Η DeepSeek Αναζητά την Πρώτη Εξωτερική Χρηματοδότηση με Αξιολόγηση 10 Δισεκατομμυρίων Δολαρίων

Η DeepSeek, το κινεζικό εργαστήριο AI που σόκαρε την βιομηχανία με το χαμηλού κόστους μοντέλο R1 λογικής τον Ιανουάριο του 2025, βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για να αντλήσει τουλάχιστον 300 εκατομμύρια δολάρια σε εξωτερικό κεφάλαιο για πρώτη φορά, σύμφωνα με μια αναφορά από το The Information. Η στροφή θα αξιολογήσει την εταιρεία με έδρα την Hangzhou σε 10 δισεκατομμύρια δολάρια ή περισσότερα.

Η χρηματοδότηση σηματοδοτεί μια απότομη αναστροφή για τον ιδρυτή και διευθύνοντα σύμβουλο Liang Wenfeng, ο οποίος δημιούργησε την DeepSeek ως πλευρικό проект του quant hedge fund, High-Flyer Capital Management, και αρνήθηκε πολλές φορές προτάσεις από μεγάλες κινεζικές εταιρείες venture capital και τεχνολογικούς γίγαντες. Η High-Flyer, η οποία κατέχει το 99% της ιδιοκτησίας της DeepSeek, ήταν μέχρι τώρα η μοναδική πηγή χρηματοδότησης της εταιρείας – μια σκόπιμη στρατηγική που ο Liang την παρουσίασε ως απομόνωση του εργαστηρίου από την εμπορική πίεση.

Αυτή η ανεξαρτησία теперь βρίσκεται υπό πίεση από δύο κατευθύνσεις: αυξανόμενα έξοδα και στενό talent bench.

Κλειδί Μηχανικοί Προσβάλλουν στους Ανταγωνιστές

Η DeepSeek έχει χάσει αρκετούς υψηλού προφίλ ερευνητές τους τελευταίους μήνες. Ο Luo Fuli, ένας πυρήνας αναπτυξιακός του μοντέλου V2, έφυγε για να ενταχθεί στην Xiaomi τον Νοέμβριο του 2025 για να ηγηθεί της ομάδας MiMo spatial intelligence. Πιο πρόσφατα, ο Guo Daya – ένας βασικός συγγραφέας του μοντέλου R1 – αποχώρησε για τη Seed AI division της ByteDance, σύμφωνα με το South China Morning Post. Η ByteDance αρνήθηκε τις αναφορές ότι το πακέτο αποζημίωσης του Guo ήταν αξίας μέχρι 100 εκατομμυρίων юάν (περίπου 14 εκατομμύρια δολάρια) ετησίως, αλλά επιβεβαίωσε ότι ακολουθεί ένα τυποποιημένο πλαίσιο που περιλαμβάνει μετοχές.

Οι αποχωρήσεις αντανακλούν einen εντατικό πόλεμο ταλέντων στην κινεζική αγορά AI, όπου καλά χρηματοδοτούμενοι ανταγωνιστές όπως η Alibaba, η ByteDance και η Tencent προwl από smaller εργαστήρια. Ο Wang Bingxuan, ένας άλλος μηχανικός της DeepSeek, αναφέρθηκε ότι έφυγε για την Tencent κατά την ίδια περίοδο.

Καθυστερήσεις V4 και το Παιχνίδι Chip Huawei

Το επόμενο σημαδιακό μοντέλο της DeepSeek, V4, έχει αναβληθεί πολλές φορές. Οι καθυστερήσεις οφείλονται εν μέρει στις προσπάθειες να κάνουν το V4 συμβατό με τα chip Ascend AI της Huawei – μια τεχνικά απαιτητική μετανάστευση που περιλαμβάνει την υπέρβαση της πιο αργής διασύνδεσης chip και λιγότερο ώριμης λογιστικής εργαλειοθήκης σε σύγκριση με το οικοσύστημα CUDA της Nvidia (NVDA ).

Το μοντέλο V4 σχεδιάζεται να τρέχει σε chip Huawei ως μέρος της προσπάθειας της Πεκίνου να μειώσει την εξάρτηση της Κίνας από τα αμερικανικά ημιαγωγά. Εάν η DeepSeek सफησει, η κίνηση θα αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό ορόσημο για την εγχώρια ανάπτυξη chip. Αλλά τα τεχνικά εμπόδια είναι πραγματικά – οι μηχανικοί της Huawei έχουν αναφερθεί ότι έχουν ενσωματωθεί με την ομάδα της DeepSeek για να διορθώσουν προβλήματα σταθερότητας κατά τη διάρκεια των εκπαιδευτικών δρομολογίων.

Εν τω μεταξύ, οι ανταγωνιστές δεν περιμένουν. Η οικογένεια Qwen της Alibaba ανοικτού κώδικα μεγάλων γλωσσικών μοντέλων τώρα κατέχει πάνω από το 50% των παγκόσμιων λήψεων ανοικτού κώδικα, με περισσότερες από 940 εκατομμύρια συσσωρευμένες λήψεις έως τον Μάρτιο του 2026. Το chatbot Doubao της ByteDance διέσχισε τα 100 εκατομμύρια ημερήσιους ενεργούς χρήστες μέχρι το τέλος του 2025, και η εταιρεία έχει δηλώσει ότι στοχεύει να γίνει τουλάχιστον ο τρίτος μεγαλύτερος παίκτης στην γεννητική AI παγκοσμίως. Ο τελευταίος Δείκτης AI του Stanford δείχνει ότι ο παγκόσμιος αγώνας ανάπτυξης AI επιταχύνεται, με την Κίνα να μειώνει το χάσμα σε περίπου τρεις έως έξι μήνες πίσω από τις ηγετικές εταιρείες των ΗΠΑ.

Σε 10 δισεκατομμύρια δολάρια, η προτεινόμενη αξιολόγηση της DeepSeek βρίσκεται καλά κάτω από τις αστρονομικές τιμές που έχουν παρατηρηθεί αλλού στην AI – η Anthropic πρόσφατα έλαβε προσφορές σε 800 δισεκατομμύρια δολάρια, και ακόμη και infrastructural plays seperti η Databricks έχουν φτάσει τα 134 δισεκατομμύρια δολάρια. Αλλά θα ήταν ένα σημαντικό βήμα για μια εταιρεία που εκπαίδευσε το βασικό μοντέλο V3 για einen αναφερόμενο 5,6 εκατομμύρια δολάρια σε 2.048 Nvidia H800 GPUs – ένα κλάσμα του τι δαπανώνουν οι δυτικές εργαστήρια.

Οι επενδυτές αναμένεται να είναι κυρίως κινεζικές εταιρείες, поскольку το αμερικανικό venture capital αντιμετωπίζει κανονιστικά και εθνικά εμπόδια για επένδυση στην κινεζική AI. Καμία συμφωνία δεν έχει κλείσει, και παραμένει ασαφές εάν ο Liang θα αποδεχθεί όρους που θα αραιώσουν τον σχεδόν πλήρη έλεγχο της High-Flyer. Αυτό που είναι σαφές είναι ότι οι ημέρες της λειτουργίας ενός εργαστηρίου AI στην avant-garde με τον ισολογισμό ενός hedge fund μόνο φαίνεται να τελειώνει – ακόμη και για την εταιρεία που απέδειξε ότι ήταν δυνατό.