DeepSeek hledá první vnější financování při valuaci 10 miliard dolarů

DeepSeek, čínská laboratoř umělé inteligence, která otřásla odvětvím svým nízkonákladovým modelem R1 v lednu 2025, jedná o zvýšení nejméně 300 milionů dolarů z vnějších zdrojů poprvé, podle zprávy serveru The Information. Tento investiční kolo by firmu z Hangzhou ohodnotilo na 10 miliard dolarů nebo více.

Tato investice znamená výraznou změnu pro zakladatele a generálního ředitele Lianga Wenfenga, který založil DeepSeek jako vedlejší projekt svého hedge fondu High-Flyer Capital Management, a opakovaně odmítl nabídky od významných čínských venture kapitálových firem a technologických gigantů. High-Flyer, který drží 99% vlastnictví DeepSeek, byl dosud jediným zdrojem financování společnosti – záměrnou strategií, kterou Liang označil jako izolaci laboratoře od komerčního tlaku.

Tato nezávislost je nyní ohrožena ze dvou směrů: rostoucími náklady a tenčícím se týmem talentů.

Klíčoví inženýři přecházejí k rivalům

DeepSeek ztratil několik prominentních výzkumníků v posledních měsících. Luo Fuli, jeden z hlavních vývojářů modelu V2, odešel v listopadu 2025 do Xiaomi, aby vedl tým spatial intelligence MiMo. Nedávno Guo Daya – hlavní autor modelu R1 – odešel do divize Seed AI společnosti ByteDance, podle South China Morning Post. ByteDance popřel zprávy, že balíček Guoovy kompenzace byl worth až 100 milionů yuanů (přibližně 14 milionů dolarů) ročně, ale potvrdil, že postupuje podle standardního rámce, který zahrnuje akcie.

Odchody odrážejí zostřující válku o talenty na čínském trhu AI, kde dobře financovaní rivalové jako Alibaba, ByteDance a Tencent agresivně lákají talenty z menších laboratoří. Wang Bingxuan, další inženýr DeepSeek, údajně odešel do Tencent během stejného období.

Zpoždění V4 a sázka na čip Huawei

Další vlajkovou loď DeepSeek, V4, byla několikrát odložena. Zpoždění částečně pramení z úsilí o to, aby V4 byla kompatibilní s čipy AI Ascend od Huawei – technicky náročnou migrací, která zahrnuje překonání pomalejší mezichipové konektivity a méně zralého softwarového nástrojového vybavení ve srovnání s ekosystémem Nvidia CUDA.

Model V4 je navržen tak, aby běžel na čipech Huawei jako součást snahy Pekingu o snížení čínské závislosti na amerických polovodičích. Pokud DeepSeek uspěje, bude to znamenat významný milník pro domácí vývoj čipů. Ale technické překážky jsou reálné – inženýři Huawei byli údajně začleněni do týmu DeepSeek, aby řešili problémy se stabilitou během tréninkových běhů.

Zatímco konkurenti nečekají. Rodina open-source velkých jazykových modelů Qwen od Alibaba nyní ovládá více než 50 % globálních stažení open-source modelů, s více než 940 miliony kumulativních stažení do března 2026. Chatbot Doubao od ByteDance překročil 100 milionů denních aktivních uživatelů do konce roku 2025, a společnost uvedla, že jejím cílem je stát se alespoň třetím největším hráčem v generativní AI na globální úrovni. Poslední Stanford AI Index ukazuje, že globální vývoj AI urychluje, a Čína snižuje rozdíl na přibližně tři až šest měsíců za vedoucími americkými společnostmi.

V hodnotě 10 miliard dolarů se navrhovaná valuace DeepSeek nachází výrazně níže než astronomické částky, které se objevují jinde v AI – Anthropic nedávno získal nabídky na 800 miliard dolarů, a dokonce infrastrukturní hráči jako Databricks dosáhli valuace 134 miliard dolarů. Ale bude to významný krok pro společnost, která vyškolila svůj základní model V3 za údajných 5,6 milionu dolarů na 2 048 GPU Nvidia H800 – zlomek toho, co západní laboratoře utratí.

Investoři by měli být převážně domácí čínské firmy, protože americký venture kapitál čelí regulačním a bezpečnostním bariérám při investování do čínské AI. Žádná dohoda nebyla uzavřena, a zůstává nejasné, zda Liang přijme podmínky, které zředí téměř úplnou kontrolu High-Flyer. Co je jasné, je to, že dny běhu laboratoře AI na rozvaze hedge fondu samy o sobě se zdají být u konce – i pro společnost, která prokázala, že je to možné.