كيف يمكن لرأس المال الجريء تحديد الاستثمارات عالية الإمكانات باستخدام الذكاء الاصطناعي

بقلم: Upal Basu، Partner at إن جي بي كابيتال

يدور استثمار رأس المال الاستثماري حول وضع رهانات متعلمة. يقال إنها الفئة الأكثر خطورة من الاستثمار هناك ، كما انتهى 90٪ من الشركات الناشئة يفشل. ولكن ما الذي يجعل استثمار رأس المال المغامر محفوفًا بالمخاطر؟ يعود ذلك جزئيًا إلى نقص المعلومات المتعلقة بالاستثمارات. أنت ببساطة لا تعرف كيف سيعمل الفريق ، وما إذا كان المنتج سيعمل ، أو كيف سيتطور السوق. يحتوي مستقبل أي شركة في المراحل الأولى من دورة حياتها على مجموعة من "المجهول المعروف" و "المجهول".

فكيف نثقف أنفسنا أو ننقص المجهول؟

يمكن تقسيم بيانات الشركة تقريبًا إلى ملكية خاصة وعامة. عند جمع المعلومات وتقييم الشركات الناشئة ، يطلب مستثمرو رأس المال الاستثماري عادةً من الشركة مباشرةً الحصول على بيانات خاصة حول الأمور المالية والنمو. يبذلون العناية الواجبة بشأن أي شركة بناءً على ما يتلقونه. ولكن هناك أيضًا ثروة من البيانات العامة المتاحة حول الشركات في الوقت الحاضر حيث تترك جميعها بصمة رقمية يمكن تحليلها.

الكأس المقدسة لرأس المال الاستثماري هي معرفة ثلاثة أشياء عن الشركة: ما إذا كان من المرجح أن تحقق الشركة أداءً جيدًا في المستقبل، وكيف سيتطور تقييمها، وما إذا كانت ستقوم بجمع الأموال في أي وقت قريب. في الماضي غير البعيد، كان هذا مجرد حلم. ولكن اليوم، أصبح من الممكن أكثر من أي وقت مضى الحصول على هذا النوع من المعلومات، أو على الأقل الحصول على تقديرات موثوقة، وذلك بفضل التعلم الآلي (ML) وخوارزميات الذكاء الاصطناعي التي تمكن شركات رأس المال الاستثماري من اكتشاف الشركات ذات الأداء الجيد بناءً على البيانات المتاحة للجمهور.

تعد بيانات التقييم الخاصة بشركة ما هي أصعب أنواع المعلومات التي يتم الحصول عليها لأن القيم الدقيقة نادرًا ما توجد (خارج الولايات المتحدة). عندما يفعلون ذلك ، فهم ليسوا دائمًا معلومات عامة. لحسن الحظ ، فإن التطورات الحديثة في تعلم الآلة والذكاء الاصطناعي تمكن بشكل متزايد من توقع نمو الشركة وتقييمها بمرور الوقت.

في NGP Capital ، ألقينا نظرة عميقة على هذا الموضوع. لقد حددنا ما لا يقل عن 600 مؤشر مختلف يمكن أن تكون بمثابة إشارات قيمة للتنبؤ بالأداء المستقبلي للشركة وتقييمها ونشاط جمع الأموال. ثم قمنا بتصنيف هذه المؤشرات إلى مجالات معلومات مهمة يمكننا استخدامها عند تقييم الشركات قبل الاتصال بهم.

فيما يلي نتائجنا:

من بين 600 مؤشر نظرنا إليها ، جاء 25 منها في المقدمة لتوقع ارتفاع رأس المال الاستثماري. تخبرنا مؤشرات أعلى 25 مؤشرًا ببعض الأشياء:

السنة التي تأسست فيها الشركة هي المؤشر الأعلى. تميل الشركات إلى زيادة جولات التمويل في كثير من الأحيان في المراحل المبكرة من دورة حياتها مقارنة بشركات المرحلة المتأخرة. من ناحية أخرى ، تميل الشركات في المراحل اللاحقة إلى جمع جولات أكبر. يركز النموذج الذي قمنا ببنائه على التنبؤ باحتمالية زيادة الارتفاع وليس الحجم الدائري. وتجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن معلومات التمويل السابقة لا توفر إشارة في الوقت الفعلي ، إلا أنها بيانات مهمة ، لأنها تظهر الزخم وراء الشركة. ومع ذلك ، فإن مصادر البيانات مثل حركة مرور الموقع ، ونمو عدد الموظفين ، ووجود وسائل الإعلام ، وما إلى ذلك ، تميل إلى الارتباط بقوة بالنمو ويمكن تحديثها في الوقت الفعلي ، مما يوفر معلومات حول ما يحدث داخل الشركات بين جولات التمويل التي تعد أحداثًا فردية أكثر.

