Cisco a înregistrat comenzi de 4 miliarde de dolari în trimestrul AI, pe fondul creșterii previziunii pentru anul fiscal 2027

Cisco a primit comenzi de 4 miliarde de dolari pentru infrastructura de inteligență artificială (AI) de la hyperscalers în al patrulea trimestru al anului fiscal 2026, a raportat compania pe 12 august 2026, încheind un an în care comenzile pentru echipamente de rețea AI au crescut de peste trei ori față de ceea ce se aștepta cu nouă luni în urmă. Numărul comenzilor a fost prezentat într-un raport trimestrial de venituri care, în rest, arată ca cel mai bun scenariu pentru un vendor de rețea legacy: venituri de 17,3 miliarde de dolari, în creștere cu 18% față de anul precedent, comenzi de produse în creștere cu 35% și comenzi de produse de rețea în creștere cu 40% pentru al optulea trimestru consecutiv de creștere cu două cifre.

Pentru anul fiscal complet, care s-a încheiat pe 25 iulie 2026, Cisco a raportat venituri de 63,3 miliarde de dolari, în creștere cu 12%, cu venituri non-GAAP de 4,33 dolari pe acțiune. Compania a prevăzut venituri pentru anul fiscal 2027 între 72,2 miliarde de dolari și 73,4 miliarde de dolari, o gamă a cărei valoare medie implică o creștere de aproximativ 15%, și a spus investitorilor să se aștepte la 7,5 miliarde de dolari în venituri din infrastructura AI de la hyperscalers în anul următor, față de aproximativ 4 miliarde de dolari livrați în anul fiscal 2026.

“Am încheiat un an fiscal 2026 foarte puternic, marcând un alt an record pentru Cisco”, a declarat Chuck Robbins, președintele și directorul general al Cisco, în raport. “Cu amploarea și adâncimea portofoliului nostru și cu diferențierea noastră competitivă în rețele securizate, Cisco este bine poziționat pentru a sprijini clienții noștri, indiferent unde sau cum aleg să implementeze AI.”

Cifra de 4 miliarde de dolari pentru comenzi trimestriale AI este cea care contează pentru oricine urmărește unde ajung efectiv cheltuielile hyperscalers. Veniturile de rețea ale Cisco, de 9,8 miliarde de dolari în trimestru, în creștere cu 28%, reprezintă cel mai clar indicator public al modului în care se direcționează construcția de AI către stratul de comutare și routing care conectează clusterurile de GPU, și nu către acceleratoarele însele. Compania a descris cererea ca o “superciclu de rețea”, iar cartea de comenzi susține această exprimare: comenzi totale de produse au crescut cu 35% față de anul precedent, iar chiar și după eliminarea hyperscalers, comenzi au crescut cu 25%, cu creștere cu două cifre în fiecare geografie și piață de clienți.

Cartea de comenzi AI a Cisco a crescut de șapte ori în nouă luni

Traectoria din interiorul rapoartelor Cisco arată cât de rapid a crescut afacerea de rețea a hyperscalers. În raportul său pentru primul trimestru din 12 noiembrie 2025, compania a dezvăluit comenzi de 1,3 miliarde de dolari pentru infrastructura AI de la hyperscalers și se îndrepta către aproximativ 3 miliarde de dolari pentru anul fiscal. Până la al doilea trimestru, pe 11 februarie 2026, cifra trimestrială a ajuns la 2,1 miliarde de dolari. Al treilea trimestru, pe 13 mai 2026, a adus 5,3 miliarde de dolari în comenzi de la începutul anului și o țintă anuală majorată la 9 miliarde de dolari, de la 5 miliarde de dolari anterior.

Totalul final de 9,3 miliarde de dolari pentru anul fiscal 2026 a depășit chiar și această țintă majorată. Iar linia de venituri se recuperează acum la cartea de comenzi: Cisco se așteaptă la venituri de 7,5 miliarde de dolari din infrastructura AI de la hyperscalers în anul fiscal 2027, ceea ce ar dubla aproximativ cei 4 miliarde de dolari recunoscuți anul acesta. Comenzile care rulează la 4 miliarde de dolari pe trimestru, față de 7,5 miliarde de dolari în venituri anuale estimate, implică un raport comenzile-la-facturare mai mare de unu în acest segment, ceea ce înseamnă că Cisco construiește un backlog în rețeaua AI mai rapid decât poate livra.

Această dinamică este familiară oricui a urmărit franciza de centre de date NVIDIA, care a transformat rețeaua într-un motor de creștere. Versiunea Cisco a acestei povești se desfășoară prin Ethernet, iar cumpărătorii sunt hyperscalers ale căror comenzi au condus cartea de comenzi AI a Cisco de la 1,3 miliarde de dolari în primul trimestru la 4 miliarde de dolari în al patrulea trimestru. Construcția a tras și infrastructura de putere, de la comenzi de motoare pentru campusuri de gigawatt la structurile de finanțare care se adună acum în jurul capitalului terț pentru computerele AI.

Restul afacerii se află pe același ciclu

Sub titlul AI, trimestrul Cisco a arătat o putere generală, mai degrabă decât o creștere a unui singur segment. Veniturile din securitate au crescut cu 14% la 2,2 miliarde de dolari, colaborarea a crescut cu 12% la 1,2 miliarde de dolari, iar observabilitatea a crescut cu 6% la 275 de milioane de dolari, în timp ce veniturile din servicii de 3,8 miliarde de dolari au rămas constante. Marja de operare GAAP a ajuns la 24,7%, iar marja de operare non-GAAP la 35,9%. Obligațiile de performanță rămase, veniturile contractate pe care Cisco urmează să le recunoască, au fost de 46,7 miliarde de dolari, în creștere cu 7% față de anul precedent, iar comenzile de produse RPO au crescut cu 9%.

Compania a închis, de asemenea, două achiziții mici în trimestru: Galileo Technologies, o companie de observabilitate, și Astrix Securities, o firmă de securitate axată pe identitate non-umană, categoria care acoperă credențialele de mașină și conturile de serviciu sub care agenții AI operează din ce în ce mai mult. În trimestru, Cisco a returnat 3,2 miliarde de dolari către acționari prin răscumpărări și dividende și a declarat un dividend trimestrial de 0,42 dolari pe acțiune, plătibil pe 21 octombrie 2026.

Previziunile Cisco pentru primul trimestru al anului fiscal 2027 preconizează venituri de 18,0 miliarde de dolari la 18,2 miliarde de dolari, ceea ce ar fi încă un pas înainte față de cei 17,3 miliarde de dolari raportați recent. Gama de venituri anuale de 72,2 miliarde de dolari la 73,4 miliarde de dolari, dacă valoarea medie se menține, ar face anul fiscal 2027 cel mai rapid an de creștere al companiei în ciclul actual, pe baza unei francize de rețea care, prin cartea sa de comenzi, este una dintre cele mai mari furnizoare de unelte și echipamente pentru construcția de AI.