ميخائيل تافير، المؤسس والشريك الإداري في تافير كابيتال بارتنرز – سلسلة المقابلات

مikhail تافير هو مستثمر متمرس مع عقدين من الخبرة في مناصب تنفيذية عالية المستوى في مجموعات مالية وشركات صناعية بارزة، بالإضافة إلى الاستثمارات والاستشارات الاستراتيجية.

مikhail قد أتم بنجاح أكثر من 250 صفقة استحواذ وشراكة رأس المال الخاصة لأهم لاعبين في القطاع الصناعي، ويتفوق في مجالات مثل العروض العامة الأولية، وشركات الديون، والاستثمارات المباشرة، وشركات رأس المال الخاصة، والاستحواذات والدمج. كما شملت مساعيه الاستثمارية صناعات ثقيلة مثل التعدين والتصنيع. بالإضافة إلى ذلك، يحمل ميخائيل شهادات CFA، وACMA، وCGMA.

كما أنه مؤسس وشريك إداري في تافير كابيتال، صندوق رأس مال استثماري دولي مخصص للاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي العالمية، يمتلك ميخائيل فهمًا عميقًا لعملية الاستثمار في الشركات الناشئة التي تعتمد على التكنولوجيا العميقة والذكاء الاصطناعي.

كنت واحدًا من الرواد في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي عندما كان لا يزال يُعتبر مجالًا ضيقًا. ما الذي جذبك في البداية إلى تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وكيف تغيرت وجهة نظرك حول استثمارات الذكاء الاصطناعي منذ تأسيس تافير كابيتال؟

عندما اخترت الذكاء الاصطناعي، فعلت ذلك بالاعتبار كمجال يعتبر فرصة جيدة. في حين كنت على حق حول الفرص، رأينا كيف تقدم الذكاء الاصطناعي بسرعة متسارعة ويتخذ الآن في几乎 كل قطاع، مما يعني أنني كنت مخطئًا حول جانب المجال الضيق. الآن، أصبح الذكاء الاصطناعي تكنولوجيا رئيسية، وطور بشكل كبير منذ ذلك الحين، وتغيرت وجهتي أيضًا كاستثماري.

في البداية، عندما لفت الذكاء الاصطناعي انتباهي كقطاع استثماري محتمل، أدركت أنني بحاجة إلى الانتقال من كوني مستثمرًا عامًا في التكنولوجيا إلى كوني مستثمرًا عامًا في الذكاء الاصطناعي. هذا أدى بي إلى أن أكون واحدًا من المستثمرين الرواد في التكنولوجيا التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. الآن، حان الوقت لتحقيق انتقال آخر، من كوني مستثمرًا عامًا في الذكاء الاصطناعي إلى العثور على المجال الواعد التالي في الذكاء الاصطناعي. من وجهة نظري، وبالنظر إلى خبرتي الواسعة في العمل مع الصناعات الثقيلة، أعتقد أن هذا هو الذكاء الاصطناعي الصناعي. لم تتغير تصوري حول إمكانات الذكاء الاصطناعي – لقد رأيته دائمًا كأداة لتعزيز الكفاءة وتحويل الأعمال. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بالسؤال حول哪里 يمكن للذكاء الاصطناعي تحقيق عوائد أعلى، فإن رهاني هو أنه يمكنه القيام بذلك في تلك الصناعات التي تنضج للاضطراب — التصنيع، والتعدين، وغيرها من القطاعات التي لا يبحث فيها معظم المستثمرين في الذكاء الاصطناعي.

هل يمكنك أن توضح الفرص والتحديات التي تراها في الذكاء الاصطناعي الصناعي؟ وكيف يختلف الذكاء الاصطناعي الصناعي عن تطبيقات الذكاء الاصطناعي الأخرى من حيث إمكانات الاستثمار؟

أعتقد أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعطي حياة جديدة للشركات في هذا القطاع ويعزز نموها. الصناعات التقليدية مثل التصنيع والطاقة والتعدين كانت بطيئة لسنوات، والذكاء الاصطناعي له إمكانية كبيرة لتغيير ذلك.

خذ على سبيل المثال التعدين المعدني. اليوم، معدلات اكتشاف النحاس والنيكل والليثيوم هي في أدنى مستوياتها على الإطلاق، على الرغم من أن الإنفاق المتعلق بالاكتشافات في أعلى مستوياته. بسبب ذلك، يحمل قطاع التعدين إمكانية هائلة للتحول. هذا الاعتقاد أدى بي إلى الاستثمار في شركة إيرث آي آي، وهي شركة في أستراليا طورت تكنولوجيا استكشاف معادن متكاملة رأسيًا وتساعد شركات التعدين على العثور على معادن بأسرع وأرخص وأهم من ذلك، بطريقة أكثر استدامة.

