Oracle Ajukan Penawaran Saham Biasa dan Surat Utang Senior Secara Bersamaan

Oracle mengajukan suplemen prospektus awal untuk surat utang senior kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada 2 November 2026. Dokumen tersebut mencakup penawaran saham biasa dan surat utang secara bersamaan, dengan masing-masing komponen saham dan utang bernilai $10 miliar.

Kedua dokumen masih bersifat awal dan dapat berubah. Suplemen prospektus saham biasa belum mencantumkan harga penawaran kepada publik. Dokumen surat utang belum menetapkan jumlah pokok untuk setiap seri, suku bunga, selisih suku bunga, harga, maupun tanggal penyerahan. Penyelesaian salah satu penawaran tidak bergantung pada penyelesaian penawaran lainnya, dan masing-masing transaksi mungkin tidak terlaksana dengan ketentuan yang dijelaskan atau bahkan tidak terlaksana sama sekali.

Untuk menggambarkan jumlah saham setelah penawaran, prospektus saham biasa mengasumsikan penjualan sebanyak 76.528.659 saham dengan harga $130,67, yaitu harga penutupan pada 30 Oktober 2026. Jumlah saham yang benar-benar diterbitkan akan bervariasi sesuai harga jual.

Ketentuan Surat Utang dan Posisi Utang

Utang tersebut terdiri atas surat utang berbunga mengambang yang jatuh tempo pada 2029 serta seri berbunga tetap yang jatuh tempo pada 2029, 2031, 2033, 2037, dan 2046. Surat utang berbunga mengambang akan dikenai bunga sebesar SOFR majemuk ditambah selisih suku bunga yang belum ditentukan, dengan pembayaran setiap tiga bulan, sedangkan bunga surat utang berbunga tetap akan dibayarkan setiap enam bulan. Oracle tidak dapat menebus surat utang berbunga mengambang sebelum jatuh tempo, tetapi dapat menebus seluruh atau sebagian dari setiap seri berbunga tetap dengan harga penebusan yang berlaku.

Surat utang tersebut merupakan kewajiban senior tanpa jaminan yang memiliki peringkat setara dengan seluruh utang Oracle yang ada saat ini maupun yang akan datang, yang tidak dijamin dan tidak disubordinasikan. Liabilitas anak perusahaan Oracle, baik yang ada saat ini maupun yang akan timbul di masa mendatang, secara efektif akan memiliki prioritas lebih tinggi daripada surat utang tersebut. Oracle tidak bermaksud mencatatkan surat utang tersebut di bursa efek; para penjamin emisi menyatakan niat untuk menyediakan pasar bagi setiap seri, tetapi tidak berkewajiban melakukannya.

Per 31 Agustus 2026, Oracle melaporkan total utang sebesar $125,337 miliar, yang terdiri atas $119,961 miliar dalam surat utang senior dan $5,376 miliar dalam pinjaman lainnya. Total liabilitas konsolidasian sekitar $236,1 miliar, termasuk pinjaman senior tanpa jaminan sebesar $125,3 miliar yang akan memiliki peringkat setara dengan surat utang baru tersebut. Anak perusahaan memiliki liabilitas sekitar $107,2 miliar, termasuk utang usaha, yang secara efektif akan memiliki prioritas lebih tinggi daripada surat utang baru tersebut. Oracle juga memiliki kapasitas untuk meminjam hingga tambahan $19,7 miliar melalui fasilitas kredit bergulir dan program surat berharga komersialnya.

Penggunaan Dana dan Prospek Pembiayaan

Hasil bersih dari penawaran tersebut akan digunakan untuk keperluan umum perusahaan, yang dapat mencakup belanja modal, pelunasan utang, investasi atau akuisisi di masa mendatang, dividen tunai, serta pembelian kembali saham biasa. Dana yang belum dibutuhkan dalam waktu dekat dapat diinvestasikan sementara dalam bentuk kas, setara kas, atau surat berharga yang dapat diperdagangkan.

Pada Hari Investor 28 Oktober 2026, Oracle berkomitmen membatasi pendanaan tambahan dari pasar modal untuk siklus investasi FY27–FY30 hingga $20 miliar, tidak termasuk pembiayaan kembali utang yang ada, dengan perkiraan pembagian yang sama besar antara ekuitas dan utang bruto. Perusahaan telah menyelesaikan penghimpunan ekuitas terpisah senilai $20 miliar melalui penawaran di pasar pada kuartal pertama tahun fiskal 2027.

Proyeksi Oracle yang disampaikan pada Hari Investor memperkirakan bahwa pembiayaan vendor, perangkat keras yang disediakan pelanggan, dan pembayaran di muka dari pelanggan akan mengurangi kebutuhan kas awal selama peralihan menuju arus kas bebas positif; belanja modal akan mencapai puncaknya pada FY27–FY28, turun pada FY29, dan arus kas bebas akan positif selama paruh kedua FY28 serta mencapai setidaknya $30 miliar pada FY29.

Perusahaan juga menargetkan pertumbuhan yang didanai sendiri mulai FY29 serta rasio utang bersih terhadap EBITDA yang disesuaikan di bawah 3,5 kali pada tahun tersebut. Oracle mendefinisikan utang bersih sebagai pinjaman, pembiayaan vendor, serta liabilitas sewa operasi dan sewa pembiayaan, dikurangi kas dan surat berharga yang dapat diperdagangkan; EBITDA yang disesuaikan didasarkan pada hasil non-GAAP yang dilaporkan perusahaan, dengan beban penyusutan dan beban sewa operasi ditambahkan kembali.

Sebelum ketentuan awal tersebut ditetapkan secara final, kupon surat utang, jumlah pokok setiap seri, dan jumlah saham yang sebenarnya masih belum ditentukan, sementara transaksi saham dan utang dapat berlangsung secara terpisah.