कैसे वीसी उच्च संभावित निवेश की पहचान कर सकते हैं आर्टिफ़िशियल इंटेलिजेंस का उपयोग करके

उपाल बसु, एनजीपी कैपिटल के पार्टनर द्वारा

वेंचर कैपिटल निवेश शिक्षित दांव लगाने के बारे में है। यह कहा जाता है कि यह निवेश की सबसे जोखिम भरी श्रेणी है, क्योंकि 90% से अधिक स्टार्टअप विफल हो जाते हैं। लेकिन वीसी निवेश को इतना जोखिम भरा बनाने वाली बात क्या है? आंशिक रूप से, यह निवेश से संबंधित जानकारी की कमी के कारण है। आप बस नहीं जानते कि टीम कैसा प्रदर्शन करेगी, उत्पाद काम करेगा या नहीं, या बाजार कैसे विकसित होगा। किसी भी कंपनी के जीवन चक्र के शुरुआती चरणों में भविष्य में “ज्ञात अज्ञात” और “अज्ञात अज्ञात” दोनों की एक मेजबानी होती है।

तो हम खुद को शिक्षित करने या अज्ञात को कम करने के लिए कैसे करते हैं?

कंपनी के डेटा को लगभग निजी तौर पर और सार्वजनिक रूप से विभाजित किया जा सकता है। स्टार्टअप का मूल्यांकन करते समय और जानकारी इकट्ठा करते समय, वेंचर कैपिटल निवेशक आमतौर पर कंपनी से सीधे वित्तीय और विकास के बारे में निजी डेटा मांगते हैं। वे प्राप्त जानकारी के आधार पर किसी भी कंपनी के बारे में अपनी देय परिश्रम करते हैं। लेकिन आजकल कंपनियों के बारे में सार्वजनिक रूप से उपलब्ध डेटा का एक बड़ा भंडार है, जिसे विश्लेषण किया जा सकता है क्योंकि वे सभी एक डिजिटल निशान छोड़ते हैं।

वीसी के लिए यह जानना एक सपना है कि कंपनी के बारे में तीन बातें: क्या कंपनी भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करेगी, इसका मूल्यांकन कैसे विकसित होगा, और क्या यह जल्द ही धन उगाहने जा रही है। हाल के अतीत में, यह सिर्फ एक सपना था। लेकिन आज, यह पहले से कहीं ज्यादा संभव है कि इस तरह की जानकारी प्राप्त की जाए, या कम से कम विश्वसनीय अनुमान लगाए जाएं, मशीन लर्निंग (एमएल) और एआई अल्गोरिदम के लिए धन्यवाद जो वीसी को सार्वजनिक रूप से उपलब्ध डेटा के आधार पर अच्छा प्रदर्शन करने वाली कंपनियों की खोज करने में सक्षम बनाता है।

कंपनी के मूल्यांकन के बारे में डेटा प्राप्त करना सबसे कठिन प्रकार की जानकारी है, क्योंकि सटीक मूल्य शायद ही कभी मौजूद होते हैं (संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर)। जब वे मौजूद होते हैं, तो वे हमेशा सार्वजनिक जानकारी नहीं होते हैं। सौभाग्य से, हाल की प्रगति एमएल और एआई में वीसी को भविष्य में कंपनी की वृद्धि और मूल्यांकन का अनुमान लगाने में सक्षम बनाती है।

एनजीपी कैपिटल में, हमने इस विषय में बहुत गहराई से देखा है। हमने कम से कम 600 अलग-अलग संकेतकों की पहचान की है जो भविष्य के प्रदर्शन, मूल्यांकन और धन उगाहने की गतिविधि की भविष्यवाणी के लिए मूल्यवान संकेत हो सकते हैं। हमने इन संकेतकों को महत्वपूर्ण जानकारी के क्षेत्रों में वर्गीकृत किया है जिनका उपयोग हम कंपनियों का मूल्यांकन करने से पहले उनसे संपर्क करने से पहले कर सकते हैं।

यहाँ हमारे निष्कर्ष हैं:

जिन 600 संकेतकों को हमने देखा, उनमें से 25 ने वीसी अप-राउंड की भविष्यवाणी के लिए सबसे ऊपर रखा। इन शीर्ष-25 संकेतकों से हमें कुछ बातें पता चलती हैं;

कंपनी की स्थापना का वर्ष शीर्ष संकेतक है। कंपनियां आमतौर पर अपने जीवन चक्र के शुरुआती चरणों में वित्तपोषण दौर को अधिक बार उठाती हैं और देर से चरणों में कम। देर से चरणों में, कंपनियां आमतौर पर बड़े दौर को उठाती हैं। हमने जो मॉडल बनाया है वह अप-राउंड की संभावना की भविष्यवाणी पर केंद्रित है, न कि दौर के आकार पर। यह ध्यान देने योग्य है कि हालांकि पिछले वित्तपोषण की जानकारी वास्तविक समय का संकेत नहीं देती है, यह महत्वपूर्ण डेटा है, क्योंकि यह फर्म के पीछे गति को दिखाता है। हालांकि, वेबसाइट ट्रैफिक, हेडकाउंट वृद्धि, मीडिया उपस्थिति, आदि जैसे डेटा स्रोत वृद्धि के साथ मजबूती से सहसंबंधित होते हैं और वास्तविक समय में अपडेट किए जा सकते हैं, जो कंपनियों के भीतर होने वाली घटनाओं के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं जो अधिक एकल घटनाएं हैं।

