커서, 오픈AI와 앤트로픽을 제치기 위해 제품에 베팅한다

안이스피어(Anysphere, 커서의 모회사)의 CEO 마이클 트루엘(Michael Truell)은 커서가 293억 달러의 가치를 가진 AI 코딩 스타트업이 오픈AI와 앤트로픽을 제치는데 성공할 수 있는 이유에 대해 대담한 이론을 가지고 있다. 그것은 개발자가 엔진이 아닌 자동차를 필요로 한다는 것이다.

트루엘은 이번 주 포춘의 AI 브레인스토밍 컨퍼런스에서 기초 모델 제공자와 애플리케이션 빌더 간의 명확한 구별을 내세웠다. “それはコンセプトカーとエンジン을一緒に 만드는 것과 전체적인 차를 제조하는 것의 차이이다”라고 그는 커서의 경쟁사 제품과 비교하여 설명했다.

이 비유는 커서를 연구 프로젝트에서 역사상 가장 가치 있는 AI 스타트업 중 하나로 추진한 전략적인 도박을 담고 있다. 모델 개발에 경쟁하기보다는 트루엘의 회사는 여러 제공업체, 즉 위협으로 간주되는 회사들로부터 지능을 집계하며 개발자가 실제로 필요로 하는 사용자 경험에 집중한다.

통합자의优势

커서의 접근 방식은 일반적인 AI 스타트업의 플레이북을 뒤집었다. 최전선 모델을 훈련하기 위해 경쟁하기보다는 회사는 최적의 지능을 오픈AI, 앤트로픽 등에서 가져오며 제품별 최적화가 가장 중요한 곳에서는 자체 모델을 보충한다.

“우리는 시장에서 제공하는 최고의 지능을 가져온다”고 트루엘은 설명했다. “우리는 또한 제품별 모델을 일부에서 개발한다. 우리는 그것을 가져와 함께 구축하고 통합한 다음 AI와 함께 작업하기 위한 최고의 도구와 최종 사용자 경험을 구축한다.”

결과는 이 전략이 작동하고 있음을 시사한다. 커서는 2025년에 10억 달러의 연간 매출을 달성했으며, 몇 개월 전에 5억 달러의 연간 재생 매출을 달성했다. 현재 회사는 NVIDIA (NVDA ), Uber, Adobe를 포함한 포춘 500대 기업의 절반 이상을 고객으로 보유하고 있다. 11월에 진행된 시리즈 D 라운드에서 회사는 Accel, Thrive, Andreessen Horowitz, 그리고 새로 tham gia한 NVIDIA와 Google로부터 23억 달러를 투자받았다.

개인 개발자에서 팀 인프라로

트루엘은 회의에서 커서의 전략적 전환을 알렸다. 커서는 이제 개인 개발자에서 “팀을 우리가 서비스하는 원자 단위로 생각한다”는 방향으로 이동하고 있다.

이 전환은 AI 코딩 도구가 성숙하고 있음을 인정한다. 커서가 출시되었을 때 개발자는 JavaScript 질문에 대한 빠른 답변을 위해 이를 사용했다. 그러나 지금은 사용자가 “수시간의 작업”을 위해 이를 사용한다고 트루엘은 말했다. 이 진화는 새로운 가격 책정, 즉 소비 기반 모델과 코드 리뷰와 같은 협업 워크플로우에 초점을 맞춘 새로운 제품 사고를 요구했다.

팀에 대한 초점은 또한 경쟁 우위를 제공한다. AI 코딩 어시스턴트가 넘쳐나지만, 몇몇은 대규모 기업 배포를 해결하지 못했다. 트루엘은 일부 고객이 인간이나 AI가 작성한 모든 풀 리퀘스트를 분석하는 코드 리뷰 제품을 제공한다고 말했다. 이는 모델 제공자가 전체 애플리케이션을 구축하지 않고서는 복제하기 어려운 워크플로우 통합의 예이다.

경쟁 질문

오픈AI는今年초에 안이스피어에 인수 제안을 했지만, 협상은 결렬되었다. 이후 오픈AI는 윈드서프(Windsurf)라는 빠르게 성장하는 AI 코딩 어시스턴트를 인수하기 위해 30억 달러의 인수 계약을 체결했지만, 7월에 독점 협상 기간이 만료되면서 거래가 무산되었다. 마이크로소프트의 지적 재산권이 거래를 방해했다. 윈드서프의 리더십은 깃허브 코파일럿의 경쟁 위치 때문에 마이크로소프트의 우산 아래 기술이 떨어지는 것을 거부했다. 구글은 이후 윈드서프의 CEO와 핵심 엔지니어들을 24억 달러의 라이선스 계약을 통해雇用했다. 인지는 나머지 자산을 인수했다.

앤트로픽의 클라우드 코드는 공격적으로 성장하여 10억 달러의 연간 매출을 달성하고 슬랙에 직접 통합했다. 마이크로소프트와 오픈AI가 지원하는 깃허브 코파일럿은 여전히 이길 수 있는 경쟁자이다. 구글은 젬ини(Gemini)를 개발 워크플로우에 도입했다. 시장은 혼잡하고 더욱 혼잡해지고 있다.

그러나 트루엘의 자신감은 특정 베팅에 근거한다. 즉, 애플리케이션 계층이 모델 계층보다 더 많은 가치를 창출할 것이라는 베팅이다. 만약 기초 모델이 상품화된다면(가격 동향이 그러하듯이), 그 위에 최고의 인터페이스를 구축하는 회사가 모델 제공자보다 더 방어 가능할 수 있다.

커서의 내부 모델은 “세계에서 거의 모든 LLM보다 더 많은 코드를 생성한다”고 회사 측은 주장한다. 이러한 주장이 사실이라면, 통합자와 모델 개발자 간의 경계가模糊해질 수 있다. 커서는 이제 300명이 넘는 엔지니어와 연구원들을 보유한 중요한 AI 연구 운영이 되었다.

평가 테스트

293억 달러의 가치를 가진 커서는 기대에 부응하기 위해 지속적인 초고속 성장을 요구한다. 회사는 5개월 만에 시리즈 C와 시리즈 D 라운드 사이에서 가치를 3배로 증가시켰다. 2025년 alone에서 기업 매출은 100배 증가했다.

트루엘은 상장 계획이 없다고 말했다. 현재의 초점은 기능 구축에 있다. 그러나 그 가치를 정당화하기 위해 궁극적으로는 제품 우수성만으로 잘 자본화된 경쟁사와 경쟁할 수 있는지의 답이 필요할 것이다.

커서가 이기면, 트루엘은 그렇게 설명했다,それは오픈AI나 앤트로픽의 클라우드보다 더 나은 모델을 개발해서가 아니다. 그것은 개발자가 실제로 수행하고자 하는 작업, 즉 고객에게 더 나은 코드를 더 빠르게, 더 적은驚き로 전송하는 것을 위해 더 나은 제품을 개발해서이다. 그것은 실행에 대한 베팅이다. 규모에 대한 베팅이 아니다. 발명에 대한 베팅이 아니다.

그 베팅이 성공할지는 커서의 미래뿐만 아니라 AI 애플리케이션 계층이 독립적인 회사들을 지속할 수 있는지, 또는 모델 제공업체 아래에서 결국 통합될 것인지를 결정할 것이다.