Meta, genel kurumsal amaçlarla kullanılmak üzere 15 milyar dolarlık kıdemli tahvil ihracı gerçekleştirdi

Meta Platforms, SEC’e sunduğu güncel rapora göre 5 Kasım 2026’da beş seriden oluşan 15 milyar dolarlık kıdemli tahvil ihracını tamamladı.

3 Kasım 2026 tarihli nihai izahname eki, yüklenim iskontoları ve tahmini ihraç giderleri düşüldükten sonra net gelirin yaklaşık 14,9 milyar dolar olacağını öngörüyor. Meta, bu geliri genel kurumsal amaçlarla kullanmayı planlıyor. Sabit faizli beş serinin nihai koşulları şöyle:

Faiz, 15 Mayıs 2027’den başlayarak her yıl 15 Mayıs ve 15 Kasım’da, altı ayda bir ödenecek. Citigroup ve Morgan Stanley, ortak defter sorumlusu yöneticiler olarak görev yaptı. Tahviller teminatsız ve ikincil nitelikte değil; Meta’nın diğer kıdemli teminatsız borçlarıyla eşit sırada yer alıyor, bağlı ortaklık garantisi taşımıyor ve bağlı ortaklıkların yükümlülüklerine göre yapısal olarak alt sırada bulunuyor.

Pro Forma Borç ve Nakit Durumu

İzahnamede yer alan 30 Eylül 2026 tarihli pro forma tabloda, fiilî uzun vadeli duran borç 80,92 milyar dolar, düzeltilmiş bakiye ise 95,92 milyar dolar olarak gösteriliyor. Nakit, nakit benzerleri ve menkul kıymetlerin fiilî toplamı 82,45 milyar dolarken düzeltilmiş toplam 97,39 milyar dolar. Düzeltilmiş rakamlar, tahmini net gelirin kullanılmadan önce şirkete ulaştığı varsayımını yansıtıyor.

Yapay Zekâ Yatırımları ve Üç Aylık Nakit İhtiyacı

Meta, üçüncü çeyrek sonuçlarında, finansal kiralama anapara ödemeleri de dâhil olmak üzere üçüncü çeyrek sermaye harcamalarının 34,91 milyar dolar olduğunu bildirdi ve 2026 sermaye harcaması beklentisini 130–145 milyar dolardan 135–145 milyar dolara daralttı. İşletme nakit akışı 32,79 milyar dolar, serbest nakit akışı ise eksi 2,12 milyar dolar oldu. Meta, serbest nakit akışını işletme nakit akışından maddi duran varlık alımlarının ve finansal kiralamalara ilişkin anapara ödemelerinin çıkarılmasıyla hesaplıyor; böylece bu ölçütü söz konusu sermaye harcamalarına doğrudan bağlıyor.

Meta, temel faaliyetlerine ve gelişmekte olan yapay zekâ girişimlerine 2027’de de yoğun yatırım yapmayı sürdürmeyi beklediğini belirtti. Mevcut ve planlanmış kapasite, kaynakları model eğitimine, temel faaliyetlerin büyütülmesine ve yeni ürünlerin geliştirilmesi ile desteklenmesine yönlendirme esnekliği sağlayacak.

Aracı Kurumlar Hisse Alım Opsiyonunu Tamamen Kullandı

Güncel raporda ayrıca, aracı kurumların 4 Kasım 2026’da 30 günlük opsiyonlarını tamamen kullanarak 6 milyon ek A sınıfı hisse aldıkları açıklandı. Meta, Morgan Stanley Capital Services LLC ve Goldman Sachs & Co. LLC ile, esas itibarıyla ilk sözleşmelerle benzer koşullarda ek vadeli satış sözleşmeleri yaptı.

26 Ekim 2026 tarihli ilk sözleşmeler, vadeli satıcıların üçüncü taraflardan ödünç aldığı 40 milyon A sınıfı hisseyi kapsıyordu. Meta bu satışlardan başlangıçta herhangi bir gelir elde etmedi.

Ek Morgan Stanley teyidi ve Goldman Sachs teyidinin her biri 3 milyon hisseyi kapsıyor; 4 Kasım 2026 tarihli ve 5 Kasım 2026 itibarıyla yürürlükte olup hisse başına 622,91875 dolarlık başlangıç vadeli fiyatı belirliyor.

Meta, koşullara bağlı olarak 19 Kasım 2027’ye kadar uzanan tarihler arasından uzlaşma tarihlerini seçebilir. Uzlaşma sırasında Meta, vadeli alıcılara hisse ihraç edecek ve gecelik fonlama oranı formülüne göre günlük olarak ayarlanan ve planlı indirimlere tabi olan geçerli vadeli fiyat üzerinden hesaplanan nakdi alacak. Ek teyitlerde fiziki uzlaşma yöntemi kullanılıyor.

Sözleşmeler, Meta’nın planladığı C sınıfı hisseleri de ele alıyor. Bu hisseler ihraç edildikten ve diğer koşullar yerine getirildikten sonra sözleşmeler hem A sınıfı hem de C sınıfı hisse senedine atıfta bulunuyor ve belirli koşullarda uzlaşmanın yalnızca C sınıfı hisselerle yapılmasına izin veriyor. C sınıfı hisse senedini oluşturan tadil edilmiş ve yeniden düzenlenmiş ana sözleşme 19 Ocak 2027’de yürürlüğe girecek. Meta’nın yönetim kurulu, yeni hisse sınıfını sermaye artırımı, çalışan ücretlendirmesi, olası satın almalar ve diğer genel kurumsal amaçlar için onayladı.

Borç ihracı, sabit faiz yükümlülükleri bulunan ve finansmanı tamamlanmış bir işlemdir; buna karşılık Meta’nın ek vadeli sözleşmeler kapsamında elde edeceği nakit ve ihraç edeceği yeni hisseler, ileride gerçekleşecek uzlaşmaya bağlıdır. Meta, negatif üç aylık serbest nakit akışıyla aynı döneme denk gelen yapay zekâ yatırım programını sürdürürken bu durum, anında sağlanan borç finansmanını ertelenmiş öz sermaye bağlantılı finansmandan ayırıyor.