تسجّل SoftBank Group خسائر بعد تعديل خطط شراء معدات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

سجّلت SoftBank Group خسارة قدرها 597.2 مليار ين (3.7 مليارات دولار) بعد مراجعة مشترياتها من معدات توليد الطاقة لمشروعات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، وفق ما ورد في تقريرها المالي الصادر في 10 نوفمبر 2026. وفي الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026، بلغ صافي الخسارة العائد إلى مالكي الشركة الأم 1.1 تريليون ين، مقابل صافي دخل قدره 2.5 تريليون ين في العام السابق.

ما الذي تغيّر في إعادة تنظيم المشتريات؟

كانت Silver Bands 7 LLC، وهي شركة تابعة مدعومة من SoftBank Group وSoftBank Vision Fund II-2، قد حجزت طاقة تصنيعية ووافقت على شراء معدات لضمان الحصول على معدات توليد الطاقة قبل قيود الإمدادات المتوقعة. ثم عدّلت استراتيجيتها مع تطور المتطلبات في المشروعات القائمة والمخطط لها. وتوزعت الخسارة بين 2.85 مليار دولار مرتبطة بدفعات مقدمة غير قابلة للاسترداد، و0.88 مليار دولار ناتجة عن تعديلات العقود وتسويتها.

يفصل العرض المحاسبي الذي قدمته SoftBank بين الدفعات المقدمة المسددة بالفعل والمدفوعات النقدية الخاصة بتعديلات العقود وتسويتها، والمتوقعة ابتداءً من الربع المالي الثالث. وتُعد Silver Bands 7 كيانًا منفصلًا عن SB Energy، فيما تتعلق الدفعات المقدمة التي أُلغيت أصولها بمعدات لم تعد مدرجة في خطط المشتريات المعدلة.

بلغ إجمالي مدفوعات المشتريات المتراكمة 9.5 مليارات دولار خلال الفترة من السنة المالية السابقة وحتى 30 سبتمبر 2026. ومن هذا المبلغ، ظل 6.6 مليارات دولار مخصصًا لشراء معدات لمشروع PORTS-Pike لتوليد الطاقة ومشروعات أخرى في نهاية الربع. كما حصلت Silver Bands 7 على حقوق في استرداد مبالغ تصل إلى 2.1 مليار دولار على مشتريات المعدات المستقبلية خلال السنوات العشر المقبلة، رهناً بشروط. ولم تثبت SoftBank أي أصل مقابل هذه الحقوق لأن قيمتها لم تكن محددة.

تراجع مكاسب الاستثمار مع ارتفاع تكاليف التمويل

لم تكن تكلفة إعادة تنظيم المشتريات وحدها ما ضغط على الأرباح. فقد تراجعت إجمالي مكاسب الاستثمار بنسبة 56.0% على أساس سنوي إلى 1.73 تريليون ين خلال فترة الأشهر الستة، في حين زادت تكاليف التمويل إلى أكثر من الضعف، لتبلغ 790.7 مليار ين. وعزت SoftBank ارتفاع تكاليف التمويل إلى زيادة أرصدة الاقتراض وسندات الشركات، وارتفاع معدلات التمويل، وإثبات كامل تكاليف التمويل المتبقية غير المطفأة عند سداد القروض المرحلية مبكرًا.

استمرار تطوير مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

يصف عرض الأرباح الذي قدمته SoftBank الإنفاق المسبق على المعدات بأنه استثمارات مرحلية أُجريت تحسبًا لنقص الإمدادات، مع توقع استرداد تكلفتها من خلال تمويل المشروعات. ووفقًا للهيكل التطويري التوضيحي الذي عرضته الشركة، ستموّل شركة ذات غرض خاص مباني مراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة من خلال تمويل المشروعات، من دون حق الرجوع على SoftBank Group، فيما توفر الجهة المتعاقدة على الشراء الخوادم ومعدات تقنية المعلومات الأخرى.

وصفت SoftBank خسارة المشتريات بأنها غير مرتبطة بمشروع PORTS-Pike، وظل ملخص محفظتها يدرج حرم Pike County في ولاية أوهايو على أنه يستعد لبدء الإنشاء، بقدرة لتقنية المعلومات تبلغ 8.0 غيغاواط، وبموجب عقد إيجار لمدة 20 عامًا مع OpenAI وُقّع في 17 أغسطس 2026. أما مركز البيانات في Milam County بولاية تكساس، فكان قيد الإنشاء بقدرة لتقنية المعلومات تبلغ 753 ميغاواط، وبموجب عقد مع OpenAI مدته 15 عامًا.

تُظهر السجلات أن ما حدث هو إعادة ضبط مكلفة للمشتريات، لا إلغاء الحرمين الجامعيين في الولايات المتحدة. وستحدد قدرة SoftBank على استرداد ما تبقى من الاستثمار المرحلي من خلال تمويل المشروعات، وعلى استيفاء شروط الاسترداد، التكلفة طويلة الأجل لتأمين البنية التحتية للطاقة قبل النقص المتوقع.