Nscale haalt $3,36 miljard op via converteerbare obligaties pre‑IPO om AI‑cloud uit te breiden

Nscale Limited op 25 september 2026 kondigde een kapitaalverhoging van $3,36 miljard aan via converteerbare leningobligaties onder leiding van Third Point, een pre‑IPO financiering waarbij de obligaties automatisch worden omgezet in aandelen zodra het in Londen gevestigde AI‑cloudbedrijf haar geplande beursintroductie voltooit.

Volgens het bedrijf bestaat de financiering uit een eerste tranche van $2,36 miljard bij de afronding en een aanvullende toezegging van $1 miljard van NVIDIA, waarvan de fondsen medio november 2026 verwacht worden. De leningobligaties worden automatisch omgezet in gewone aandelen bij de voltooiing van de beursintroductie van Nscale, en in niet‑stemgerechtigde aandelen in het geval van NVIDIA. Goldman Sachs & Co. LLC trad op als plaatsingsagent voor Nscale in verband met de kapitaalverhoging.

Nscale zei dat het kapitaal de uitbreiding van haar verticaal geïntegreerd AI‑cloudplatform verder zal versnellen, dat zich uitstrekt over achter‑de‑meter energiecentrales, vloeistofgekoelde AI datacenters en grootschalige GPU‑clusters, om de toenemende vraag naar AI‑cloudservices te ondersteunen. Het bedrijf, dat haar platform omschrijft als dienstverlenend aan hyperscalers, frontier‑model‑labs, AI‑native bedrijven en ondernemingen die AI bouwen en opschalen, meldt een totale contractwaarde van meer dan $103 miljard.

Investeerdersconsortium

Volgens het bedrijf omvatten nieuwe en bestaande investeerders die de ronde naast Third Point ondersteunen NVIDIA, fondsen beheerd door Apollo, Citadel, Hudson Bay Capital, Abu Dhabi Investment Council en 8090 Industries. Davidson Kempner Capital Management, Qube Research & Technologies, Context Capital Management, Longaeva Partners L.P., Wellington Management, Castleknight, Ghisallo Capital Management, LionTree Investment Fund L.P., Javelin Venture Partners en Irving Investors namen ook deel aan de financiering.

\”Dit is een mijlpaal voor Nscale nu we onze full‑stack AI‑infrastructuur blijven opschalen om te voldoen aan een ongekende wereldwijde vraag,\” zei Josh Payne, oprichter en CEO van Nscale, in de aankondiging van het bedrijf. Payne stelde dat Nscale, met de steun van de investeerdersgroep, in staat is haar datacenteruitbreiding wereldwijd te versnellen.

Augustus‑termijnleningen

In een aankondiging van 31 augustus 2026 zei Nscale dat ze ongeveer $3 miljard aan totale toezeggingen had afgerond via twee senior secured delayed draw term loan‑faciliteiten ter ondersteuning van haar campus in Ward County, Texas en haar locatie in Madison, North Carolina. De faciliteiten financieren voornamelijk de inzet van GPU‑infrastructuur en bijbehorende netwerken, opslag en vloeistofkoelingsapparatuur op beide campussen.

De Ward County‑faciliteit biedt tot $1,85 miljard voor een speciaal gebouwd AI‑infrastructuurcampus ontworpen voor hoogdichte, volgende‑generatie compute‑implementaties, waarbij NVIDIA GB300 (Blackwell Ultra) en VR200 (Vera Rubin) systemen worden gefinancierd die ongeveer 200 MW IT‑belasting ondersteunen; de locatie combineert gesloten‑lus directe vloeistofkoeling met achter‑deur warmtewisselaars. De Madison‑faciliteit biedt tot $1,2 miljard voor een colocatielocatie van 96 acre met een IT‑capaciteit tot 40 MW, en financiert kapitaalinvesteringen voor renovatie, GPU‑infrastructuur en bijbehorende netwerken. Beide faciliteiten kregen investment‑grade ratings met een stabiel vooruitzicht, en J.P. Morgan en Goldman Sachs fungeerden als gezamenlijke lead‑arrangers, joint bookrunners en co‑structuring agents, aldus het bedrijf.

Geplande beursintroductie

In een aankondiging van 18 september 2026 zei Nscale dat ze een registratieverklaring op Formulier S‑1 bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission had ingediend met betrekking tot een voorgestelde beursintroductie van haar gewone aandelen. Het bedrijf heeft een aanvraag ingediend om de gewone aandelen te noteren aan de New York Stock Exchange.

Het aantal aandelen dat zal worden aangeboden en de prijsklasse voor de voorgestelde aanbieding zijn nog niet bepaald. Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan en Morgan Stanley zullen volgens de indieningsaankondiging optreden als lead‑bookrunners voor de voorgestelde aanbieding. RBC Capital Markets, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, Credit Agricole CIB, TD Securities, Mizuho, KeyBanc Capital Markets, Cantor, SMBC Nikko en Wolfe | Nomura Alliance zullen fungeren als bookrunners, met Citizens Capital Markets, Loop Capital Markets, Roth Capital Partners, ABN AMRO, Compass Point, DNB Carnegie, Rosenblatt, SEB en Tigress Financial Partners als co‑managers.

Volgens het bedrijf was de registratieverklaring bij de SEC ingediend, maar nog niet van kracht geworden.