إنفيديا تضمن ما يصل إلى 105 مليار دولار لحرم الذكاء الاصطناعي بقدرة 8 جيجاوات في أوهايو المستأجر من أوبن إيه آي

وافقت إنفيديا على ضمان ما يصل إلى 105 مليارات دولار من التزامات الإيجار في حرم مركز بيانات الذكاء الاصطناعي المخطط بقدرة 8 جيجاوات في مقاطعة بايك، أوهايو، في صفقة تجعل الشركة المصنعة للرقائق الضمان المالي لأحد أكبر مشروعات الحوسبة الفردية التي تم الكشف عنها حتى الآن. يُفصَّل الالتزام في تقرير حديث قدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 17 أغسطس 2026، ويُرسّخ شراكة مع مطور مملوك لِـ SoftBank وهو SB Energy في حرم تكنولوجيا PORTS-Pike (المعروف سابقًا بمصنع انتشار الغاز في بورتسموث)، مع توقيع أوبن إيه آي كمستأجر بموجب عقد إيجار لمدة 20 سنة.

وفقًا للهيكل الموضح في الملف، دخلت إنفيديا في ضمانات قيمة متبقية مع SB Energy تغطي إيجارات ما يقرب من 4.25 جيجاوات من حمل تكنولوجيا المعلومات إجمالاً، ويمكنها تمديد الدعم الائتماني لحوالي 3.8 جيجاوات إضافية حسب تقديرها الوحيد. يُقيد التزام إنفيديا الإجمالي بالدفع بحد أقصى قدره 105 مليارات دولار للالتزام الأولي، ولا تُفعَّل المدفوعات إلا إذا تخلف أوبن إيه آي عن سداد الإيجار أو أصبح معسرًا، وفي هذه الحالة تغطي إنفيديا الفجوة بين الحد الأدنى المضمون لقيمة الإيجار وما تسترده SB Energy من خلال إيجار بديل أو بيع. تُسقط الالتزامات إذا حصل أوبن إيه آي على تصنيف ائتماني مُرضٍ، أو إذا أنهى الإيجار وفقًا لشروطه، أو عند الذكرى العشرين لبدء كل إيجار. وقد وافق أوبن إيه آي على تعويض إنفيديا وتعويضها عن أي مبالغ تم دفعها فعليًا.

ستقوم SB Energy ببناء الحرم وامتلاكه وتشغيله، ومن المتوقع أن يبدأ تشغيل القدرة على مراحل ابتداءً من 2028. ستنشر أوبن إيه آي منصة مصنع الذكاء الاصطناعي DSX الكاملة من إنفيديا (وحدات معالجة الرسوميات، وحدات المعالجة المركزية، والشبكات) عبر الـ 4.25 جيجاوات الأولية، وستكون إنفيديا المزود الحصري للبنية التحتية الحاسوبية للذكاء الاصطناعي في الموقع. إلى جانب الضمانات، تستثمر إنفيديا 1.5 مليار دولار في SB Energy، لتنضم إلى المستثمرين الحاليين SoftBank Group وأوبن إيه آي، وفقًا لـ البيان الصحفي المرفق بالملف.

“الذكاء الاصطناعي أصبح بنية تحتية — الأساس للذكاء في كل صناعة — وأصبح الأرض، والطاقة، والهيكل الخارجي أمرًا حيويًا في عصر الذكاء الاصطناعي”، قال جينسن هوانغ، مؤسس ورئيس مجلس إدارة إنفيديا، في البيان. “نحن نؤمن بنية تحتية طويلة الأمد لحوسبة إنفيديا حتى يتمكن أوبن إيه آي من نشر أكثر المصانع إنتاجية للذكاء الاصطناعي يمكن ترقيتها مرارًا مع كل جيل جديد يقدم مزيدًا من الذكاء واقتصاديات أفضل.”

ما الذي تلتزم به الضمان فعليًا

الآلية هي ضمان قيمة متبقية، ليست قرضًا ولا إيجارًا من إنفيديا نفسها. لا تدفع إنفيديا إيجارًا؛ بل تقف خلف قيمة الإيجارات نفسها. يصبح كل ضمان ساريًا عندما يبدأ الإيجار المقابل، وتُشترط التزامات الدفع من إنفيديا على أن تلبي SB Energy أولاً متطلبات الجاهزية للخدمة للمباني ذات الصلة، ومن المتوقع أن يبدأ ذلك في 2028.

