Ives Ultra AI Opportunities raccoglie $200 milioni nell’IPO al NYSE a $10 per azione

Ives Ultra AI Opportunities Inc. ha fissato il prezzo della sua offerta pubblica iniziale di 20.000.000 di azioni ordinarie a $10,00 per azione il 30 settembre 2026, un’offerta da $200 milioni, secondo l’annuncio della società. Si prevedeva che le azioni iniziassero a essere negoziate al New York Stock Exchange lo stesso giorno e che l’offerta si chiudesse il 1 ottobre 2026, soggetta alle consuete condizioni di chiusura.

Cohen & Company Capital Markets, Inc., una divisione di Cohen & Company Securities, LLC, ha svolto il ruolo di unico bookrunner per l’offerta. La società ha concesso all’underwriter un’opzione, esercitabile entro 45 giorni dalla chiusura, per acquistare fino a 3.000.000 di azioni aggiuntive al fine di coprire le sovrassegnature. Una dichiarazione di registrazione sul Modulo N-2 relativa ai titoli è stata dichiarata efficace il 29 settembre 2026, e una dichiarazione di registrazione separata depositata ai sensi della Regola 462(b), che registra azioni aggiuntive per un’offerta già efficace, è stata firmata lo stesso giorno. Il prospectus preliminare è datato 28 settembre 2026.

Costi dell’Offerta e Proventi

Secondo il prospetto, all’underwriter sarà corrisposto un onere di vendita fino a $14.000.000, pari al 7,0% del ricavato lordo, o $0,70 per azione. Alla chiusura, l’underwriter tratterrà una commissione iniziale di $2.000.000, pari all’1,0% del ricavato lordo; il restante 6,0% è una commissione differita pagabile solo sulle azioni ancora in circolazione al termine dell’offerta di acquisto descritta di seguito. La società stima le spese dell’offerta intorno a $729.129 e i proventi netti intorno a $186.000.000.

Cinque milioni di azioni ordinarie erano in circolazione prima dell’offerta, e 25.000.000 di azioni saranno in circolazione al completamento, o 28.000.000 se l’opzione di sovrassegnatura verrà esercitata integralmente. Si prevede che le azioni offerte rappresentino l’80,0% dei titoli con diritto di voto in circolazione della società.

Offerta di Acquisto Obbligatoria e Conto Fiduciario

Il fondo opera secondo una Politica di Offerta di Acquisto, approvata dai membri indipendenti del suo Consiglio di Amministrazione, secondo la quale deve completare con successo un’offerta di acquisto entro i primi 12 mesi successivi all’IPO per riacquistare le azioni ordinarie al valore che la società definisce Redemption Value, definito come il patrimonio nel conto fiduciario del fondo diviso per il numero di azioni non ristrette in circolazione. Il sito web del fondo indica il Redemption Value a $10,00 al 30 settembre 2026. L’offerta di acquisto sarà condotta in conformità con la Regola 13e-4, la regola della SEC sulle offerte di acquisto da parte dell’emittente, e sarà aperta a tutti i detentori delle azioni ordinarie della società. I requisiti della politica non possono essere modificati, alterati o rinunciati senza l’approvazione del consiglio e dei detentori della maggioranza delle azioni in circolazione detenute da persone diverse dall’Adviser e dalle sue affiliate.

Fino al completamento di un’offerta di acquisto qualificata, i proventi dell’IPO resteranno in un conto fiduciario remunerato gestito da U.S. Bank N.A. come trustee, investito esclusivamente in fondi del mercato monetario, e potranno essere rilasciati solo al termine di tale offerta di acquisto; solo allora i proventi residui saranno investiti secondo la strategia del fondo. Il prospetto afferma che la politica è intesa a mitigare la tendenza dei fondi chiusi appena quotati a negoziarsi con sconti rispetto al valore patrimoniale netto mentre i loro portafogli vengono assemblati. Il fondo intende completare la sua offerta di acquisto e investire i proventi netti in conformità con la sua politica di investimento AI dell’80% entro il periodo di lancio consecutivo di 180 giorni consentito per un nuovo fondo ai sensi della Regola 35d-1, la regola della SEC sui nomi dei fondi; se la società dovesse determinare di non poter rispettare tale scadenza, prenderà provvedimenti che potrebbero includere la rimozione di “AI” dal suo nome.

In base a un accordo di contributo e rimborso, l’Adviser contribuirà con una riserva di $5.000.000 alla chiusura, più ulteriori $3.000.000 se non viene completata un’offerta di acquisto qualificata entro sei mesi dalla offerta. Ogni mese fino al completamento dell’offerta di acquisto, la società verserà da tale riserva nel conto fiduciario un importo fisso equivalente al 2,50% annualizzato dei proventi dell’offerta, stimato in $416.666,67 — una disposizione che, secondo il prospetto, è progettata per mantenere il conto fiduciario con almeno il 100% dei proventi dell’offerta, in modo che gli azionisti che partecipano all’offerta ricevano almeno il 100% del loro investimento. La commissione di gestione annuale del fondo del 2,00% sul patrimonio lordo medio matura ma non è pagabile se non al completamento dell’offerta di acquisto. Sul suo sito web, il fondo cita la stima del prospetto delle spese annuali totali al 3,10% del patrimonio netto, comprendente la commissione di gestione del 2,00%, lo 0,15% di commissioni e spese dei fondi acquisiti, e lo 0,95% di altre spese.

