CleanSpark Mengusulkan $2.227B Obligasi Senior Terjamin untuk Membiayai Pembangunan Sandersville

CleanSpark mengatakan dalam sebuah pengumuman penawaran pada 17 September 2026 bahwa anak perusahaan miliknya sepenuhnya, CSDC Finance I, LLC, bermaksud menawarkan obligasi senior terjamin dengan jumlah pokok agregat $2.227 miliar yang jatuh tempo pada 2031 dalam penawaran pribadi, dengan hasil bersih yang dimaksudkan untuk membiayai sisa pembangunan pusat data perusahaan di Sandersville, Georgia.

CleanSpark, yang berbasis di Las Vegas, menggambarkan dirinya sebagai pengembang pusat data yang mengendalikan portofolio lebih dari 1,8 GW tenaga, lahan, dan pusat data di seluruh Amerika Serikat.

Ketentuan Obligasi dan Kelayakan Investor

Obligasi tersebut hanya akan ditawarkan kepada orang yang secara wajar diyakini sebagai pembeli institusional yang memenuhi syarat berdasarkan Aturan 144A dari Securities Act tahun 1933 dan, di luar Amerika Serikat, kepada orang non-AS dengan mengandalkan Regulation S.

Obligasi tersebut belum terdaftar di bawah Securities Act maupun undang‑undang sekuritas di yurisdiksi lain, dan tidak dapat ditawarkan atau dijual di Amerika Serikat tanpa pendaftaran atau pengecualian yang berlaku. Penawaran ini tergantung pada kondisi pasar dan faktor lainnya, dan CleanSpark menyatakan tidak ada jaminan mengenai apakah, kapan, atau dengan syarat apa penawaran ini dapat diselesaikan. Siaran ini bukan merupakan tawaran untuk menjual obligasi atau permohonan tawaran untuk membelinya.

Penggunaan Dana, Jaminan, dan Agunan

Menurut pengumuman tersebut, penerbit bermaksud menggunakan hasil bersih untuk membiayai sisa biaya pembangunan Fasilitas Sandersville, mengganti biaya kontribusi ekuitas sebelumnya yang diberikan CleanSpark terkait fasilitas tersebut, serta mendanai cadangan layanan utang.

Obligasi ini akan dijamin sepenuhnya dan tanpa syarat oleh CSRE Properties Sandersville, LLC, anak perusahaan langsung milik penuh penerbit. Obligasi dan jaminan terkait akan dijaminkan dengan hak gadai prioritas pertama atas hampir semua aset penerbit dan CSRE Properties, kecuali properti tertentu yang dikecualikan, serta atas semua kepemilikan ekuitas penerbit yang dimiliki oleh CSDC Holdings I, LLC, sebuah perusahaan terbatas Delaware yang merupakan induk langsung penerbit.

CleanSpark juga akan memberikan apa yang disebut dalam pengumuman sebagai jaminan penyelesaian standar untuk Fasilitas Sandersville, di mana CleanSpark akan mendanai penerbit bila diperlukan untuk memastikan penyelesaian tepat waktu fasilitas tersebut jika hasil obligasi tidak mencukupi.

Sewa Sandersville di Balik Obligasi

Pembangunan yang akan dibiayai obligasi tersebut didukung oleh sewa infrastruktur selama 20 tahun yang diumumkan CleanSpark pada 14 Juli 2026, dengan penyewa yang digambarkan sebagai perusahaan teknologi global berinvestasi tinggi; penyewa tetap dirahasiakan. Dalam pengumuman itu, Chief Executive Officer dan Ketua Matt Schultz menyebut sewa tersebut “momen transformasional bagi CleanSpark,” menyatakan bahwa perusahaan sedang menyelesaikan evolusinya menjadi platform infrastruktur digital yang beragam dan mulai memonetisasi portofolio tenaga listriknya pada skala institusional.

Berdasarkan sewa tersebut, penyewa akan menempatkan infrastruktur produksi di Sandersville yang didedikasikan untuk berbagai beban kerja komputasi. Perjanjian mencakup beban TI kritis sebesar 175 MW, dan perusahaan menyatakan bahwa pengiriman diperkirakan akan dimulai pada kuartal keempat 2027. Sewa triple‑net ini memiliki kenaikan tahunan, dan CleanSpark memperkirakan pendapatan kontrak sekitar $6,6 miliar selama masa awal serta hingga $11,6 miliar jika dua opsi perpanjangan masing-masing lima tahun dilaksanakan.

Perusahaan memperkirakan biaya proyek pemilik antara $10 juta hingga $12 juta per MW beban TI kritis, dengan margin kontribusi pendapatan operasional bersih kumulatif yang diperkirakan hampir 100 persen, atau kontribusi tahunan rata‑rata sekitar $330 juta.

CleanSpark meluncurkan operasi Sandersville pada 2022 dan menyatakan bahwa kampus dipilih karena aksesnya ke tenaga listrik yang andal dan berbiaya rendah, kapasitas yang tersedia untuk komputasi berdensitas tinggi, serta kemampuan mendukung penyebaran infrastruktur pusat data yang cepat dan bertahap.

Seiring dengan sewa tersebut, penyewa menandatangani surat niat dan perjanjian eksklusivitas yang mencakup seluruh portofolio Texas CleanSpark seluas 718 acre dengan kapasitas tenaga listrik yang diamankan dan direncanakan hingga 885 MW, termasuk 271 acre dengan hampir 300 MW di kampus Sealy dan 447 acre di kampus Brazoria, di mana infrastruktur tingkat transmisi mendukung beban permintaan awal 300 MW dengan potensi perluasan hingga 600 MW. Morgan Stanley & Co. LLC bertindak sebagai penasihat keuangan CleanSpark dalam transaksi sewa, dan Davis Polk & Wardwell LLP bertindak sebagai penasihat hukum.

Status Konstruksi dan Operasi Agustus

Dalam pembaruan operasional 8 September 2026, Schultz menyatakan bahwa perusahaan terus membuat kemajuan konstruksi di lokasi Sandersville sambil melaksanakan kebutuhan penyewa. CleanSpark juga menyatakan bahwa mereka menerima pemberitahuan klasifikasi bersyarat dari ERCOT untuk 585 MW kapasitas kontrak yang akan menerima penetapan beban dasar batch nol dan untuk 300 MW yang akan menerima penetapan beban studi batch nol di lokasi Texas mereka.

Untuk bulan yang berakhir pada 31 Agustus 2026, CleanSpark melaporkan angka-angka yang belum diaudit termasuk 1.8 GW daya yang dikontrak, 808 MW yang digunakan, hashrate operasional sebesar 50 EH/s, armada yang dikerahkan sebanyak 201,269 penambang, dan total kepemilikan bitcoin sebesar 13,703.