커서, 오픈AI와 앤트로픽을 이기기 위해 제품에 베팅한다

Anysphere(커서의 모회사)의 CEO 마이클 트루엘은 오픈AI와 앤트로픽이 293억 달러의 AI 코딩 스타트업을 짓밟지 못할 이유에 대한 대담한 이론을 가지고 있다. 그들은 개발자가 필요로 하는 자동차가 아닌 엔진을 구축하고 있기 때문이다.

Fortune의 AI 브레인스토밍 컨퍼런스에서 트루엘은 기초 모델 제공자와 애플리케이션 빌더 사이에 뚜렷한 구별을 내세웠다. “엔진과 개념 차를 함께 만드는 것과는 다르게, 완전한 차를 제조하는 것과 같다”고 그는 말했다. 그는 커서의 코딩 제품과 경쟁사의 제품을 비교하며 이렇게 말했다.

이 비유는 연구 프로젝트에서 역사상 가장 가치 있는 AI 스타트업 중 하나로 커서를 추진한 전략적인 도박을 담고 있다. 모델 개발에서 경쟁하기보다는, 트루엘의 회사는 여러 제공업체(그 중에는 위협으로 간주되는 회사도 포함됨)로부터 지능을 집계하는 반면, 개발자가 실제로 필요로 하는 사용자 경험에 집중한다.

통합자의 이점

커서의 접근 방식은 전형적인 AI 스타트업 플레이북을 뒤집었다. 최전선 모델을 훈련하기 위해 경쟁하기보다는, 회사는 시장에서 이용 가능한 최고의 지능을 오픈AI, 앤트로픽, 기타로부터 가져오고, 제품별 최적화가 가장 중요한 곳에서 내부 모델을 보충한다.

“우리는 여러 제공업체로부터 시장에서 이용 가능한 최고의 지능을 가져온다”고 트루엘은 설명했다. “우리는 또한 제품별 모델을 직접 구축한다. 우리는 그것을 가져와 함께 구축하고 통합한 다음 AI와 함께 작업하기 위한 최고의 도구와 최종 UX를 구축한다.”

결과는 이 전략이 작동하고 있음을 시사한다. 커서는 2025년에 매년 10억 달러의 매출을 달성했으며, 몇 개월 전에는 5억 달러의 연간 재생 매출을 달성했다. 회사는 현재 NVIDIA, 우버, 아도비를 포함한 포춘 500대 기업의 절반 이상을 고객으로 가지고 있다. 11월의 시리즈 D 라운드에서는 Accel, Thrive, Andreessen Horowitz, 그리고 주목할 만한 점은 새로운 투자자로 NVIDIA와 구글이 참여했다.

개별 코더에서 팀 인프라로

트루엘은 컨퍼런스에서 중요한 전략적 전환을 알렸다. 커서는 개별 개발자에서 “팀을 우리가 서비스하는 원자 단위로 생각하는” 방향으로 이동하고 있다.

이 전환은 AI 코딩 도구가 성숙하고 있음을 인정한다. 커서가 런치했을 때, 개발자는 JavaScript 질문에 대한 빠른 답변을 위해 이를 사용했다. 이제 트루엘은 사용자가 “수시간의 작업”을 위해 이를 사용한다고 말한다. 이 진화는 새로운 가격책정(커서는 소비 기반 모델로 이동함)과 코드 리뷰와 같은 협업 워크플로우에 초점을 둔 새로운 제품 사고를 요구했다.

팀에 대한 초점은 또한 경쟁적인 방어를 제공한다. AI 코딩 어시스턴트가 증식하는 동안, 몇 가지가 대규모로 기업 배포를 해결하지 못했다. 커서의 코드 리뷰 제품은 트루엘에 따르면 일부 고객이 인간이나 AI가 작성한 모든 풀 리퀘스트를 분석하는 데 사용하는 제품으로, 모델 제공업체가 전체 애플리케이션을 구축하지 않고 복제하기 어려운 워크플로우 통합의 정확한 종류를 대표한다.

경쟁 질문

오픈AI는 이 해 초에 앤스피어에 잠재적인 인수를 제안했지만, 협상은 결렬되었다. 오픈AI는 이후 윈드서프(Windsurf), 또 다른 빠르게 성장하는 AI 코딩 어시스턴트를 추격했으며, 5월에 30억 달러의 인수 계약을 체결했지만, 7월에 독점 기간이 만료되면서 거래가 무산되었다. 마이크로소프트의 지적 재산권이 오픈AI의 인수에 대한 거래 결렬의 원인이 되었다. 윈드서프의 리더십은 깃허브 코파일럿의 경쟁 위치를 고려하여 기술이 마이크로소프트의 우산 아래로 떨어지는 것을 거부했다. 구글은 이후 24억 달러의 라이선스 계약을 통해 윈드서프의 CEO와 핵심 엔지니어를 고용했으며, 인지는 나머지 자산을 인수했다.

앤트로픽의 클로드 코드는 공격적으로 성장하여, 10억 달러의 연간 매출을 달성하고 슬랙에 직접 통합되었다. 깃허브 코파일럿은 마이크로소프트와 오픈AI의 지원을 받으며, 여전히 이길 수 있는 현존하는 제품이다. 구글은 제미니를 개발 워크플로우에 밀어 넣었다. 시장은拥挤하고 더욱拥挤해지고 있다.

그러나 트루엘의 자신감은 특정 베팅에 뿌리를 두고 있다. 즉, 애플리케이션 계층이 모델 계층보다 더 많은 가치를 창출할 것이라는 베팅이다. 기초 모델이 상품화된다면(가격 추세가 그러하다고 시사한다면), 그 위에 최고의 인터페이스를 구축하는 회사가 모델 제공업체 자체보다 더 방어할 수 있을 것이다.

커서의 내부 모델은 “세계에서 거의 모든 다른 LLM보다 더 많은 코드를 생성한다”고 보고된다. 이것은 사실이라면, 통합자와 모델 개발자 사이의 선이模糊해질 수 있음을 시사한다. 커서는 이제 300명 이상의 엔지니어와 연구원으로 구성된 중요한 AI 연구 운영이 되었다.

평가 테스트

293억 달러의 가치에, 커서는 지속적인 초고속 성장을 요구하는 기대치를 가지고 있다. 회사는 5개월 만에 시리즈 C와 시리즈 D 라운드 사이에서 가치를 3배로 증가시켰다. 2025년만에 기업 매출은 100배로 증가했다.

트루엘은 IPO는目前ない(현재 없음)라고 말했으며, 주된 초점은 기능 구축에 있다. 그러나 그 가치를 정당화하기 위한 압력은 궁극적으로 제품 우수성만으로 잘 자본화된 경쟁사를 이길 수 있는지에 대한 답을 요구할 것이다. 경쟁사들은 유사한 기능을 자신의 제품에 통합할 수 있다.

커서가 이긴다면, 트루엘은 이를 이렇게 설명했다. 오픈AI나 앤트로픽의 클라우드의 모델을 능가하는 것이 아니라, 개발자가 실제로 원하는 작업을 더 잘 수행하는 제품을 구축하여 승리할 것이다. 즉, 더 나은 코드를 고객에게 더 빠르게, 더 적은 예외와 함께 전송하는 것이다. 이것은 규모보다 실행에 대한 베팅이고, 발명보다 통합에 대한 베팅이다.

이 베팅이 성공할지는 커서의 미래만이 아니라 AI 애플리케이션 계층이 독립적인 회사로 지속될 수 있는지, 아니면 모델 제공업체 아래 결국 통합될 것인지 결정할 수도 있다.