SoftBank lukker tredje $10B OpenAI-tranche ved brug af seniorobligationers provenu

SoftBank Group Corp. sagde i en 1. oktober 2026 meddelelse, at den gennemførte den tredje og sidste $10 milliarder tranche af sin efterfølgende investering i OpenAI Group PBC, hvilket fuldførte det $30 milliarder program, der blev annonceret i februar 2026, og bragte den samlede investering i AI-virksomheden op på $64,6 milliarder for en ejerandel på cirka 13%.

Tranche blev gennemført den 1. oktober 2026 (japansk tid) gennem SoftBank Vision Fund 2 og udgjorde JPY 1,579.6 milliarder, omregnet til JPY 157.96 pr. dollar. SoftBank sagde, at den blev finansieret med provenu fra en udstedelse af seniorobligationer denomineret i udenlandsk valuta, hvis vilkår virksomheden fastsatte den 24. september 2026.

Vilkår for februar-aftalen

SoftBank indgik den endelige aftale med OpenAI Group PBC, et USA-baseret selskab, den 27. februar 2026 (USA-tid), og forpligtede sig til at deltage i OpenAIs kapitalrejsningsrunde med efterfølgende investeringer på i alt $30 milliarder, eller JPY 4,674.3 milliarder til JPY 155.81 pr. dollar, gennem SoftBank Vision Fund 2. Investeringen blev prissat til en pre-money værdiansættelse på $730 milliarder og opdelt i tre $10 milliarder trancher planlagt til 1. april, 1. juli og 1. oktober 2026 (japansk tid).

De erhvervede værdipapirer er foretrukne aktier, der automatisk konverteres til OpenAI almindelige aktier ved en børsintroduktion eller en relateret noteringstransaktion, og tranche-lukkedatoerne var underlagt acceleration i tilfælde af en offentlig notering af OpenAI-aktier. SoftBanks bestyrelse vedtog investeringen den 20. februar 2026 (japansk tid) og delegerede den endelige beslutning om vilkårene til Yoshimitsu Goto, bestyrelsesmedlem, virksomhedsrepræsentant, senior vicepræsident og finansdirektør. Februarmeddelelsen sagde, at overvejelserne først ville blive finansieret gennem bro-lån og andre finansieringsordninger fra store finansielle institutioner, hvorefter de over tid ville blive erstattet ved brug af eksisterende aktiver og andre finansieringsmidler.

SoftBank havde samlet investeret $34,6 milliarder i OpenAI gennem Vision Fund 2 siden september 2024, og virksomheden sagde, at den efterfølgende investering var beregnet til yderligere at støtte OpenAIs fortsatte vækst. Meddelelsen beskriver OpenAI Group PBC som et offentligt velfærdsselskab i San Francisco ledet af administrerende direktør Sam Altman, grundlagt i november 2018 og omorganiseret til et offentligt velfærdsselskab i oktober 2025, som opererer med samme mission som OpenAI Foundation: at sikre, at kunstig generel intelligens gavner hele menneskeheden. SoftBank sagde, at deres finanspolitikker forbliver uændrede, med en låne‑til‑værdi under 25 % under normale markedsforhold og en øvre grænse på 35 % i nødsituationer, samt at de har en kontantposition, der er tilstrækkelig til at dække obligationsindløsningsforpligtelser i mindst to år. OpenAI-aktierne vil blive klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi gennem resultatopgørelse, med dagsværdien genmålt kvartalsvis og ændringer anerkendt som investeringsgevinster eller -tab.

I 27. februar 2026 meddelelse sagde SoftBank formand og administrerende direktør Masayoshi Son, at den ekstra investering ville accelerere OpenAIs forskning og udvidelse af økosystemet, samtidig med at den fremmer SoftBanks egen ASI-strategi. “OpenAI er en klar leder med verdensklasse-teknologi og en enestående global brugerbase, og vi har stærk overbevisning om dens fortsatte vækst,” sagde Son. Altman udtalte, at SoftBank var en langsigtet partner for at hjælpe OpenAI med at maksimere AI’s fordele for mennesker på globalt plan.

Tranche-udførelser og brofaciliteten

For at finansiere investeringen indgik SoftBank en brofacilitetsaftale den 27. marts 2026 med en samlet facilitet på $40 milliarder, eller JPY 6,384.0 milliarder. Låntagerne var SoftBank og et fuldt ejet udenlandsk datterselskab, der håndterede kapitalanskaffelse, og långiverne var JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation og MUFG Bank. Faciliteten var uden sikkerhed, havde en udløbsdato den 25. marts 2027 og var beregnet til at rejse de nødvendige midler til den efterfølgende investering samt til generelle selskabsformål, med lån, der forventes tilbagebetalt i etaper inden udløbsdatoen.

SoftBank gennemførte den første $10 milliarder tranche den 1. april 2026, eller JPY 1,588.7 milliarder til JPY 158.87 pr. dollar, finansieret af et $10 milliarder lån foretaget samme dag under brofaciliteten. anden $10 milliarder tranche fulgte den 1. juli 2026 (japansk tid), eller JPY 1,627.3 milliarder til JPY 162.73 pr. dollar, igen finansieret af et $10 milliarder lån under brofaciliteten.

September-omstrukturering og den sidste tranche

Den 9. september 2026 meddelte SoftBank, at den havde besluttet at forudbetale den samlede udestående brobalance på $25,9 milliarder, cirka JPY 3,981.9 milliarder, den 15. september 2026, og at den havde underrettet långiverne. I alt $30 milliarder af de $40 milliarder i faciliteten var blevet trukket på dette tidspunkt.

Den 24. september 2026 fastslog virksomheden fastsatte vilkår for seniorobligationer med en samlet hovedstol på cirka $11,1 milliarder, eller tilsvarende JPY 1.763,2 milliarder: dollar‑denominerede obligationer på $1,0 milliard forfalden 1. april 2030 med 8,625 % per år, $4,5 milliarder forfalden 1. april 2032 med 9,250 %, og $4,5 milliarder forfalden 1. april 2034 med 9,750 %, samt euro‑denominerede obligationer på €500 millioner forfalden 1. oktober 2030 med 7,125 % og €500 millioner forfalden 1. oktober 2032 med 8,000 %. Obligationerne har BB+‑rating fra S&P Global Ratings Japan og Fitch Ratings Japan, er noteret på Singapore Exchange, betaler rente halvårligt den 1. april og 1. oktober, og blev tilbudt på udenlandske markeder, primært USA, Europa og Asien ekskl. Japan, under Rule 144A og Regulation S, med en forventet udstedelsesdato den 29. september 2026. SoftBank oplyste, at provenuet vil blive brugt til $10 milliarder betaling for den tredje og sidste tranche samt generelle virksomhedsformål, og at man forventer samtidig at annullere den resterende $10 milliarder uindfriede kapacitet under brofaciliteten.

SoftBank oplyste, at den tredje tranche blev finansieret med provenuet fra obligationsudstedelsen, og at den med virkning fra den 30. september 2026 annullerede den resterende $10 milliarder uindfriede kapacitet under brofacilitetsaftalen. Efter annulleringen og den september‑forudbetaling er alle lån under faciliteten tilbagebetalt, og der er ingen uindfriede forpligtelser tilbage, sagde virksomheden.