مثال آخر هو سيبشن، وهي شركة مقرها إسرائيل تنفذ أنظمة الذكاء الاصطناعي لجعل مواقع البناء والمصانع الصناعية أكثر إنتاجية واستدامة وأمانًا. نموذجها ساس، ماينسيبت، يستخدم تقنية التموضع البصري الدقيق وتنسيق ثلاثي الأبعاد لتعزيز السلامة والكفاءة التشغيلية في مواقع العمل.

في كل من الأمثلة المذكورة أعلاه، يمكن أن يساعد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي الشركات على توفير مليارات في النفقات، مما يؤثر إيجابًا على نتائج الشركة. ومع ذلك، فإن تطبيق الذكاء الاصطناعي على الصناعات الثقيلة هو مشروع استهلاك رأس المال حتى بالنسبة للشركات الناشئة. تحتاج تمويل التطوير إلى حساب الهامش وبالنظر إلى الأفق الطويل. قد يأتي الربح في خطوات؛ على سبيل المثال، في التعدين، قد لا يكون هناك ربح لمدة طويلة، ثم فجأة 20 مليون دولار، ثم لا شيء مرة أخرى، وهكذا. يجب أن يؤخذ هذا في الاعتبار. منذ أن这是 مشروع طويل الأمد، يجب على المؤسس والفريق أن يكونا لديهما تفكيرًا استراتيجيًا ونهجًا ويكونا مستعدين لحقيقة أن النتيجة لن تأتي قريبًا.

على الرغم من ذلك، لا يزال المستثمرون مترددين في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي الصناعي لعدة أسباب. أولاً، يعتقدون أن الاستثمارات في التكنولوجيا العميقة الصناعية تستغرق وقتًا طويلاً لدرجة أن تكون جديرة بالاهتمام. يستغرق حوالي 5-6 سنوات لتحديد ما إذا كان مشروع الذكاء الاصطناعي سيعمل، مما يجعل بعض المستثمرين مترددًا. هذا صحيح، ويعني أن المستثمرين يجب أن يكونوا أكثر انتقائية عند اختيار مشروع.

نحن بحاجة أيضًا إلى أن نأخذ في الاعتبار أن الصناعة، بسبب حجمها، كانت تقليديًا ساحة للاستثمار الخاص. تجنبت الشركات الاستثمارية ذلك لفترة طويلة، ونتيجة لذلك، لا يعرفون الكثير عن الصناعات الثقيلة وطريقة التواصل مع المؤسسين في القطاع. بعد أن اكتسبوا خبرة في الاستثمار في قطاعات مثل ساس، لا يملكون فهمًا لخصائص القطاع الصناعي، ونتيجة لذلك، لديهم توقعات غير واقعية. ومن ثم، من المهم الغوص عميقًا في القطاع الصناعي وتعلم كيفية التواصل مع أصحاب المصلحة.

حققت تافير كابيتال عدة خروج ناجح، بما في ذلك عمليات الاستحواذ من قبل شركات كبرى مثل فيسبوك وميتيك. ما هي العوامل الرئيسية التي تضعها في الاعتبار عند决定 الاستثمار في شركة ناشئة تعتمد على الذكاء الاصطناعي قد تشير إلى خروج ناجح في المستقبل؟

أحاول أولاً التأكد من أن المؤسسين يفهمون حقًا ما يفعلونه. هذا ليس فقط حول ما يقولونه، ولكن أيضًا حول ما يمكنهم إثباته بالبيانات الرئيسية. ثانيًا، أعتمد على شبكتي لتقييم وتثبيت المظاهر الجديدة. على أي حال، عندما يقول خبراء الصناعة شيئًا هو هراء، أنه مستحيل أو لن يعمل، قد أعتبر ذلك في بعض الأحيان علامة جيدة. نفس الشيء إذا، بعد أن يتخذ المنتج خطواته الأولى، يبدأ خبراء الصناعة بالانتقاد الشديد للشركة الناشئة لأسباب غير ملحة.

