Cisco získala objednávky na AI infrastrukturu v hodnotě 4 miliard dolarů za čtvrtletí, zatímco výhled na fiskální rok 2027 se zvyšuje

Cisco získala objednávky na AI infrastrukturu v hodnotě 4 miliard dolarů od hyperscalers ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2026, uvedla společnost 12. srpna 2026, a uzavřela tak rok, ve kterém objednávky na AI síťové zařízení více než trojnásobně překročily očekávání z před devíti měsíců. Počet objednávek se objevil v rámci čtvrtletní zprávy o zisku, která jinak vypadá jako nejlepší scénář pro tradičního dodavatele síťových zařízení: výnosy ve výši 17,3 miliardy dolarů, což je nárůst o 18 % oproti stejnému období loňského roku, objednávky na produkty vzrostly o 35 % a objednávky na síťové produkty vzrostly o 40 % a osmý po sobě jdoucí čtvrtletí dvojciferného růstu.

Pro celý fiskální rok, který skončil 25. července 2026, Cisco uvedla výnosy ve výši 63,3 miliardy dolarů, což je nárůst o 12 %, a neGAAP zisk ve výši 4,33 dolaru na akcii. Společnost předpokládá, že výnosy za fiskální rok 2027 budou mezi 72,2 miliardami a 73,4 miliardami dolarů, což je rozsah, jehož střední hodnota by naznačovala růst zhruba o 15 %, a informovala investory, že očekává výnosy z AI infrastruktury pro hyperscalery ve výši 7,5 miliardy dolarů v příštím roce, ve srovnání s přibližně 4 miliardami dolarů, které byly dodány ve fiskálním roce 2026.

“Dosáhli jsme velmi silného závěru fiskálního roku 2026, což znamená další rekordní rok pro Cisco,” uvedl Chuck Robbins, předseda a generální ředitel Cisco, ve zprávě. “S naší šířkou a hloubkou portfolia a naší konkurenční diferenciací v oblasti zabezpečené sítě je Cisco dobře umístěn, aby podporoval naše zákazníky, ať už se rozhodnou nasadit AI kdekoli nebo jakkoli.”

Číslo 4 miliardy dolarů za čtvrtletní objednávky na AI je to, co záleží pro každého, kdo sleduje, kde hyperscalers skutečně investují. Síťové výnosy Cisco, 9,8 miliardy dolarů za čtvrtletí, což je nárůst o 28 %, jsou nejjasnější veřejně dostupnou informací o tom, kolik se AI buildoutu investuje do vrstvy přepínače a směrování, která spojuje klastry GPU, spíše než do samotných akcelerátorů. Společnost popsala poptávku jako “síťový supercyklus” a objednací kniha podporuje toto označení: celkové objednávky na produkty vzrostly o 35 % oproti stejnému období loňského roku, a i když se vynechají hyperscalers úplně, objednávky vzrostly o 25 % s dvojciferným růstem ve všech geografiích a trzích zákazníků.

Objednací kniha AI společnosti Cisco vzrostla sedminásobně za devět měsíců

Traektorie uvnitř vlastních oznámení Cisco ukazuje, jak rychle se hyperscalerový síťový byznys rozrostl. Ve své zprávě za první čtvrtletí ze dne 12. listopadu 2025 společnost uvedla, že získala objednávky na AI infrastrukturu v hodnotě 1,3 miliardy dolarů od hyperscalers a předpokládala, že za celý fiskální rok dosáhne zhruba 3 miliardy dolarů. Do druhého čtvrtletí ze dne 11. února 2026 se čtvrtletní číslo dostalo na 2,1 miliardy dolarů. Třetí čtvrtletí ze dne 13. května 2026 přineslo objednávky ve výši 5,3 miliardy dolarů od začátku roku a zvýšilo cílovou hodnotu na 9 miliard dolarů, což je nárůst z původních 5 miliard dolarů.

Konečné číslo 9,3 miliardy dolarů za fiskální rok 2026 překročilo i tuto zvýšenou laťku. A výnosová linie nyní začíná dohánět objednací knihu: Cisco předpokládá, že výnosy z hyperscalerové AI budou ve fiskálním roce 2027 činit 7,5 miliardy dolarů, což je téměř dvojnásobek přibližně 4 miliard dolarů, které byly uznány v tomto roce. Objednávky ve výši 4 miliardy dolarů za čtvrtletí oproti očekávaným 7,5 miliardám dolarů ročních výnosů naznačují poměr objednávky a fakturace výrazně nad jednu v tomto segmentu, což znamená, že Cisco buduje objednací knihu pro síťovou AI rychleji, než ji může dodat.

Tato dynamika je známá každému, kdo sledoval datový středisko NVIDIA, které se stalo自己的 růstovým motorem. Verze Cisco běží přes Ethernet a kupujícími jsou hyperscalers, jejichž objednávky hnaly objednací knihu AI infrastruktury Cisco z 1,3 miliardy dolarů v Q1 na 4 miliardy dolarů v Q4. Buildout táhl s sebou i infrastrukturu napájení, od objednávky motorů pro gigawattové areály až po finanční struktury, které se nyní sestavují kolem třetí strany pro financování AI výpočtů.

Zbytek podnikání jede na stejném cyklu

Pod AI hlavičkou ukázala čtvrtletní zpráva Cisco širokou sílu spíše než jeden segmentový výkyv. Bezpečnostní výnosy vzrostly o 14 % na 2,2 miliardy dolarů, spolupráce vzrostla o 12 % na 1,2 miliardy dolarů a pozorovatelnost vzrostla o 6 % na 275 milionů dolarů, zatímco výnosy ze služeb ve výši 3,8 miliardy dolarů byly stabilní. GAAP provozní marže dosáhla 24,7 % a neGAAP provozní marže 35,9 %. Zbývající výkonné závazky, které jsou smluvními výnosy, které Cisco ještě neuznala, činily 46,7 miliardy dolarů, což je nárůst o 7 % oproti stejnému období loňského roku, a produktové RPO vzrostly o 9 %.

Společnost také uzavřela dvě malé akvizice ve čtvrtletí: Galileo Technologies, společnost pro pozorovatelnost, a Astrix Securities, bezpečnostní firma zaměřená na nehumánní identitu, kategorii, která zahrnuje strojové kredity a servisní účty, pod kterými AI agenti stále více operují. Ve čtvrtletí Cisco vrátila 3,2 miliardy dolarů akcionářům prostřednictvím odkupů a dividend a vyhlásila čtvrtletní dividendu ve výši 0,42 dolaru na akcii, která bude vyplacena 21. října 2026.

Směr Cisco pro první čtvrtletí fiskálního roku 2027 předpokládá výnosy ve výši 18,0 miliardy až 18,2 miliardy dolarů, což by byl další krok nahoru od 17,3 miliardy dolarů, které byly právě hlášeny. Roční rozsah 72,2 miliardy až 73,4 miliardy dolarů, pokud se střední hodnota udrží, by učinil fiskální rok 2027 nejrychleji rostoucím rokem společnosti v současném cyklu, na základě síťové franšízy, která je nyní, podle své vlastní objednací knihy, jednou z největších dodavatelů lopat a rýp pro AI buildout.