AI prezice modul în care personalitatea CEO afectează performanța companiei

Vorbirea nu este întotdeauna ieftină. În noiembrie 2021, stocul Tesla a pierdut aproximativ 21 de miliarde de dolari din evaluarea sa, după ce fondatorul Elon Musk și-a invitat cei 70 de milioane de urmăritori să participe la un sondaj privind dacă ar trebui să vândă 10% din propriile acțiuni ale companiei – doar un episod într-un serie pe termen lung de comunicări aparent nesăbuite din partea lui Musk pe rețelele sociale despre care se crede că au contribuit la o scădere a prețului acțiunilor de 175 de miliarde de dolari pentru Tesla spre sfârșitul anului 2021.

Deși a fost de mult considerat anecdotic că comportamentul CEO-ului are o relație directă cu performanța companiei, improbabilitatea de a-i determina pe directori miliardari să susțină teste de personalitate standardizate a lăsat predicția stocurilor bazată pe personalitate într-o pseudo-știință.

Efortul sectorului cercetării analitice de a crea modele predictive în acest sens s-a concentrat, până în prezent, pe Cele 5 trăsături de personalitate mari, unde dispozitia CEO este evaluata in termeni de sinceritate, conştiinciozitate, extraversie*, agreabilitate, și nevrozei.

Nu este ușor să extragi toate aceste trăsături într-o manieră solidă din punct de vedere empiric, doar pe baza vorbirii și a textului. Un 2020 studiu de la Academia de Management a putut analiza doar trei dintre cele 5 mari trăsături (conștiință, nevrotism și extroversie), deoarece sinceritate și agreabilitate sunt mai greu de identificat, în special din text.

Evaluare MBTI

O nouă colaborare între universități din Germania și Italia a adoptat o abordare nouă pentru a formula un cadru predictiv de această natură, prin utilizarea datelor disponibile public pentru a mapa 32 de directori executivi de nivel înalt în cadrul Myers-Brigg Type Indicator (MBTI).

Probabil că știi MBTI, chiar dacă nu-i știai numele. Pe baza lucrării lui Carl Jung, MBTI clasifică personalitățile în entități cu 4 caractere, cum ar fi ENTJ („extravertit”, „simțind”, „gândind”, „judecând”), și a devenit un instrument popular de autoanaliză pe rețelele sociale în ultimul deceniu sau cam asa ceva.

Cele patru axe din care pot fi selectate trăsăturile sunt: extraversiune Raport introversiune (EI); senzor Raport intuiţie (SN); gândire Raport senzaţie (TF); și judeca Raport percepând (JP).

Autorii lucrării au folosit date crowdsourcing pentru a crea profiluri MBTI ale directorilor executivi, apoi au creat un set de date și o arhitectură separată care a fost capabilă să prezică cu succes influența personalității CEO-ului asupra performanței stocurilor, folosindu-l pe Elon Musk ca subiect central de testare.

Cum se încadrează directorii executivi în axele MBTI. Sursă: https://arxiv.org/pdf/2201.07670.pdf

Noua cercetare urmărește să creeze o metodă obiectivă de predicție a prețului acțiunilor bazată pe personalitățile estimate ale directorilor executivi (și, mai precis, pe ceea ce spun aceștia în public), în conformitate cu Teoria eșaloanelor superioare propus în 1984, care a propus pentru prima dată o corelație între personalitatea CEO și performanța companiei.

Autorii afirmă:

„Într-o sarcină de regresie a riscului, demonstrăm că, în concordanță cu teoria eșaloanelor superioare, personalitatea prezisă a CEO-ului este asociată în mod semnificativ cu riscul financiar sub forma volatilității randamentului acțiunilor. Din punct de vedere calitativ, CEO-urile extrovertite, intuitive și gânditoare par să suporte mai puțin risc financiar.

A doua etapă a proiectului, care urmărește să coreleze enunțurile cu variațiile ulterioare ale prețului acțiunilor, produce un algoritm care poate indica segmente de text susceptibile de a avea un efect pozitiv sau negativ.

Explicații pentru aditivi Shapley (SHAP) hărți termice aplicate segmentelor de text din apelul Elon Musk privind veniturile din 1. Roșu și albastru sunt indicatori negativi și, respectiv, pozitivi ai câștigurilor. Rezultatele variază în funcție de axele trăsăturilor pentru mapările MBTI, iar cele mai pertinente rezultate vor fi cele care sunt în acord cu caracterul estimat de bază al vorbitorului (adică „ENTJ”).

hârtie se intitulează Influență de sus în jos? Prezicerea personalității CEO și a impactului riscului din transcrierea discursuluis și provine de la trei cercetători de la Universitatea din Mannheim și Universitatea Bocconi din Milano.