إضافة إلى إجراء التدقيق الدقيق على فريق المؤسسين، أتحليل ما إذا كانت الشركات الناشئة لديها إمكانية نمو مستدام وعود طويلة الأمد. إذا كانوا يطاردون الأرباح الفورية التي تدفعها اتجاهات السوق، فإنني أتجاوزهم، لأن هناك لا قيمة في المدى الطويل. أؤثر الشركات التي يمكنها تقديم قيمة دائمة مع مرور الوقت.

أنا أيضًا أقييم ما إذا كانت الشركات تتبع ممارسات تجارية تقليدية ومثبتة. يجب على المؤسسين أن يكونوا لديهم رؤية واضحة للسوق ويعملوا الشركة بكفاءة، مع مراقبة الوضع المالي والعمليات وروح المورال للموظفين. النموذج المالي الصحي ضروري لضمان نجاح ونمو الشركة الناشئة، حيث يخدم كدليل لتحقيق الاستدامة المالية ويرسم أنشطة الشركة. ثم، أعتبر ما إذا كان لديهم خطة عمل واضحة. هذا سيفعل عملية اتخاذ القرارات الاستراتيجية شفافة وقابلة للإدارة. نقطة أخرى هي أنني أقدّر المحتوى على الشكل. في المراحل الأولى من الأعمال، غالبًا ما يكون المحتوى أكثر أهمية من الشكل. في حين أن وجود منتج جذاب بصريًا يمكن أن يساعد بالتأكيد على جذب الانتباه وتوليد الاهتمام، فإن جودة المنتج في النهاية هي التي ستحدد ما إذا كانت الشركة ناجحة أم لا.

تستثمر تافير كابيتال على المستوى العالمي، مستفيدة من شبكة الخبرة المحلية. كيف تدير تعقيدات الاستثمار في أسواق متنوعة، وما الدور الذي تلعبه الرؤية المحلية في قراراتك الاستثمارية؟

منذ المدرسة الإعدادية، كنت في بيئة متعددة الثقافات، لذلك ليس من الصعب بالنسبة لي الاتصال بالمؤسسين بغض النظر عن موقعهم أو لغة أو غيرها. أستطيع التواصل مع الناس ولا أرى أي حواجز لfinding الشركات الناشئة.

علاوة على ذلك، فإن وجود شركات محفظة في بلدان مختلفة يحمل فوائد ملموسة. أولاً، هناك دائمًا شخص ما للتحدث معه إذا كنت لا تستطيع النوم. بجدية، من منظور تجاري، التنويع هو ضمان إضافي للأمان. رأيت ذلك بوضوح خلال كوفيد، عندما كانت بعض البلدان في حالة خفض، في حين أن الأخرى، على العكس، كانت بعض النمو والتطور. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، كان هناك إغلاق صارم، وفي أستراليا، كانت العمل في كامل عهدها. كانت هذه تجربة مثيرة للاهتمام.

الواقع هو أن حتى إذا حدث نفس الشيء في كل مكان، يحدث في أوقات مختلفة. لذلك، من خلال تنويع محفظتك، تقلل من المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية المحلية.

كيف تتوقع أن يغير الذكاء الاصطناعي المناظر الاقتصادية، خاصة في القطاعات الصناعية؟

سيحدث نمو وتحسين. ما هو مهم هو أن هذا النمو سيكون أكثر استدامة — بمعنى أنه سيكون أنظف وأكثر ملاءمة للبيئة. دعونا نتحدث عن شركة إيرث آي آي، وهي شركة من محفظة تافير كابيتال التي ذكرتها من قبل. نهجها التقني لاستهداف الاختبار والتحقق من الاكتشافات المطلوبة لثورة المركبات الكهربائية والطاقة المتجددة يمثل اختراقًا كبيرًا في الصناعة، حيث يساعد على العثور على معادن في مناطق غير مستكشفة بسعر جزء من التكلفة المعتادة.

هذا مهم اليوم لأن هناك سباقًا للمعادن الحرجة لتحفيز تحول الطاقة المتجددة. انخفض عدد الاكتشافات الجديدة بنسبة 73% خلال العقد الماضي، وغالبًا ما يحدث تطوير الاكتشافات القديمة بطريقة غير صديقة للبيئة.

اكتشاف الذكاء الاصطناعي أيضًا مهم في وقت يتعرض فيه النحاس والنيكل، وغيرها من المعادن “النظيفة” للاستخدامات الطاقة، لانقصها على الرغم من الاستثمارات الكبيرة في الاستكشاف. تبرز إيرث آي بتحديدها لمواقع معادن النيكل والنحاس والزنك والفاناديوم أكثر من 100 مرة بشكل أسرع وأكثر كفاءة من الطرق التقليدية.