दिलचस्प बात यह है कि एक मजबूत मीडिया और पीआर उपस्थिति आमतौर पर टीम वृद्धि और भर्ती की गति से अधिक मजबूत वृद्धि के साथ चलती है। एक और महत्वपूर्ण संकेतक स्थान है। हम मुख्य रूप से देखते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका स्थित कंपनियां अन्य भौगोलिक क्षेत्रों में कंपनियों की तुलना में अधिक बार धन उगाहने के लिए जानी जाती हैं। यह सांस्कृतिक कारणों और यह तथ्य के कारण हो सकता है कि संयुक्त राज्य अमेरिका की कंपनियां पूंजी तक बेहतर पहुंच रखती हैं।

पूरे डेटासेट को देखते हुए, हमने आठ प्रमुख श्रेणियों के डेटा की पहचान की है जो भविष्य के कंपनी प्रदर्शन, मूल्यांकन और धन उगाहने की संभावना के बारे में मूल्यवान जानकारी प्रदान करते हैं।

• मीडिया: आश्चर्य की बात है, यह कारक सबसे ऊपर आया। हमें उम्मीद थी कि हेडकाउंट वृद्धि एक मजबूत संकेतक होगी, लेकिन यह मीडिया उपस्थिति, वेबसाइट ट्रैफिक और पीआर की तुलना में तीन गुना कमजोर है। एक मजबूत मीडिया उपस्थिति अक्सर बढ़ती ग्राहक अधिग्रहण और उपयोगकर्ता आधार का संकेत है।
• पिछला वित्तपोषण: वित्तपोषण बहुत मायने रखता है और समय के साथ कंपनी की वृद्धि के लिए एक महत्वपूर्ण सुविधा है। हालांकि, कंपनियां वित्तपोषण के बिना भी बढ़ सकती हैं, और नई जानकारी केवल नए वित्तपोषण दौर पर जमा की जाती है, जो कि बहुत देर से हो सकती है कि यह कार्रवाई करने के लिए बहुत देर हो चुकी हो।
• उद्योग/विषय: कंपनी क्या करती है और किस बाजार में है, यह मायने रखता है। कुछ उद्योग दूसरों की तुलना में बहुत अधिक पूंजी जुटाते हैं; उदाहरण के लिए, सॉफ्टवेयर-आधारित कंपनियां सेवा प्रदाताओं की तुलना में अधिक जुटाती हैं।
• मूल बातें: मूल बातें कंपनी की स्थिर विशेषताओं को संदर्भित करती हैं, जैसे कि वर्तमान संचालन की स्थिति, मुख्यालय क्षेत्र और देश, साथ ही स्थापना के समय से।
• हेडकाउंट वृद्धि: कंपनी की भर्ती की गति वृद्धि का एक सुनिश्चित संकेतक है। हालांकि, ऐसे मामले हैं जहां कंपनियां एक बड़े मानव पूंजी आधार के बिना बढ़ सकती हैं – गेमिंग क्षेत्र इसका एक उत्कृष्ट उदाहरण है। यह भी एक खुला प्रश्न है कि क्या हेडकाउंट वृद्धि वित्तपोषण का परिणाम है या परिणाम।
• टीम: टीम की पृष्ठभूमि बहुत महत्वपूर्ण है – हम जानते हैं कि श्रृंखला निर्माता अधिक जुटाते हैं और बेहतर परिणाम लाते हैं. हालांकि, यह लगता है कि सापेक्ष महत्व अन्य कारकों की तुलना में बहुत कम है।
• संकेत: संकेत वास्तविक वर्गीकृत समाचार घटनाओं और कंपनी के आसपास की भावना को संदर्भित करते हैं। वे विश्लेषण में अधिक मूल्य लाते हैं, लेकिन कम प्रभाव यह दिखा सकता है कि यह जानना मुश्किल है कि क्या समाचार वास्तव में प्रभावी है या अधिकांश शोर है।
• निवेशक: निवेशक सिंडिकेट कुछ हद तक एक वृद्धि सुविधा के रूप में मायने रखता है। एक मजबूत निवेशक समूह आमतौर पर अच्छे शासन और उच्च प्रदर्शन से जुड़ा होता है, लेकिन हमारे डेटा सुझाव देते हैं कि छिपे हुए रत्नों वाली कंपनियों के बीच बहुत कुछ है।

इन आठ श्रेणियों से हमें यह पता चलता है कि कंपनी कैसा प्रदर्शन कर रही है, सार्वजनिक रूप से उपलब्ध डेटा के आधार पर। वे उद्यमियों के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में भी काम करते हैं जो अपनी कंपनियों के बारे में सार्वजनिक रूप से उपलब्ध डेटा को अनुकूलित करना चाहते हैं और एआई अल्गोरिदम के लिए अधिक खोज योग्य होने से धन उगाहने की संभावना में सुधार करना चाहते हैं। हालांकि हमने यहां केवल शीर्ष 25 संकेतकों को कवर किया है, यह याद रखना अच्छा है कि 575 अन्य संकेतक हैं जो कंपनी के प्रदर्शन की ओर इशारा करते हैं और वीसी मूल्य सृजन और वृद्धि की भविष्यवाणी कर सकते हैं।

इस डेटा के माध्यम से, वीसी उद्योग के लिए विशिष्ट शीर्ष-स्तरीय निवेशकों और श्रृंखला निर्माताओं के आसपास का झुंड व्यवहार, जो कि एक तोड़ा हुआ मिथक है। यह नहीं कहना है कि यह एक अच्छा मार्ग नहीं है, लेकिन अच्छी कंपनियां कहीं से भी आ सकती हैं, और संबंध-चालित होने के बजाय डेटा-चालित होने से पूर्वाग्रह और समूह सोच से मुक्त एक नया दुनिया खुल जाती है।