelli e nelle infrastrutture. Per gli investitori, solleva domande su quanti miliardi di dollari di società di AI il mercato possa sostenere. Le spese per le infrastrutture dell’AI hanno raggiunto livelli che richiedono ritorni trasformativi o una eventuale consolidazione.

I fondatori di Anthropic – i fratelli Dario e Daniela Amodei, che hanno lasciato OpenAI nel 2021 – hanno posizionato la società intorno alla ricerca sulla sicurezza e all’affidabilità aziendale. Se quella posizionamento giustifichi una valutazione che si avvicina a mezzo trilione di dollari dipenderà da是否 le aziende continueranno a pagare prezzi premium per Claude e se Anthropic potrà sostenere la sua crescita mentre la concorrenza si intensifica.

Il round dovrebbe chiudersi entro settimane. I termini finali potrebbero cambiare, ma la direzione è chiara: Anthropic sta costruendo per un futuro in cui l’AI di frontiera comanda valutazioni precedentemente riservate alle più grandi società tecnologiche della storia.