Proprietà e Governance dell’Adviser

L’adviser di investimento Ives Ultra Capital Management LLC è un adviser di investimento registrato alla SEC. Il 2 settembre 2026, YA II PN Ltd., affiliata di Yorkville Ives & Co., ha acquisito una partecipazione del 49,9% nell’Adviser; in relazione a tale operazione, l’Adviser ha cambiato nome da Ultra Capital Management LLC, e la società ha cambiato nome da Ultra AI Opportunities Inc. Il prospetto afferma che Yorkville Advisors Global, LP, che controlla le decisioni di investimento di YA II PN Ltd. ed è controllato da Mark Angelo, non ha alcun coinvolgimento nelle decisioni di investimento del fondo e non agisce come sub-adviser.

Dan Ives ricopre la carica di presidente del consiglio di amministrazione dell’Adviser e è partner e senior managing director, analista, presso Yorkville Ives & Co.; non è il gestore del portafoglio del fondo e non fa parte del Comitato Investimenti dell’Adviser, che seleziona gli investimenti del fondo e attualmente è composto esclusivamente da Edward Leathers. Jeff Leathers è CEO dell’Adviser, ed Ed Leathers, CFA, gestore del portafoglio del fondo, è anche membro del consiglio di amministrazione dell’Adviser. Nella pagina della firma del deposito Rule 462(b), Edward Leathers ha firmato in qualità di direttore, amministratore delegato, presidente e segretario del fondo, e Daniel Hess come responsabile finanziario principale e tesoriere; Jeffrey Leathers, Daniel Lee, Renée Motley e Andrew Fleiss sono elencati come direttori. Il consiglio di cinque membri del fondo comprende i direttori indipendenti Motley, Fleiss e Lee.

Politica di investimento e storia della registrazione

In circostanze normali, il fondo intende investire almeno l’80% delle sue attività nette, più i finanziamenti per scopi di investimento, in società la cui attività principale è l’IA o l’infrastruttura IA, principalmente tramite azioni e titoli collegati al capitale di società private in fase avanzata negli Stati Uniti e, in misura minore, all’estero, con l’obiettivo di massimizzare il rendimento totale principalmente attraverso plusvalenze. L’azienda si descrive come il primo fondo di investimento chiuso quotato in borsa dedicato a fornire agli investitori del mercato pubblico l’accesso a società private di IA.

Per costruire posizioni, il prospetto elenca piattaforme di negoziazione secondarie, acquisti diretti da azionisti esistenti, round di finanziamento primari, veicoli a scopo speciale nei quali il fondo prevede di detenere partecipazioni minoritarie non di controllo, e contratti forward prepagati. Gli investimenti in fondi privati dovrebbero costituire meno del 15% delle attività nette, e il fondo generalmente cerca di limitare ciascuna società in portafoglio a non più del 20% delle attività nette al momento dell’acquisto. Il fondo pubblicherà il valore patrimoniale netto e le informazioni sull’esposizione del portafoglio sul proprio sito web almeno mensilmente, e le partecipazioni delle società sottostanti almeno trimestralmente con un ritardo fino a 60 giorni.

I registri di deposito SEC mostrano che l’azienda ha presentato la sua dichiarazione di registrazione iniziale e l’avviso di registrazione l’8 agosto 2025 sotto il suo precedente nome, Ultra AI Opportunities Inc., e ha presentato nove emendamenti pre‑effettivi, l’ultimo il 28 settembre 2026, prima che la registrazione fosse dichiarata efficace il 29 settembre 2026. Una certificazione della New York Stock Exchange e una registrazione di scambio Form 8‑A sono state presentate il 25 settembre 2026. L’azienda con sede nel Maryland è una società di gestione di investimento chiuso non diversificata e intende optare per il trattamento fiscale di società di investimento regolamentata a partire dal suo primo anno fiscale completo.

La pagina News and Resources del fondo elenca U.S. Bank per l’amministrazione, custodia e trust del fondo, Computershare come agente di trasferimento, Cohen & Co. come revisore e Eversheds Sutherland come consulente legale, presso la sede centrale di San Francisco in California Street. Il prospetto avverte che l’azienda non ha una storia operativa, che l’Adviser non ha esperienza pregressa nella gestione di una società di investimento chiuso registrata, e che le azioni delle società di investimento chiuso spesso negoziano con uno sconto rispetto al loro valore patrimoniale netto.