ثم، دعونا ننظر إلى صناعة 4.0. إنه اتجاه التأتمتة وتبادل البيانات في تكنولوجيا التصنيع، ويشمل دمج التكنولوجيا الرقمية، مثل إنترنت الأشياء والذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وتحليل البيانات، في العمليات الصناعية. صناعة 4.0 مرئية في إنشاء “المصانع الذكية” التي تكون أكثر اتصالاً وكفاءة وقادرة على اتخاذ القرارات المستقلة.

بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بالعديد من المخاوف بشأن انخفاض الوظائف، لا أعتقد أن هذا سيعود بالضرر إلى البطالة. لقد مرنا بالفعل بثورة صناعية ثلاث مرات. في رأيي، يصبح الإنسان ببساطة أكثر إنتاجية.

ما هي الصفات أو المعايير الرئيسية التي تبحث عنها في الشركات الناشئة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي عند النظر في استثمارها؟ هل هناك ابتكارات أو سمات 团队 تبرز لك؟

الشيء المهم هو أن المؤسسين قد أثبتوا بالفعل أنهم يمكن العمل معًا وبرهنت على كفاءتهم في القيام بذلك، وهو ما يبدو واضحًا غالبًا. إذا كان المؤسسون عائلة، أعتبر ذلك علامة حمراء، لأن هناك مشاكل مع أحدهم، سيكون هناك مشاكل مع الآخر، مما يضاعف المخاطر.

أيضًا، يجب أن يكون فريق المؤسسين لديه معرفة واسعة. هذا لا يعني بالضرورة شهادة. في حين أن من المهم للمؤسس أن يكون لديه تعليم عال، لا يحتاج إلى أن يكون في المجال المحدد الذي تعمل فيه الشركة الناشئة. هذا يسهل التفكير الإبداعي ويعطي المؤسسين القدرة على رؤية الصورة الكبيرة مع القدرة على الغوص في التفاصيل.

الاحتفاظ بهذه القدرة الثنائية يعطي فريق المؤسسين رؤية واضحة ومتميزة للسوق التي يسعون إليها وفهمًا直觉يًا لاحتياجات العملاء. يتحدث عن العملاء، أقدّر المؤسسين الذين يمكنهم الاستماع إلى ملاحظاتهم والاعتبار لها. في الواقع، ليس فقط من العملاء، ولكن بشكل عام، يتطلب ذلك الكثير من الشجاعة للاستماع بصراحة لآراء الآخرين. لذلك، هذا هو جانب آخر أعتبره بشدة.

أخيرًا، كما ذكرت من قبل، أتحليل نموذج الشركة المالي بعناية قبل اتخاذ أي قرار، لأنني أعتقد أنه من الحاسم أن يكون هناك أساس صلب لنمو مستدام وقابلية للتوسع.

يستمر الذكاء الاصطناعي في التطور، ما هي المجالات الناشئة داخل الذكاء الاصطناعي التي أنت أكثر حماسًا لها؟ هل هناك اتجاهات أو تكنولوجيا معينة تعتقد أنها ستكون حاسمة في العقد القادم؟

أبحث ليس فقط ما وراء الذكاء الاصطناعي الصناعي، ولكن ما وراء الذكاء الاصطناعي بشكل عام. هناك العديد من التطورات التي تحدث حاليًا في الصناعة، ومن المفيد الحفاظ على عقل مفتوح لرؤية أي جوانب تحتاج إلى دعم أو هي أرض خصبة لظهور أفكار جديدة. على سبيل المثال، أعتبر جوانب مثل كفاءة الطاقة في تدريب النماذج، وهو موضوع كبير حاليًا. هناك الكثير من الحديث عن كيفية تعامل شركات التكنولوجيا الكبيرة مع انبعاثاتها بسبب مبادرات الذكاء الاصطناعي، ويواجهون الكثير من الانتقادات لذلك.

مثال آخر هو الأمان والأخلاقيات. على سبيل المثال، بعض ميزات آبل غير متاحة في أوروبا بسبب متطلبات DMA. أعتقد أيضًا أن قطاع الدفاع التكنولوجي سينمو، وهذا سيدفع تطوير الصناعات المدنية. ومع ذلك، فإن هذين متصلين ارتباطًا وثيقًا، لأن هناك العديد من الاعتبارات الأخلاقية التي يجب مراعاتها فيما يتعلق بتطبيق الذكاء الاصطناعي في البرامج الحكومية.

