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Cerebras alza le previsioni per l’intero anno, con i ricavi cloud in aumento del 265%
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Cerebras Systems ha alzato le previsioni sui ricavi per l’intero anno il 12 novembre 2026, dopo che nel terzo trimestre i ricavi secondo i principi GAAP sono aumentati del 55% su base annua, raggiungendo il record di 210,8 milioni di dollari. I ricavi derivanti dai servizi cloud e da altri servizi sono balzati del 265%, a 141,9 milioni di dollari; la società ha attribuito questa crescita alla domanda di inferenza IA ad alta velocità. La perdita netta secondo i principi GAAP, tuttavia, si è ampliata a 161,2 milioni di dollari.
Cerebras punta ora a ricavi core per l’intero anno compresi tra 940 e 960 milioni di dollari, rispetto alla fascia tra 880 e 890 milioni indicata nel comunicato del secondo trimestre del 12 agosto 2026. Per il quarto trimestre prevede un margine operativo core compreso tra -1% e +1%, portando la misura rettificata vicino al pareggio. I risultati core escludono la remunerazione basata su azioni e le voci di data center riaddebitate ai clienti, e includono una rettifica per l’ammortamento non monetario dei warrant concessi ai clienti e contabilizzato tra i ricavi, oltre ad altri aggiustamenti.
I servizi cloud trainano la composizione dei ricavi
I servizi cloud e gli altri servizi hanno generato la maggior parte dei ricavi GAAP del trimestre, mentre i ricavi hardware sono diminuiti rispetto all’anno precedente. La crescita di Cerebras si sposta così sempre più verso l’erogazione di capacità di inferenza come servizio, che affianca la vendita diretta di sistemi e l’accesso tramite cloud di terze parti.
Al 30 settembre 2026, Cerebras ha dichiarato obbligazioni di prestazione residue per 26,1 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 25,4 miliardi del 30 giugno 2026. L’entità di questi impegni rende i calendari di implementazione e la capacità disponibile elementi fondamentali per trasformare la domanda dei clienti in ricavi contabilizzati.
Cerebras ha inoltre annunciato che Oracle sta integrando la sua tecnologia di inferenza rapida in Oracle Cloud Infrastructure e che ha firmato un accordo cloud con un cliente non identificato, descritto come uno dei tre maggiori fornitori di servizi cloud iperscalabili. La disponibilità su Oracle è prevista per il 2027 e nello stesso anno sono attese ulteriori informazioni sull’accordo con il fornitore iperscalabile.
Perdite GAAP e investimenti nelle infrastrutture
La perdita netta secondo i principi GAAP si confronta con i 22,2 milioni di dollari registrati un anno prima. La remunerazione basata su azioni ha rappresentato 155,1 milioni di dollari degli aggiustamenti nella riconciliazione dei risultati operativi del terzo trimestre, contribuendo a spiegare perché il risultato operativo core di Cerebras sia molto più vicino al pareggio rispetto a quello GAAP.
L’espansione richiede inoltre ingenti risorse finanziarie. Nei primi nove mesi del 2026, Cerebras ha utilizzato 388,9 milioni di dollari nelle attività operative e ha acquistato immobili, impianti e macchinari per 1.046 milioni di dollari. A fine settembre disponeva di 7,8 miliardi di dollari tra liquidità, mezzi equivalenti, liquidità vincolata e investimenti a breve termine, risorse considerevoli per finanziare l’espansione.
La capacità di rispettare i tempi di consegna sarà la prossima prova
Cerebras si è assicurata una capacità di data center pari a 700 megawatt lordi, da rendere disponibile entro la fine del 2027, inclusi nuovi contratti in Norvegia e Finlandia. Nel comunicato di agosto aveva indicato separatamente oltre 600 megawatt già operativi o sotto contratto per la consegna entro la stessa scadenza; quel dato precedente comprendeva anche la capacità già in funzione.
La produzione sta aumentando di pari passo con Flex e Sanmina. Cerebras prevede di chiudere il 2026 con una capacità produttiva superiore di oltre 10 volte a quella di inizio anno, e ha in programma di aggiungere stabilimenti e capacità nel 2027.
Secondo la società, la sua architettura di inferenza disaggregata può aumentare fino a cinque volte il numero di token erogati da un data center, migliorando i ricavi potenziali per megawatt. Questa capacità è centrale nel suo impegno a fornire inferenza ad alta velocità senza dover aumentare in misura proporzionale le infrastrutture alimentate.
Le previsioni al rialzo legano la prossima fase di Cerebras tanto alla capacità di esecuzione quanto alla domanda. La possibilità di trasformare gli impegni dei clienti in capacità di inferenza operativa, gestendo al contempo l’impiego di liquidità e le perdite GAAP, determinerà se la rapida crescita del cloud porterà a un’economia sostenibile dell’elaborazione.
