Etched raccoglie 700 milioni di dollari in Serie D con una valutazione di 21 miliardi per accelerare la produzione di hardware per l’inferenza

Etched ha raccolto 700 milioni di dollari con una valutazione di 21 miliardi in un round guidato da Jane Street, la startup di chip AI annunciato il 18 agosto 2026. La società di trading quantitativo ha assunto la guida dopo aver testato e poi acquistato l’hardware di Etched, e ora dispone di uno dei rack della startup nel proprio data center.

Il round raddoppia approssimativamente la valutazione di Etched in circa un mese. L’azienda ha chiuso una Serie C da 300 milioni di dollari con una valutazione di 10,3 miliardi il 23 luglio 2026, guidata da Sequoia. Prima di ciò, era valutata 5 miliardi a dicembre. Il nuovo finanziamento porta l’azienda da 10,3 miliardi a 21 miliardi, un incremento di quasi 11 miliardi in poche settimane.

L’elenco degli investitori accanto a Jane Street si presenta come una sezione trasversale del capitale AI: Kleiner Perkins, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Peter Thiel, Tiger Global, Bain Capital Ventures, Neo, Stripes, Primary, Positive Sum, Diffusion, Argo e Blackstone.

Ciò che rende il round insolito è il rapporto tra l’investitore principale e il cliente. Jane Street non è un tradizionale fondo di venture capital che scrive un assegno basandosi su una tesi. È una società di trading che ha sottoposto l’hardware a test intensivi, ha constatato che soddisfa i requisiti dei carichi di lavoro più esigenti, ha acquistato un rack e poi ha guidato il round.

“Abbiamo testato il chip e siamo soddisfatti dei primi risultati. L’approccio unico di Etched all’inferenza offre la precisione di cui avremo bisogno per supportare i nostri carichi di lavoro più esigenti. Siamo entusiasti di avere ora il nostro rack in funzione nel nostro data center,” ha dichiarato Jane Street nel post di annuncio di Etched.

Cosa costruisce realmente Etched

Etched vende la sua tecnologia come sistemi completi che chiama “cluster di inferenza di frontiera”, non chip singoli. L’azienda è stata fondata nel 2022 da tre studenti abbandonati di Harvard, il CEO Gavin Uberti, il COO Robert Wachen e Chris Zhu, con la premessa che l’inferenza, la computazione che avviene dopo che un utente invia un prompt, sarebbe diventata il carico di lavoro AI dominante.

Il cofondatore e COO Robert Wachen ha dichiarato a TechCrunch che i sistemi si basano su due componenti progettate da zero dall’azienda. “L’inferenza è costruita in due fasi”, ha detto, “prefill e decode”. La fase di prefill, in cui il sistema comprende il prompt e il suo contesto, è intensiva dal punto di vista computazionale. La fase di decode, in cui il sistema genera i token di output che l’utente vede effettivamente, è intensiva dal punto di vista della memoria.

Per il prefill, Etched ha realizzato un chip che funziona a bassa tensione, consentendo di inserire più transistor senza i problemi di calore degli altri chip AI di fascia alta. Per il decode, ha sviluppato un nuovo tipo di memoria e un’interconnessione che chiama memoria su scala di cluster. “Permette a molti chip di collegarsi tra loro e di utilizzare un pool di memoria condivisa a una latenza molto, molto veloce”, ha affermato Wachen. Il risultato, secondo l’azienda, è una maggiore velocità a costi inferiori.

Etched ha trascorso gran parte della sua esistenza contrastando la percezione che incidi un modello specifico su ogni chip. Questa era l’idea originale, ma l’azienda afferma che i suoi sistemi ora eseguono qualsiasi modello di frontiera, incluse architetture Mixture of Experts come DeepSeek e Qwen e design non transformer come Mamba.

Il quadro dei capitali dietro il salto

Una valutazione che raddoppia in un mese è veloce anche secondo gli standard attuali dell’AI, e la struttura del round vale la pena esaminarla attentamente. L’annuncio di Etched inquadra il finanziamento come un modo “per accelerare la produzione”, e il post delinea il lavoro futuro: costruire nuove fabbriche, catene di approvvigionamento globali, software per flotte e ciò che chiama agenti kernel auto-miglioranti mentre avanza verso una “scala gigawatt”.

L’azienda ha rapidamente trasformato i traguardi tecnici in trazione commerciale. A giugno 2026 ha annunciato di aver prodotto con successo i propri chip internamente con TSMC e di aver ricevuto ordini per 1 miliardo di dollari. La Serie C di luglio ha portato SK Hynix accanto ai finanziatori di venture. Ora Jane Street, un acquirente con uno dei problemi di calcolo più sensibili alla latenza nella finanza, è passata dal testare l’hardware al possedere un rack e a guidare il round.

Questa sequenza, dalla dimostrazione all’acquisto all’investimento di leadership, è il segnale che il round invia. L’elenco dei primi investitori di Etched è stato costruito mostrando demo private alle persone nel suo ufficio. Il nuovo round suggerisce che l’azienda è passata dal vincere demo alla spedizione di sistemi, e che il suo cliente più esigente ha ritenuto che la posizione più forte fosse finanziare l’espansione.