Healthcare की अगुवाई में वृद्धि के साथ Fractal Analytics का मुनाफ़ा 139% बढ़ा

3 नवंबर, 2026 को जारी नतीजों के अनुसार, Fractal Analytics ने पहली बार एक तिमाही में 100 मिलियन डॉलर से अधिक का राजस्व हासिल किया और वित्त वर्ष की दूसरी तिमाही में उसका शुद्ध लाभ 139% बढ़कर INR 792 मिलियन हो गया। परिचालन से राजस्व सालाना आधार पर 20% बढ़कर INR 9.565 बिलियन रहा।

दूसरी तिमाही की वित्तीय पुस्तिका में प्रमुख आय माप और Fractal के समायोजित माप के बीच अंतर बताया गया है। EBITDA 71.4% बढ़कर INR 1.557 बिलियन रहा, जबकि समायोजित EBITDA 29.6% बढ़कर INR 1.549 बिलियन हो गया। कंपनी का समायोजित माप EBITDA से शुरू होता है और इसमें कर्मचारी स्टॉक-ऑप्शन व्यय, अन्य आय और सहयोगी कंपनी के नुकसान में Fractal के हिस्से जैसी मदों के लिए समायोजन किया जाता है। समायोजित EBITDA मार्जिन एक साल पहले के 15.0% से बढ़कर 16.2% रहा, जबकि कर-पश्चात लाभ का मार्जिन 4.2% से बढ़कर 8.3% हो गया।

वित्त लागत INR 115 मिलियन से घटकर INR 53 मिलियन रही, जबकि मूल्यह्रास और परिशोधन INR 335 मिलियन से बढ़कर INR 472 मिलियन हो गया। वित्त लागत में कमी से अंतिम लाभ को सहारा मिला, जबकि मूल्यह्रास और परिशोधन में वृद्धि ने इस लाभ की कुछ हद तक भरपाई की। इससे शुद्ध लाभ में तेज़ बढ़ोतरी को समझने का संदर्भ मिलता है।

Healthcare में वृद्धि, जबकि TMT में संकुचन

Healthcare और जीवन विज्ञान से राजस्व सालाना आधार पर 79% बढ़ा और तिमाही के उद्योगगत राजस्व मिश्रण में इसका हिस्सा 25.1% रहा। बैंकिंग, वित्तीय सेवाओं और बीमा में 30% की वृद्धि हुई और इनका हिस्सा 13.6% रहा। उपभोक्ता पैकेज्ड वस्तुएँ और खुदरा राजस्व का 34.7% हिस्सा लेकर सबसे बड़ा क्षेत्र बने रहे और इनमें 11% की वृद्धि हुई। वहीं, TMT में पिछली तिमाही की तुलना में 6% की वृद्धि हुई, लेकिन सालाना आधार पर यह 18% घटा।

शेयरधारकों को लिखे अपने पत्र में सह-संस्थापक और समूह के CEO Srikanth Velamakanni ने कहा कि TMT को छोड़कर समूह की वृद्धि रुपये के संदर्भ में 33% रही। उन्होंने स्थिर मुद्रा दरों पर 10% की वृद्धि को कंपनी की महत्वाकांक्षा से कम बताया।

उन्होंने सकल मार्जिन में 225 आधार अंकों की गिरावट, जो घटकर 44.0% रहा, का मुख्य कारण AI इंजीनियरिंग प्रतिभाओं में वृद्धि से पहले किया गया निवेश बताया। अलग से, अनुसंधान और विकास में निवेश INR 397 मिलियन रहा, जो राजस्व का 6.3% था।

Cogentiq और Fractal Alpha का विस्तार

शेयरधारकों को लिखे पत्र के अनुसार, Fractal के उत्पादों—जिनमें उसका प्रमुख Cogentiq एजेंटिक AI प्लेटफ़ॉर्म भी शामिल है—का वार्षिक राजस्व रन-रेट INR 1.53 बिलियन तक पहुँच गया, जो सालाना आधार पर 39% अधिक है।

मुख्य Fractal.ai खंड ने INR 9.361 बिलियन का राजस्व अर्जित किया, जो 20.7% अधिक था। इस खंड के नतीजों पर आधारित समायोजित मार्जिन एक साल पहले के 17.5% की तुलना में 17.7% रहा। इस अंतर्निहित माप की गणना में Fractal खंड के नतीजों में कर्मचारी स्टॉक-ऑप्शन लागत—जिसमें नकद बोनस भी शामिल हैं—और अधिग्रहण के बाद कर्मचारियों को बनाए रखने के बोनस को वापस जोड़ता है।

Fractal.ai में शुद्ध राजस्व प्रतिधारण, जो मौजूदा ग्राहक समूह के खर्च में विस्तार और कमी सहित बदलाव को मापता है, 112.2% से सुधरकर 115.2% हो गया। छह ग्राहकों ने सालाना 20 मिलियन डॉलर से अधिक का योगदान दिया, जबकि एक साल पहले ऐसे ग्राहकों की संख्या चार थी।

Fractal Alpha का राजस्व 39.9% बढ़कर INR 340 मिलियन हो गया। इसका समायोजित खंडीय घाटा INR 84 मिलियन से बढ़कर INR 104 मिलियन हो गया, लेकिन समायोजित मार्जिन ऋणात्मक 34.6% से सुधरकर ऋणात्मक 30.6% रहा। इस तरह, लगातार घाटे के बावजूद यह छोटा कारोबार बढ़ता रहा।

नकदी में रूपांतरण लेखांकन लाभ से पीछे

30 सितंबर, 2026 को समाप्त छह महीनों में राजस्व 20% बढ़कर INR 18.69 बिलियन और शुद्ध लाभ 114% बढ़कर INR 1.515 बिलियन रहा। Velamakanni ने पहली छमाही में राजस्व वृद्धि को पूरी तरह जैविक बताया। परिचालन से तिमाही नकदी प्रवाह INR 793 मिलियन रहा, जबकि Q1 FY27 में INR 1.03 बिलियन का बहिर्वाह हुआ था।

अलेखापरीक्षित वित्तीय विवरणों में छमाही के दौरान परिचालन गतिविधियों में इस्तेमाल हुई INR 237 मिलियन की शुद्ध नकदी दर्ज की गई, जबकि एक साल पहले यह INR 214 मिलियन थी। इस अवधि में व्यापारिक प्राप्य मदों में कार्यशील पूंजी का INR 1.4 बिलियन लगा। इससे समझ आता है कि लेखांकन लाभ बढ़ने के बावजूद परिचालन नकदी प्रवाह नकारात्मक क्यों रहा।

Velamakanni के पत्र के अनुसार, अवधि के अंत में Fractal के पास INR 17.28 बिलियन की नकदी और निवेश थे और कोई दीर्घकालिक ऋण नहीं था। बैलेंस शीट में कोई चालू उधारी दर्ज नहीं थी, जबकि 31 मार्च, 2026 को यह INR 2.86 बिलियन थी।

नतीजे परिचालन की एक स्पष्ट चुनौती दिखाते हैं: healthcare, उत्पादों और बड़े ग्राहकों की संख्या में विस्तार हो रहा है, जबकि TMT में संकुचन है, सकल मार्जिन पर दबाव है और पहली छमाही का परिचालन नकदी प्रवाह नकारात्मक बना हुआ है। मुख्य सवाल यह है कि क्या Fractal AI इंजीनियरिंग और उत्पादों में निवेश जारी रखते हुए मुनाफ़े की तेज़ वृद्धि को नकदी में बदल पाएगा।