Siemens, Endüstriyel Yapay Zekâ ve Veri Merkezi Talebiyle Büyüme Hedeflerini Yükseltti

Siemens, 30 Eylül 2026’da sona eren mali yılda karşılaştırılabilir siparişlerin %25 artarak 108,2 milyar € ile rekor seviyeye ulaşmasının ardından 12 Kasım 2026’da orta vadeli büyüme hedeflerini yükseltti. Şirket, hedeflerdeki artışı Endüstriyel Yapay Zekâ, dijitalleşme, elektrifikasyon ve veri merkezi talebine bağladı.

Siemens Healthineers hariç grup için karşılaştırılabilir gelir büyümesi hedefi, %6–%9’dan %7–%11’e yükseltildi. PPA öncesi EPS hedefi de yüksek tek haneli büyümeden çift haneli büyümeye çıkarıldı. PPA öncesi EPS, satın alma fiyatı dağıtımı muhasebesi öncesindeki temel hisse başına kazançtır; karşılaştırılabilir büyüme, kur çevrimi ve portföy etkilerini hariç tutar.

Yapay Zekâ Atılımını Veri Merkezleri ve Yazılım Destekliyor

Smart Infrastructure, veri merkezi talebine ilişkin en belirgin çeyreklik kanıtı sundu. Dördüncü çeyrek siparişleri, karşılaştırılabilir bazda %39 artarak 8,7 milyar €’ya ulaştı. Artışta, ağırlıklı olarak ABD ve Avrupa’daki veri merkezi müşterilerinden alınan daha büyük elektrifikasyon ve elektrik ürünleri sözleşmeleri etkili oldu. Bu işletmeler büyük sipariş birikimlerini yerine getirirken karşılaştırılabilir gelir %15 artarak 7,2 milyar €’ya çıktı.

Siemens’in yatırımcı sunumunda, 2026 mali yılında veri merkezi siparişlerinin üç haneli oranda arttığı bildirildi. Veri merkezleri artık Smart Infrastructure’ın gelirlerinin %20’sini oluşturuyor ve sanayi müşterilerinin ardından şirketin en büyük ikinci dikey pazarını teşkil ediyor. Bu alandaki istikrarlı ivme, yapay zekâ altyapısının geliştirilmesine bağlanıyor.

Büyük demir yolu sözleşmeleri de grubun sipariş rekoruna önemli katkı sağladı. Mobility siparişleri dördüncü çeyrekte %200’ün üzerinde artarak 10,7 milyar €’ya yükseldi. Bu tutara, Almanya’dan alınan yüksek hızlı tren ve bakım hizmetlerini kapsayan 2,4 milyar €’luk sipariş de dahildi.

Elektrifikasyonun yanı sıra Siemens’in dikey sektörlere özel yazılımları, IoT’yi ve dijital hizmetleri kapsayan dijital iş kolunun geliri %16 artarak 10,9 milyar €’ya ulaştı. Siemens ayrıca, Eigen Engineering Agent’ın makine üreticisi ANDRITZ Metals’te mühendislik çalışmalarını iki kat hızlandırdığını bildirdi. Bu örnek, şirketin Endüstriyel Yapay Zekâ stratejisine ilişkin bir müşteri deneyimini ortaya koydu.

Rekor Düzeydeki Endüstriyel Kâr, Net Gelirdeki Düşüşle Tezat Oluşturuyor

Endüstriyel İşletme kârı, 2026 mali yılında %13 artarak 13,3 milyar € ile rekor seviyeye çıktı; ancak net gelir 10,4 milyar €’dan 9,5 milyar €’ya geriledi. Önceki yılın rakamına Innomotics’in satışından elde edilen 2,1 milyar €’luk kazanç dahildi. Bu da endüstriyel kârdaki rekorun neden daha yüksek nihai kazanca dönüşmediğini açıklamaya yardımcı oluyor.

2027 Mali Yılı Beklentileri Yapay Zekâ Yatırımlarına Dayanıyor

Siemens, 143 milyar €’luk rekor sipariş birikimiyle 2027 mali yılına giriyor. Şirket, karşılaştırılabilir gelirde %9–%11 büyüme ve Siemens Healthineers hariç tutulduğunda 2026 mali yılı için karşılaştırılabilir baz oluşturan 9,27 €’ya kıyasla 10,20–10,80 € PPA öncesi EPS öngörüyor.

Siemens, 2027 mali yılı içinde doğrudan bölünme yoluyla şirketten ayırmayı planladığı için Healthineers tahminin dışında tutuluyor. Bu nedenle, kazanç görünümü için karşılaştırmada raporlanan grup sonucu değil, 9,27 €’luk rakam esas alınmalı.

Yönetim, küresel ekonomik büyümenin sürmesini; bu büyümenin başlıca yapay zekâ ve dijital altyapı yatırımları, kamu yatırım programları ve sanayi faaliyetlerindeki toparlanmayla desteklenmesini varsayıyor. Siemens ayrıca, faaliyet kiralamaları dahil sermaye harcamalarının amortisman ve itfa paylarına oranıyla ölçülen sermaye yoğunluğunun 2026 mali yılına kıyasla belirgin ölçüde artmasını bekliyor. Bunun başlıca nedeni Smart Infrastructure’ın kapasite genişletmesi.

Yükseltilen hedefler, sipariş birikiminin gelire dönüştürülmesini ve kapasite genişletmesini 2027 mali yılının temel operasyonel sınamaları hâline getiriyor. Healthineers’ın planlanan bölünmesi ise Siemens’in büyüme ve kazançlarının ölçüleceği iş kapsamını değiştirecek.