ومن المثير للاهتمام ، أن التواجد القوي في وسائل الإعلام والعلاقات العامة يسير عادةً بالتوازي مع النمو القوي ، حتى أكثر من نمو الفريق ووتيرة التوظيف. مؤشر رئيسي آخر هو الموقع. نرى في الغالب أن الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها من المرجح أن تجمع الأموال أكثر من الشركات في المناطق الجغرافية الأخرى. قد يكون هذا بسبب أسباب ثقافية ولأن الشركات الأمريكية تميل إلى الحصول على وصول مباشر أفضل إلى رأس المال.

بالنظر إلى مجموعة البيانات بأكملها ، وجدنا ثماني فئات رئيسية من البيانات توفر معلومات قيمة حول أداء الشركة المستقبلي ، والتقييم ، واحتمال قيام الشركة بجمع الأموال في المستقبل.

• وسائل الإعلام: والمثير للدهشة أن هذا العامل جاء في المقدمة. لقد توقعنا أن يكون نمو عدد الموظفين مؤشرًا أقوى ، لكنه ليس قوياً حتى بمقدار الثلث مثل التواجد الإعلامي وحركة المرور على الموقع والعلاقات العامة. غالبًا ما يكون الوجود الإعلامي القوي علامة على زيادة اكتساب العملاء وقاعدة المستخدمين.
• التمويل السابق: التمويل مهم للغاية وهو عامل تمكين رئيسي لنمو الشركة بمرور الوقت. ومع ذلك ، يمكن للشركات أيضًا أن تنمو بدون تمويل ، ويتم تجميع البيانات الجديدة فقط في جولات التمويل الجديدة ، والتي قد تكون متأخرة جدًا لتكون قابلة للتنفيذ
• الصناعة / الموضوع: ما تفعله الشركة والسوق الذي هو مهم. تميل بعض الصناعات إلى زيادة رأس المال أكثر من غيرها ؛ على سبيل المثال ، تميل الشركات القائمة على البرمجيات إلى جمع أكثر من مزودي الخدمة.
• الأساسيات: تشير الأساسيات إلى الخصائص الثابتة للشركة ، مثل الوضع الحالي للعملية ، ومنطقة المقر الرئيسي ، والبلد ، وكذلك الوقت منذ التأسيس
• نمو عدد الموظفين: وتيرة التوظيف في الشركة هي مؤشر أكيد للنمو. ومع ذلك ، هناك حالات يمكن فيها للشركات التوسع بدون قاعدة رأس مال بشري كبيرة - يعد قطاع الألعاب مثالًا ممتازًا على ذلك. هناك أيضًا سؤال مفتوح حول ما إذا كان نمو عدد الموظفين نتيجة للتمويل وليس نتيجة.
• الفريق: خلفية الفريق مهمة للغاية - نحن نعلم ذلك يميل المؤسسون المتسلسلون إلى جمع المزيد مما يؤدي إلى نتائج أفضل. ومع ذلك ، يبدو أن الأهمية النسبية أقل بكثير من بعض العوامل الأخرى التي نضعها في الاعتبار.
• الإشارات: تشير الإشارات إلى أحداث الأخبار المبوبة الفعلية والمشاعر السائدة حول الشركة. إنها تجلب قيمة أكبر للتحليل ، لكن التأثير الأقل قد يُظهر أنه من الصعب معرفة ما إذا كانت الأخبار مؤثرة حقًا أم أنها تشويش في الغالب.
• المستثمرون: نقابة المستثمرين مهمة إلى حد ما كعامل تمكين للنمو. عادةً ما ترتبط مجموعة قوية من المستثمرين بالحوكمة الجيدة والأداء العالي ، لكن بياناتنا تشير إلى وجود الكثير من الجواهر الخفية بين الشركات

تشير هذه الفئات الثمانية تقريبًا إلى كيفية أداء الشركة استنادًا إلى البيانات المتاحة للجمهور. كما أنها تعمل كدليل لأصحاب المشاريع الذين يرغبون في تحسين البيانات المتاحة للجمهور حول شركاتهم لتحسين فرص زيادة التمويل من خلال زيادة قابلية اكتشاف خوارزميات الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أننا قمنا بتغطية أهم 25 مؤشرًا هنا فقط ، فمن الجيد أن نتذكر أن هناك ذيلًا طويلًا من 575 مؤشرًا آخر يشير إلى كيفية أداء الشركة وأن رأس المال المغامر يمكنه التنبؤ بخلق القيمة والنمو بمرور الوقت.

من خلال هذه البيانات ، فإن سلوك الرعي حول المستثمرين من الدرجة الأولى والمؤسسين المتسلسلين الذي يعتبر نموذجيًا جدًا لصناعة رأس المال المغامر يُعلن بموجب هذا أنه أسطورة تم ضبطها. هذا لا يعني أنه ليس طريقًا جيدًا للذهاب ، ولكن يمكن للشركات الجيدة أن تأتي من أي مكان ، وأن كونك مدفوعًا بالبيانات وليس مدفوعًا بالعلاقات يفتح عالمًا جديدًا بالكامل من الشركات الخالية من التحيز والتفكير الجماعي.