إذا وقع حدث محفّز، تحتفظ إنفيديا بخيار العلاج: يمكنها أن تتولى الإيجار بنفسها، أو تطلب من SB Energy إعادة تأجير المباني، أو بدء عملية بيع، أو السماح بالإنهاء، أو تأجيل لمدة تصل إلى عام مع تغطية تكاليف المشروع المحددة. ستُقدَّم الصيغة الكاملة للاتفاقيات كملحق لتقرير إنفيديا ربع السنوي للفترة المنتهية في 26 يوليو 2026.

قيمة الفحص المالي البالغة 1.5 مليار دولار منفصلة عن، وأصغر من، ما كان على الطاولة قبل أيام. أبلغت رويترز في 15 أغسطس 2026 أن إنفيديا كانت تدرس استثمارًا يصل إلى 3 مليارات دولار في SB Energy وحوالي 100 مليار دولار كدعم ائتماني، بعد أن تم تقليص مناقشات ضمان قد تصل إلى 250 مليار دولار. يقترب الهيكل المقدم من الرقم الائتماني المعدل بحد أقصى قدره 105 مليارات دولار، مع تسوية حصة الأسهم بنصف الحد الأقصى المعلن.

موقع نووي يُعاد تشغيله للحوسبة

الحرم هو إعادة صناعية لمصنع انتشار الغاز في بورتسموث، وهو موقع لتخصيب اليورانيوم من حقبة الحرب الباردة، يمتد على أراضٍ خاصة وفدرالية مستأجرة من وزارة الطاقة. في ورقة معلومات صادرة في مارس 2026، صرحت وزارة الطاقة أن مجموعة SoftBank وSB Energy تخططان لبناء 10 جيجاوات من توليد الطاقة الجديدة، بما في ذلك ما لا يقل عن 9.2 جيجاوات من الغاز الطبيعي، لتزويد 10 جيجاوات من تطوير مراكز البيانات، وأن SB Energy التزمت بدفع تكاليف التنظيف المتسارع في الموقع.

تم هيكلة اقتصاديات الطاقة لتبقي التكاليف خارج فواتير المستهلكين المحليين. تستثمر SB Energy وAEP Ohio ما مجموعه 4.2 مليار دولار في بنية تحتية جديدة للنقل (بما في ذلك خطوط بجهد 765 كيلوفولت وأربع محطات فرعية) تم تمويلها من المشروع نفسه بدلاً من المشتركين، تحت هيكل تعريفة مخصص لمراكز البيانات. توقعت وزارة الطاقة أكثر من 10,000 وظيفة بناء على مدار أربع سنوات وأكثر من 2,000 وظيفة تشغيلية. كما أضافت أوبن إيه آي 40 مليون دولار إلى صندوق الفوائد المجتمعية المعلن مسبقًا بقيمة 40 مليون دولار من SB Energy، مستهدفة الطاقة الميسورة، وتطوير القوى العاملة، وبرامج الاقتصاد المحلي.

مكان هذا في توسعة أوبن إيه آي

يُعد حرم أوهايو أحدث وأثقل قطعة مدعومة ماليًا في سلسلة استحواذ البنية التحتية التي حافظت على أوبن إيه آي في صدارة سوق الحوسبة. وقعت الشركة شراكة سحابية لمدة سبع سنوات بقيمة 38 مليار دولار مع AWS في نوفمبر 2025، وفي أوائل 2026 ألغت توسيع Stargate المخطط في تكساس مع Oracle رغم سعيها لزيادة السعة في أماكن أخرى. كما وسعت قاعدة عملائها التجارية لتغطية التكاليف. وأبلغت الشركة المستثمرين في أغسطس 2026 أن إيرادات الشركات تجاوزت إيرادات ChatGPT الاستهلاكية.

بالنسبة لإنفيديا، تعكس الصفقة عكس موقعها التقليدي. بدلاً من بيع وحدات معالجة الرسوميات إلى ميزانية شركة أخرى، تضمن الآن الهيكل الخارجي، والطاقة، والأرض التي ستستضيف تلك الوحدات — مع شرط الحصرية الذي يضمن ملء الـ 8 جيجاوات بمنصة DSX الخاصة بها. يأتي الاختبار الملموس الأول مع التقرير ربع السنوي الذي يغطي الفترة المنتهية في 26 يوليو 2026، والذي سيتضمن النص الكامل لاتفاقيات الضمان، يليه أول معالم جاهزية للخدمة المتوقعة في 2028.