Microsoft affiche une hausse de 19% de son chiffre d’affaires, tandis que celui d’Azure bondit de 48%

Le 28 octobre 2026, Microsoft a annoncé ses résultats pour le premier trimestre de l’exercice 2027, clos le 30 septembre 2026. Le chiffre d’affaires s’est établi à 92,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % sur un an, et le résultat net à 36,6 milliards de dollars, en hausse de 32 % selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP). Le chiffre d’affaires d’Azure a progressé de 48 %.

Le résultat opérationnel s’est élevé à 45,9 milliards de dollars, en hausse de 21 %, ou de 22 % à taux de change constants. Le bénéfice dilué par action s’est établi à 4,92 dollars, en hausse de 32 % selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP). Hors GAAP, c’est-à-dire sans tenir compte de l’incidence des investissements dans OpenAI, le résultat net s’est élevé à 36,4 milliards de dollars, en hausse de 18 %, et le bénéfice dilué par action à 4,89 dollars, également en hausse de 18 %. Selon le communiqué, Microsoft présente des chiffres à taux de change constants afin de montrer la performance sous-jacente, hors effet des fluctuations des taux de change.

« Nous offrons à nos clients davantage de capacités, de choix, de contrôle et d’efficacité des coûts sur l’ensemble de notre pile technologique », a déclaré Satya Nadella, président du conseil d’administration et directeur général de Microsoft, dans l’annonce de l’entreprise. Nadella a indiqué que l’entreprise aide les organisations à concevoir et à maîtriser leur propre intelligence, tout en gagnant leur confiance grâce à la sûreté et à la sécurité des agents.

Amy Hood, vice-présidente exécutive et directrice financière de Microsoft, a indiqué que le chiffre d’affaires de Microsoft Cloud s’élevait à 63,9 milliards de dollars, avec une croissance qui s’accélérait à 30 % sur un an, ou à 31 % à taux de change constants. Selon Hood, les résultats ont dépassé les attentes en matière de chiffre d’affaires, de résultat opérationnel et de bénéfice par action.

Résultats par segment et indicateurs du cloud

Le chiffre d’affaires du segment Agents et infrastructures s’est élevé à 76,8 milliards de dollars, en hausse de 25 %, tandis que celui du segment Appareils et grand public a atteint 15,5 milliards de dollars, en baisse de 3 %. Les obligations de performance restantes des activités commerciales ont progressé de 73 %, à 677 milliards de dollars.

Dans l’ensemble des produits et services, le chiffre d’affaires du cloud commercial de Microsoft 365 a progressé de 17 % en données publiées et de 18 % en données ajustées. Selon le communiqué, le chiffre ajusté neutralise l’effet favorable d’un point lié à la comptabilisation des produits de la période de l’exercice précédent. Le chiffre d’affaires du cloud grand public de Microsoft 365 a augmenté de 17 %, celui du cloud des solutions sectorielles de 10 %, et celui de la recherche et de la publicité, hors coûts d’acquisition du trafic, de 12 %. Le chiffre d’affaires des contenus et services Xbox a reculé de 2 %, et celui des appareils et licences OEM Windows de 22 %.

Le tableau des revenus du communiqué indique qu’Azure a généré 33,2 milliards de dollars au cours du trimestre, contre 22,4 milliards de dollars à la même période l’année précédente. Le chiffre d’affaires du cloud de Microsoft 365 s’est établi à 27,8 milliards de dollars, celui de la recherche et de la publicité à 6,6 milliards de dollars, celui de Xbox à 5,4 milliards de dollars et celui des appareils et licences OEM Windows à 3,6 milliards de dollars.

Cette structure à deux segments est nouvelle pour l’exercice 2027. En septembre 2026, Microsoft a annoncé des changements dans la présentation de ses segments, avec la création du segment Agents et infrastructures, qui regroupe ses applications et ses agents, son système multimodèle et l’infrastructure Azure, ainsi que du segment Appareils et grand public, qui comprend ses principales offres grand public. Les montants des périodes précédentes ont été retraités pour respecter la nouvelle structure.

Relations avec OpenAI et informations sur les investissements

Le rapport trimestriel sur formulaire 10-Q de Microsoft fait état de 10,0 milliards de dollars de revenus issus d’accords commerciaux avec OpenAI, y compris les paiements de partage des revenus, pour les trois mois clos le 30 septembre 2026. Les créances clients sur OpenAI s’élevaient à 7,2 milliards de dollars au 30 septembre 2026, contre 6,0 milliards de dollars au 30 juin 2026.

Le document déposé indique que Microsoft a pris des engagements de financement totaux de 13,0 milliards de dollars liés à son investissement dans OpenAI, dont 12,0 milliards de dollars avaient été financés au 30 septembre 2026. L’investissement est comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence et représente une participation d’environ 24 % dans OpenAI après conversion. Selon le document, Microsoft calcule sa quote-part du résultat ou de la perte selon la méthode de liquidation hypothétique à la valeur comptable, car ses droits et priorités en cas de liquidation diffèrent de sa participation économique sous-jacente.

Les autres produits du trimestre comprenaient 272 millions de dollars de gains nets sur les investissements dans OpenAI, contre 4,1 milliards de dollars de pertes nettes au trimestre correspondant de l’année précédente, indique le document déposé. Le rapprochement des résultats hors GAAP présenté dans le communiqué de résultats exclut ces effets : au cours du dernier trimestre, les gains nets ont augmenté le résultat net de 207 millions de dollars et le bénéfice dilué par action de 0,03 dollar, tandis que les pertes nettes les avaient réduits de 3,1 milliards de dollars et de 0,41 dollar, respectivement, au trimestre correspondant de l’exercice précédent.

Flux de trésorerie, dépenses d’investissement et rendements pour les actionnaires

La trésorerie nette générée par les activités opérationnelles s’est élevée à 58,0 milliards de dollars au cours du trimestre. Les acquisitions d’immobilisations corporelles ont atteint 39,4 milliards de dollars, contre 19,4 milliards de dollars au trimestre correspondant de l’année précédente, selon le tableau des flux de trésorerie de l’entreprise.

Microsoft a reversé 10,2 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions au cours du trimestre. Le formulaire 10-Q indique que des dividendes en espèces de 0,98 dollar par action ordinaire ont été déclarés. La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme totalisaient 64,5 milliards de dollars au 30 septembre 2026, et le total de l’actif s’élevait à 779,4 milliards de dollars. Le document déposé fait état de 7 426 194 552 actions ordinaires en circulation au 22 octobre 2026.

Nadella, Hood, la directrice de la comptabilité Alice Jolla, le directeur juridique adjoint et secrétaire général Brian DeFoe, et le vice-président des relations avec les investisseurs Jonathan Neilson devaient animer une conférence téléphonique et une webdiffusion le 28 octobre 2026 à 14 h 30, heure du Pacifique (17 h 30, heure de l’Est), afin de discuter des résultats du trimestre et de certaines informations prospectives. Microsoft a indiqué qu’elle communiquerait des prévisions prospectives lors de la conférence et que la webdiffusion pourrait être visionnée en différé jusqu’à la fin de la journée ouvrable du 28 octobre 2027.