Definirea personalităților

Autorii au folosit trei surse pentru a colecta date pentru componenta de predicție a personalității a proiectului. Pentru a-i identifica și a caracteriza pe directori generali, aceștia au folosit cele 88,000 de transcriere a apelurilor de câștiguri de la Reuters. Refinitiv EIKON set de date; și Compustat Execucomp, de la Wharton Research Data Services de la Universitatea din Pennsylvania, care a fost folosit pentru a potrivi programatic directorii executivi identificați cu date despre vârstă și gen.

Pentru a obține etichete de personalitate MBTI, cercetătorii au folosit Personality Database, o platformă crowdsourcing de evaluări ale personalității contribuite de utilizatori, unde erau disponibile niveluri adecvate de date pentru 32 de CEO (inclusiv Steve Jobs și Elon Musk).

În loc să definească fiecare CEO ca o abreviere tipică de 4 caractere MBTI, autorii au reprezentat fiecare profil de personalitate ca un vector de patru variabile continue pe o scară de la 0 la 1, în conformitate cu estimările crowdsourced, permițând o mapare mai precisă între Big. Cântare 5 și MBTI.

Pentru a valida estimările crowdsourced, a fost construită o matrice de corelație între voturile MBTI bazate pe mulțime și Big 5 pentru toate personalitățile adecvate identificate în date. S-a constatat că cele două sisteme au ajuns la un consens cu privire la evaluările contribuite de utilizatori.

(De cand opiniile diferă cu privire la măsura în care evaluarea psihologică este subiectivă, acest consens intra-sistem înseamnă doar că cele două scale contrastante converg pe criteriile lor diferite de evaluare a personalității; valoarea obiectivă a acestui acord depinde de măsura în care vă abonați la oricare dintre sisteme.)

Autorii au testat BERT (de bază), Roberta (de bază) și Support Vector Machine (SVM) cu trigrama TF–IDF ca potențiale modele. După antrenament, s-a descoperit că Roberta are cele mai bune rezultate pe toate axele. În imaginea de mai jos, vedem diferitele estimări ale personalității modelelor pentru Elon Musk:

Rezultate corelate pentru o sarcină de regresie a personalității pentru Elon Musk. EI = extraversiune-introversie; TF = gândire-sentiment; SI = simțire-intuiție; și JP = judecare-percepție. SVM a fost antrenat pe vectori TF-IDF, în timp ce celelalte două modele au fost antrenate pe text.

Autorii notează că cei mai buni indicatori apar pentru extraversie-introversie, iar cei mai răi pentru judecare-percepție, poate pentru că cei din urmă sunt greu de dedus din text. Ei prezic că lucrările viitoare care includ indicatori de vorbire – cum ar fi modularea vocii și intervalele de vorbire – ar putea adăuga noi dimensiuni interpretabile datelor pentru acești indicatori.

Legarea personalității de performanța companiei

Pentru a facilita componenta de regresie a riscului a proiectului, în conformitate cu teoria eșaloanelor superioare, autorii au fuzionat apoi datele apelurilor de câștig cu bazele de date de la IBES, CRSP și Compustat Execucomp.

Pentru a dezvolta indici utili de variație a prețurilor acțiunilor în urma unei declarații din partea unui CEO, au încorporat diferiți indicatori de risc din lucrările anterioare și au încorporat, de asemenea, vârsta și sexul, pentru a evalua posibilele efecte de confuzie.

Criterii de evaluare a riscurilor.

Randamentele de risc au fost calculate pe baza indicilor de volatilitate care a urmat săptămâna după un anunț. Deoarece Roberta a avut cele mai bune rezultate în modulul anterior, acesta a fost folosit exclusiv pentru etapa de regresie a riscului.

REZULTATE

Comentând rezultatele obținute prin utilizarea unei matrice de personalitate ca metodă de prognoză a volatilității stocurilor, autorii afirmă:

„Găsim că primele trei dimensiuni MBTI sunt asociate în mod semnificativ cu riscul în urma apelului. Această semnificație este [mare] pentru E–I și T–F. Direcția acestei asocieri se comportă conform așteptărilor: un CEO care comunică într-o manieră introvertită și sentimentală este asociată cu [risc] crescut, în timp ce o comunicare intuitivă este asociată cu [risc] scăzut.

„În special, aceste rezultate sunt robuste la efectele fixate de vârstă și sex”.

Rezultatele testelor standard de regresie a riscurilor ale lucrării, care cuprind 22,000 de apeluri de venituri din 1,700, în perioada 2002-2020. Regresiile încorporează efecte fixe pentru timp și industrie.

Cercetătorii intenționează să dezvolte modelul în viitor, astfel încât un singur regresor să poată scoate toate cele patru dimensiuni MBTI, precum și să încorporeze date non-text, cum ar fi semnalele de vorbire.

* Ortografia lui Myers-Briggs a acestui cuvânt este special pentru studiul lor.

Publicat prima dată pe 20 ianuarie 2022.