Marble atrage 11 milioane de dolari într-o rundă seed pentru a construi o platformă de creditare pentru capacitatea de calcul IA

Marble, un startup de pe piețele de capital fondat de foști directori BitGo și Galaxy Digital, și-a anunțat lansarea pe 10 noiembrie 2026, odată cu o rundă seed de 11 milioane de dolari condusă de Polychain Capital. Compania construiește infrastructură de creditare privată pentru operatorii de capacități de calcul pentru IA, alături de o platformă de tranzacționare instituțională care acoperă active digitale, piețe de predicții și capacitate de calcul.

La rundă au participat Maven 11, Ripple, Susquehanna Crypto, Lattice și Blockwall Ventures, alături de alți investitori de capital de risc și strategici, precum și de un grup de investitori providențiali specializați în IA. Marble intenționează să folosească fondurile pentru a face angajări în domeniile finanțării capacității de calcul, tranzacționării, gestionării riscurilor, juridic și operațiunilor și pentru a crea conexiunile de tranzacționare, custodie și servicii bancare necesare pentru Marble Markets.

Cofondatorii Matt Ballensweig și Leon Marshall sunt co-directori generali. Cel mai recent, Ballensweig a fost director global al tranzacționării la BitGo, iar anterior a condus împreună departamentele de tranzacționare și creditare la Genesis. Marshall a fost director general al operațiunilor europene ale Galaxy Digital și a lucrat anterior la Genesis, Apollo și Trafigura.

Creditare pentru operatorii de IA de pe piața medie

Marble Compute este concepută ca o platformă de administrare a activelor care conectează investitorii instituționali cu furnizori independenți de servicii cloud pentru IA, numiți și neocloud-uri, și operatori de GPU. Fondatorii spun că cei mai mari furnizori de neocloud și hyperscalerii își pot finanța creșterea prin piețele publice și băncile mari, în timp ce operatorii mai mici au mai puține opțiuni, mai puțin flexibile, chiar și atunci când clienții s-au angajat să le achiziționeze capacitatea.

Marble Compute nu este concepută să acorde împrumuturi din propriul bilanț. În schimb, va identifica oportunități, va efectua verificări prealabile și evaluări de credit și va structura fiecare finanțare pentru investitori. Evaluarea de credit va analiza echipamentele, bonitatea clienților contractați și capacitatea operatorului de a-și achita datoriile, urmărind totodată diversificarea angajamentelor clienților, astfel încât finanțarea să fie susținută de fluxuri de numerar contractate.

Sub rezerva aprobărilor autorităților de reglementare, planul prevede inițial împrumuturi sindicalizate direct între operatori și creditorii instituționali. Etapele ulterioare ar adăuga vehicule off-chain dedicate unei singure oportunități și seifuri on-chain pentru operatori individuali de GPU, urmate de fonduri diversificate, cu mai multe oportunități, pe măsură ce se dezvoltă fluxul de tranzacții și un istoric al rezultatelor.

Tranzacționare în cont propriu și garanții comune

Marble Markets este concepută în jurul tranzacționării în cont propriu: clienții ar tranzacționa direct cu Marble, iar Marble ar folosi propriul capital. Activele clienților ar rămâne la custozii, brokerii și băncile cu care lucrează deja. O echipă dedicată, cu servicii personalizate, s-ar ocupa de tranzacționare, cu sprijinul unei platforme pentru clienți care ar afișa într-un singur loc pozițiile, garanțiile și expunerea.

Produsele planificate includ tranzacționarea spot a activelor digitale, împrumuturi, creditare și instrumente derivate; tranzacționarea bilaterală a unor volume mari pe piețele de predicții; contracte forward OTC pentru capacitatea de calcul; iar, pe termen mai lung, acțiuni tokenizate și swap-uri pe acțiuni. În loc să li se ceară clienților să depună în avans fonduri separat la fiecare contraparte, modelul le-ar permite să folosească un singur fond de garanții eligibile, atât digitale, cât și tradiționale, pe mai multe piețe. Marble spune că împrumuturile acordate prin Markets ar fi supra-garantate, adică susținute de garanții a căror valoare depășește valoarea împrumutului.

Contractele forward pentru capacitatea de calcul conectează cele două afaceri. Acestea i-ar permite unui operator să fixeze prețul de închiriere pentru capacitatea livrată în viitor, ceea ce, potrivit Marble, le-ar oferi creditorilor fluxuri de numerar mai clare pentru evaluarea creditului, iar operatorilor o bază mai solidă pentru a-și stabili capacitatea de împrumut și necesarul de capital propriu. În comunicatul de lansare, Marshall a declarat: „Doi operatori de GPU pot cumpăra echipamente identice și pot obține sume foarte diferite de finanțare prin datorii. Creditorul vrea să știe cine cumpără capacitatea de calcul, la ce preț și pentru cât timp.”

Marble Compute ar iniția relațiile cu operatorii, iar Marble Markets le-ar aprofunda prin acoperirea riscurilor. Fondatorii descriu, de asemenea, Compute ca pe o modalitate structurată prin care capitalul din active digitale poate finanța infrastructura pentru IA și poate obține randamente din aceasta.

Obiective operaționale inițiale

Deocamdată, produsele se află în faza de planificare și dezvoltare, nu sunt servicii active, iar lansarea lor depinde de aprobările de reglementare aplicabile. Marble Compute se așteaptă să încheie primele sindicalizări de împrumuturi pentru operatorii de GPU de pe piața medie la începutul primului trimestru, în timp ce Marble Markets intenționează să înceapă tranzacționarea activelor digitale în ianuarie.

Lansarea reunește două cerințe pentru extinderea capacității independente de calcul pentru IA: finanțarea echipamentelor și un mecanism de acoperire a riscurilor asociate veniturilor generate de acestea. Primele sindicalizări și lansarea tranzacționării vor testa dacă Marble poate transforma acest model integrat într-o afacere operațională și poate extinde finanțarea instituțională dincolo de cei mai mari furnizori de servicii cloud.