Cerebras Menaikkan Proyeksi Setahun Penuh seiring Pendapatan Cloud Melonjak 265%

Pada 12 November 2026, Cerebras Systems menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuhnya setelah pendapatan GAAP kuartal ketiga naik 55% dibandingkan tahun sebelumnya, mencapai rekor $210,8 juta. Pendapatan dari layanan cloud dan layanan lainnya melonjak 265% menjadi $141,9 juta, pertumbuhan yang menurut perusahaan didorong oleh permintaan atas inferensi AI berkecepatan tinggi. Namun, rugi bersih GAAP perusahaan membengkak menjadi $161,2 juta.

Cerebras kini menargetkan pendapatan inti setahun penuh sebesar $940 juta hingga $960 juta, naik dari kisaran $880 juta hingga $890 juta dalam rilis kuartal kedua pada 12 Agustus 2026. Proyeksi kuartal keempatnya memperkirakan margin operasi inti antara negatif 1% dan positif 1%, sehingga ukuran yang telah disesuaikan itu mendekati titik impas. Hasil inti tidak mencakup kompensasi berbasis saham dan pos biaya pusat data yang diteruskan kepada pelanggan, serta menambahkan kembali amortisasi nonkas atas waran pelanggan yang dicatat sebagai pengurang pendapatan, di antara penyesuaian lainnya.

Layanan Cloud Mendorong Komposisi Pendapatan

Layanan cloud dan layanan lainnya menyumbang sebagian besar pendapatan GAAP pada kuartal tersebut, sementara pendapatan perangkat keras menurun dibandingkan setahun sebelumnya. Hal ini membuat pertumbuhan Cerebras semakin bergantung pada penyediaan kapasitas inferensi sebagai layanan, yang melengkapi penjualan sistem secara langsung dan akses melalui layanan cloud pihak ketiga.

Per 30 September 2026, Cerebras melaporkan kewajiban kinerja yang tersisa sebesar $26,1 miliar, naik dari $25,4 miliar per 30 Juni 2026. Besarnya komitmen tersebut menjadikan jadwal penerapan dan kapasitas yang tersedia sebagai faktor utama dalam mengubah permintaan pelanggan menjadi pendapatan yang dilaporkan.

Cerebras juga mengumumkan bahwa Oracle sedang mengintegrasikan teknologi inferensi cepatnya ke Oracle Cloud Infrastructure dan bahwa Cerebras telah menandatangani perjanjian cloud dengan pelanggan yang tidak disebutkan namanya, yang disebutnya sebagai salah satu dari tiga penyedia layanan cloud hiperskala terbesar. Layanan Oracle direncanakan tersedia pada 2027, dan informasi lebih lanjut mengenai perjanjian dengan penyedia hiperskala tersebut diperkirakan akan diumumkan pada tahun itu.

Kerugian GAAP dan Belanja Infrastruktur

Rugi bersih GAAP tersebut dibandingkan dengan $22,2 juta pada tahun sebelumnya. Kompensasi berbasis saham mencakup $155,1 juta dari penyesuaian dalam rekonsiliasi operasi kuartal ketiga, yang membantu menjelaskan mengapa hasil operasi inti Cerebras jauh lebih dekat ke titik impas daripada hasil GAAP-nya.

Ekspansi juga membutuhkan banyak dana tunai. Selama sembilan bulan pertama 2026, Cerebras menggunakan $388,9 juta untuk aktivitas operasional dan membeli properti serta peralatan senilai $1,046 miliar. Pada akhir September, perusahaan memiliki $7,8 miliar dalam bentuk kas, setara kas, kas terbatas, dan investasi jangka pendek, yang menyediakan sumber daya besar untuk membiayai perluasan kapasitas.

Penyediaan Kapasitas Menjadi Ujian Berikutnya

Cerebras telah mengamankan kapasitas pusat data bruto sebesar 700 megawatt yang akan tersedia paling lambat akhir 2027, termasuk melalui kontrak baru di Norwegia dan Finlandia. Dalam rilis Agustusnya, perusahaan secara terpisah menyebutkan kapasitas lebih dari 600 megawatt yang telah beroperasi atau terikat kontrak untuk tersedia pada tenggat yang sama; angka sebelumnya itu juga mencakup kapasitas yang sudah beroperasi.

Kapasitas produksi ditingkatkan secara paralel bersama Flex dan Sanmina. Cerebras memperkirakan kapasitas produksinya pada akhir 2026 akan lebih dari 10 kali lipat dibandingkan pada awal tahun, dengan rencana menambah pabrik dan kapasitas pada 2027.

Menurut perusahaan, arsitektur inferensi terdisagregasinya dapat meningkatkan jumlah token yang dikirimkan oleh pusat data hingga lima kali lipat, sehingga meningkatkan potensi pendapatan yang dihasilkan per megawatt. Kemampuan ini sangat penting dalam upayanya menyediakan inferensi berkecepatan tinggi tanpa perlu meningkatkan infrastruktur bertenaga secara proporsional.

Proyeksi yang dinaikkan mengaitkan tahap pertumbuhan Cerebras berikutnya dengan kemampuan perusahaan dalam menjalankan rencana, sama besarnya dengan kaitannya dengan permintaan. Keberhasilan mengubah komitmen pelanggan menjadi kapasitas inferensi yang telah diterapkan, sembari mengelola penggunaan kas dan kerugian GAAP, akan menentukan apakah pertumbuhan cloud yang pesat dapat menghasilkan keekonomian komputasi yang berkelanjutan.