بناءً على خبرتك الواسعة، ما هو النصيحة التي تقدمها للمبتكرين الذين يرغبون في الدخول إلى مجال الذكاء الاصطناعي؟ ما هي العواقب الشائعة التي يجب عليهم تجنبها؟

لا تركز فقط على الذكاء الاصطناعي. من الأفضل الانخراط في القطاعات التي تريد القيام بأعمال فيها، سواء كانت صناعة النفط أو نشر الكتب أو صب الحديد، أو أي شيء آخر. الذكاء الاصطناعي مجرد أداة؛ لا داعي لمطاردة الذكاء الاصطناعي من أجل الذكاء الاصطناعي نفسه. يجب أن يخدم الذكاء الاصطناعي ببساطة كتكنولوجيا لتعزيز كفاءة أعمالك.

بناءً على استثمارك في إيرث آي آي، هل يمكنك مناقشة كيف يمكن للذكاء الاصطناعي أن يلعب دورًا في الجهود المستدامة، خاصة في قطاعات مثل الطاقة النظيفة والاستكشاف المعدني؟

يمكن للذكاء الاصطناعي أن يساهم في هذه القطاعات بطرق عديدة: إدارة الموارد المُحسَّنة، والصيانة التنبؤية، ومراقبة البيئة، وتحسين استكشاف المعادن، وغيرها. بشكل عام، يتيح للذكاء الاصطناعي معالجة وتحليل البيانات على نطاق واسع اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وكفاءة تشغيلية، مما يوفر طرقًا أكثر كفاءة وصداقة للبيئة للاستكشاف والاستخراج.

على سبيل المثال، كما ذكرت بالفعل، تكتشف إيرث آي آي معادن جديدة بأسرع وأرخص، وتهدف إلى إثبات هذه المعادن بأسرع ما يمكن. تستخدم نظامًا مُحسَّنًا للاستكشاف والتنقيب، يُسمى نظام التربة الصفرية ونظام اللوجستيات المتنقلة، مما يقلل بشكل كبير من التأثير البيئي للعمليات.

كيف ترى التنظيمات الحالية والقادمة تؤثر على استثمارات الذكاء الاصطناعي؟ ما يجب على الشركات الناشئة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي أن تكون على دراية به لتنقل هذه المناظر التنظيمية بشكل فعال؟

الاتجاه العام هو أن التنظيم في الولايات المتحدة وأوروبا يصبح أكثر صرامة. هذا لأن تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي تتطور بسرعة كبيرة، مما يتطلب الإشراف التنظيمي. هذا العملية تحدث عبر جميع القطاعات؛ لذلك، كل صناعة خاضعة للتنظيم بطرق ما. الفرق يكمن في حقيقة أن الشركات في القطاعات التقليدية مثل البناء والسيارات معتادة على التنظيم، في حين أن الذكاء الاصطناعي في بداية هذا المسار.

أعتقد أن هذا له مزاياه، لأنه يجعل السوق أكثر تنظيمًا وتنظيمًا. ومع ذلك، اليوم، صياغة التنظيمات الحالية أو المقترحة لا تزال تترك الكثير من المجال للتفسير، مما يثير المخاوف. بالتأكيد، من الضروري دراسة القواعد ومراقبة تطبيقها، ولكن إمكانية الأحكام الذاتية حول الشركات الناشئة التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي والقرارات اللاحقة حول أي منها يجب أن تخضع لتنظيم أكثر صرامة هو علامة غير سارة، ويمكن أن يكون لها عواقب غير مقصودة.

هذا يمكن أن يؤدي إلى تحول في تطوير الذكاء الاصطناعي إلى دول تعتمد نهجًا مختلفًا أو أكثر تطورًا، مثل الصين. من ناحية أخرى، الدول التي لا تطبق تنظيمًا حكوميًا زائدًا وتشجع الأفكار المبتكرة سوف تجذب المطورين. ما أستطيع نصيحته للشركات الناشئة هو مراقبة التشريعات الحالية في مختلف البلدان، وربما النظر في البلدان التي يكون فيها التنظيم أقل صرامة أو أكثر ملاءمة لصناعتك، وأيضًا، للعمل في الصناعات الحرجة حيث سيكون هناك دائمًا بعض المرونة، خاصة إذا كنت تخطط للعمل في الولايات المتحدة.

شكرًا لك على إجاباتك المفصلة، القراء الذين يرغبون في معرفة المزيد يجب أن يزوروا تافير كابيتال.