Morgan Stanley kiest MDOTM Sphere om modelportefeuilles op basis van AI op te schalen

Het team Portfolio Solutions van Morgan Stanley Wealth Management heeft Sphere van MDOTM geselecteerd om het aanbod van modelportefeuilles uit te breiden. Zo worden beleggingsprocessen met AI-ondersteuning ingezet voor de operationele uitdaging om honderden portefeuilles met een gedeelde beleggingsaanpak te beheren.

Bij de selectie staan schaalbaarheid en consistentie centraal. Sphere helpt het team om de centrale beleggingsvisie toe te passen op een groeiend aantal portefeuilles, waarbij rekening wordt gehouden met de voorkeuren en beperkingen die elke portefeuille moet weerspiegelen. Volgens de aankondiging van MDOTM ondersteunt het platform ook monitoring, toelichtingen op maat en rapportage.

Voor vermogensbeheerders is het lastig om bij personalisatie de vele varianten op elkaar afgestemd te houden wanneer markten, allocaties en klantbehoeften veranderen. Door die coördinatie te automatiseren, kunnen beleggingsteams meer capaciteit krijgen om een breder aanbod te beheren en krijgen adviseurs meer opties om uit te kiezen.

Eén beleggingsvisie, honderden portefeuillevarianten

Een modelportefeuille biedt een herhaalbare allocatieaanpak. Het beheren van een reeks modellen brengt een extra uitdaging met zich mee: aanpassingen moeten aansluiten op de centrale strategie en tegelijk voldoen aan de regels voor elke variant. Een wijziging die geschikt is voor het ene mandaat, is mogelijk ongeschikt voor een ander mandaat met andere beperkingen of doelstellingen.

Volgens MDOTM stelt Sphere het team van Morgan Stanley in staat deze centrale aanpak op te schalen naar honderden portefeuilles. De aankondiging vermeldt ondersteuning voor het beleggingsteam en adviseurs, maar maakt geen financiële voorwaarden, tijdschema voor de uitrol of bedrag aan beheerd vermogen bekend dat met de selectie verband houdt.

Het aanbod van Morgan Stanley op het gebied van vermogensbeheer omvat beleggingsproducten en oplossingen voor financiële planning en vormt daarmee de bredere context voor een uitgebreider aanbod aan modelportefeuilles. De technologie is hier relevant vanwege het werk dat nodig is om die keuzemogelijkheden te beheren, wijzigingen toe te lichten en het beleggingsproces samenhangend te houden.

“Dat Morgan Stanley voor ons heeft gekozen, is een belangrijke bevestiging van wat we met Sphere hebben ontwikkeld”, aldus Tommaso Migliore, medeoprichter en CEO van MDOTM.

Hoe Sphere ondersteuning biedt bij het aanpassen van portefeuilles

Sphere combineert beleggingsanalyses, portefeuilleconstructie en communicatietools. Met Portfolio Studio kunnen teams een belegbaar universum definiëren en allocatie- en risicobeperkingen verwerken in gepersonaliseerde portefeuilles. MDOTM vermeldt ondersteuning voor eigen fondsen en fondsen van derden, ETF’s en afzonderlijke effecten. Doelstellingen voor de tracking error helpen daarbij de afwijking van de gekozen referentie te beheersen.

De tracking error meet in hoeverre het rendement van een portefeuille afwijkt van dat van een benchmark of referentieportefeuille. Bij het aanpassen van portefeuilles helpt het beheersen van die afwijking een team te beoordelen of een variant de beoogde beleggingsaanpak nog steeds weerspiegelt.

De productdocumentatie beschrijft ook koppelingen met uitvoerings- en orderbeheersystemen, platforms van bewaarinstellingen en andere beleggingsinfrastructuur via API’s of SFTP. Dit zijn algemene mogelijkheden van Sphere; de aankondiging vermeldt niet welke koppelingen Morgan Stanley zal gebruiken.

Dat onderscheid is operationeel van belang. Een voorgestelde allocatie genereren is één stap. Of maatwerk op grotere schaal kan worden toegepast en niet beperkt blijft tot een afzonderlijke analyse, hangt af van de integratie van de gegevens in bestaande beleggingsprocessen, het controleren van de relevante beperkingen en het bijhouden van consistente gegevens.

Portefeuillegegevens omzetten in bruikbare toelichtingen

De rapportagebehoefte groeit mee met het aantal portefeuilles. Voor elke variant kan een toelichting op de positionering, wijzigingen en prestaties nodig zijn. Dat werk steeds handmatig herhalen kan een aanzienlijke belasting vormen, ook wanneer de portefeuilles een gemeenschappelijke strategie volgen.

In de documentatie van StoryFolio beschrijft MDOTM een proces in meerdere stappen: een datalaag berekent portefeuillemaatstaven, een controlelaag toetst de invoergegevens en een taalmodel zet de daaruit voortvloeiende informatie om in toelichtingen. Volgens het bedrijf zorgt deze aanpak ervoor dat gegenereerde toelichtingen zijn gebaseerd op portefeuillegegevens.

Door deze opzet worden de cijfermatige voorbereiding en het genereren van tekst van elkaar gescheiden. Dat is met name relevant voor beleggingsrapportages, waarin vlot geschreven tekst moet overeenkomen met de daadwerkelijke posities en berekeningen. De bekendmaking bevestigt dat toelichtingen op maat en rapportages deel uitmaken van de samenwerking met Morgan Stanley, maar geeft geen details over een specifieke configuratie van StoryFolio.

AI doet zijn intrede in het beleggingsproces

De selectie laat zien hoe AI op een praktische manier kan worden ingezet in vermogensbeheer: door terugkerende werkzaamheden rond beleggingsbeslissingen te coördineren. Portefeuillevarianten, monitoring en toelichtingen moeten allemaal met elkaar meegroeien wanneer het aanbod wordt uitgebreid.

In zijn technische bespreking van Sphere gaat MDOTM ook in op uitlegbaarheid en traceerbare resultaten. Dat is relevant in een omgeving waarin beleggingsteams moeten begrijpen waarop een resultaat is gebaseerd en dit aan anderen moeten kunnen uitleggen. De aankondiging bevat geen onafhankelijk gemeten efficiëntiewinst of resultaten op het gebied van beleggingsprestaties voor deze implementatie.

Het directe doel is duidelijk: een centraal team helpen een breder scala aan portefeuilles te bedienen zonder aan consistentie in te boeten. Als deze werkwijze naar verwachting kan worden opgeschaald, krijgen adviseurs meer beleggingsmogelijkheden en kan het team achter die keuzes ze op een beter beheersbare manier volgen en toelichten.