Meta sikrer seniorobligationer for 15 mia. dollar til generelle selskabsformål

Meta Platforms gennemførte den 5. november 2026 en emission af seniorobligationer på 15 mia. dollar fordelt på fem serier, ifølge den aktuelle rapport, som selskabet har indsendt til SEC.

Det endelige prospekttillæg af 3. november 2026 anslår nettoprovenuet til cirka 14,9 mia. dollar efter fradrag af tegningsrabatter og anslåede emissionsomkostninger. Meta agter at bruge provenuet til generelle selskabsformål. De fem serier med fast rente har følgende endelige vilkår:

Renterne betales halvårligt den 15. maj og 15. november, første gang den 15. maj 2027. Citigroup og Morgan Stanley fungerede som fælles bookrunners. Obligationerne er usikrede og ikke-efterstillede, har samme rang som Metas øvrige seniorgæld uden sikkerhed, er ikke garanteret af datterselskaber og er strukturelt efterstillet datterselskabernes forpligtelser.

Pro forma-gæld og likviditetsbeholdning

Prospektets pro forma-opgørelse pr. 30. september 2026 viser en faktisk langfristet gæld uden for de kortfristede forpligtelser på 80,92 mia. dollar og en justeret saldo på 95,92 mia. dollar. De faktiske beholdninger af kontanter, likvide midler og omsættelige værdipapirer udgjorde 82,45 mia. dollar, mens den justerede samlede beholdning var 97,39 mia. dollar. De justerede tal afspejler modtagelsen af det anslåede nettoprovenu, før provenuet anvendes.

AI-investeringer og kvartalsvist likviditetsbehov

Meta oplyste i resultaterne for tredje kvartal, at kapitaludgifterne i kvartalet, inklusive afdrag på finansielle leasingaftaler, udgjorde 34,91 mia. dollar, og indsnævrede sine forventninger til kapitaludgifterne i 2026 til 135–145 mia. dollar fra 130–145 mia. dollar. Pengestrømmen fra driften var 32,79 mia. dollar, mens den frie pengestrøm var negativ med 2,12 mia. dollar. Meta definerer fri pengestrøm som pengestrøm fra driften minus køb af materielle anlægsaktiver og afdrag på finansielle leasingaftaler, hvilket knytter målet direkte til disse kapitaludgifter.

Meta oplyste, at selskabet forventer fortsat at investere massivt i sin kerneforretning og nye AI-initiativer i 2027. Den nuværende og planlagte kapacitet giver fleksibilitet til at fordele ressourcer på tværs af modeltræning, vækst i kerneforretningen samt udvikling og understøttelse af nye produkter.

Garantistillerne udnytter aktieoptionen fuldt ud

Den aktuelle rapport oplyste også, at garantistillerne den 4. november 2026 udnyttede deres 30-dages option fuldt ud til at købe yderligere 6 millioner A-aktier. Meta indgik yderligere forward-salgsaftaler med Morgan Stanley Capital Services LLC og Goldman Sachs & Co. LLC på vilkår, der i det væsentlige svarer til de oprindelige aftaler.

De oprindelige aftaler af 26. oktober 2026 omfattede 40 millioner A-aktier, som forward-sælgerne solgte efter at have lånt aktierne af tredjeparter. Meta modtog ikke noget indledende provenu fra disse salg.

Den yderligere bekræftelse fra Morgan Stanley og bekræftelsen fra Goldman Sachs omfatter hver 3 millioner aktier, er dateret 4. november 2026 og trådte i kraft den 5. november 2026. De fastsætter en indledende forwardpris på 622,91875 dollar pr. aktie.

Med forbehold for visse betingelser kan Meta vælge afviklingsdatoer frem til den 19. november 2027. Ved afvikling udsteder Meta aktier til forward-køberne og modtager kontanter beregnet ud fra den relevante forwardpris, som justeres dagligt efter en formel baseret på den daglige overnight-finansieringsrente og planlagte reduktioner. De yderligere bekræftelser fastsætter fysisk afvikling.

Aftalerne omhandler også Metas planlagte C-aktier. Når disse aktier er udstedt, og øvrige betingelser er opfyldt, henviser aftalerne til både A-aktier og C-aktier og giver mulighed for udelukkende at afvikle med C-aktier under nærmere angivne omstændigheder. De ændrede og ajourførte stiftelsesdokumenter, der opretter C-aktieklassen, træder i kraft den 19. januar 2027. Metas bestyrelse godkendte den nye aktieklasse til kapitalrejsning, aflønning af medarbejdere, potentielle opkøb og andre generelle selskabsformål.

Gældssalget giver gennemført finansiering med faste renteforpligtelser, mens Metas kontantindtægter og udstedelse af nye aktier i henhold til de yderligere forward-aftaler afhænger af en senere afvikling. Dermed adskilles den umiddelbare gældsfinansiering fra den udskudte egenkapitalrelaterede finansiering, mens Meta fortsætter et AI-investeringsprogram, der falder sammen med en negativ fri pengestrøm for kvartalet.