एआई मॉडल और प्लेटफ़ॉर्म
बैकलॉग दोगुने से अधिक होने के बीच CoreWeave के एआई क्लाउड राजस्व में 168% की वृद्धि
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CoreWeave ने 10 नवंबर, 2026 को 2026 की तीसरी तिमाही के नतीजे बताए। राजस्व साल-दर-साल 168% बढ़कर 3.661 अरब डॉलर हो गया और राजस्व बैकलॉग लगभग 132.5 अरब डॉलर तक पहुंच गया। एआई क्लाउड प्रदाता ने पूरे वर्ष के अपने अनुमान भी बढ़ाए, हालांकि ब्याज और मूल्यह्रास की लागत बढ़ने से उसका शुद्ध घाटा बढ़कर 709 मिलियन डॉलर हो गया।
अनुबंधित एआई मांग से बढ़ोतरी को गति
आय प्रस्तुति में राजस्व वृद्धि का श्रेय मजबूत क्रियान्वयन, अनुकूल मूल्य निर्धारण और CoreWeave के एआई क्लाउड प्लेटफ़ॉर्म की ग्राहक मांग को दिया गया है। बैकलॉग एक साल पहले के 55.6 अरब डॉलर से 138% बढ़ा। नए और मौजूदा एआई लैब, हाइपरस्केलर क्लाउड ग्राहक, उद्यम और एआई-केंद्रित ग्राहक—सभी ने इस विस्तार में योगदान दिया।
बैकलॉग में प्रतिबद्ध ग्राहक अनुबंधों के तहत प्रदर्शन की शेष बाध्यताएं और भविष्य के राजस्व के अन्य अनुमान शामिल हैं; यह पहले से अर्जित राजस्व नहीं है। इसे राजस्व के रूप में दर्ज करना सेवाएं देने और उपलब्ध कराने पर निर्भर करता है। CoreWeave का अनुमान है कि 36% राशि 24 महीनों के भीतर, 38% 25वें से 48वें महीने के दौरान और 26% 48 महीनों के बाद दर्ज की जाएगी। कंपनी ने आगाह किया है कि प्रतिबद्ध अनुबंधों की प्रकृति और आकार के कारण यह शेष राशि घट-बढ़ सकती है।
तिमाही के दौरान CoreWeave ने 200 मेगावाट से अधिक क्षमता जोड़ी, जिसके बाद सक्रिय बिजली क्षमता 1.7 गीगावाट से अधिक हो गई। इससे 2026 की शुरुआत के बाद से उसकी सक्रिय क्षमता दोगुनी हो गई। कुल अनुबंधित बिजली क्षमता 900 मेगावाट से अधिक बढ़कर 4.6 गीगावाट से ऊपर पहुंच गई।
ब्याज और मूल्यह्रास से घाटा बढ़ा
परिचालन आय एक साल पहले के 52 मिलियन डॉलर से बढ़कर 207 मिलियन डॉलर हो गई, जिससे परिचालन मार्जिन 4% से बढ़कर 6% पहुंच गया। हालांकि, यह सुधार अंतिम नतीजे में नहीं दिखा: शुद्ध ब्याज व्यय 310 मिलियन डॉलर से बढ़कर 846 मिलियन डॉलर हो गया, जबकि मूल्यह्रास और परिशोधन 630 मिलियन डॉलर से बढ़कर 1.889 अरब डॉलर हो गया। परिचालन नतीजे में सुधार के बावजूद शुद्ध घाटा 110 मिलियन डॉलर से बढ़कर क्यों हुआ, इसे समझने में ये बढ़ोतरी मदद करती हैं।
खर्च और वित्तपोषण से तय होगी आगे की दिशा
CoreWeave के कंपनी-परिभाषित पूंजीगत व्यय 14.5 अरब डॉलर तक पहुंच गए, जबकि एक साल पहले ये 1.85 अरब डॉलर थे। इस माप में संपत्ति और उपकरणों में बढ़ोतरी शामिल है—जिसमें वित्त पट्टों के तहत हासिल की गई परिसंपत्तियां भी शामिल हैं—और निर्माणाधीन परिसंपत्तियों में हुए बदलाव घटाए जाते हैं। नकदी प्रवाह के आधार पर, संपत्ति और उपकरणों की खरीद, जिसमें पूंजीकृत आंतरिक उपयोग वाला सॉफ़्टवेयर भी शामिल है, कुल 9.441 अरब डॉलर रही; वहीं परिचालन गतिविधियों से 1.975 अरब डॉलर प्राप्त हुए।
नवंबर के अनुमान प्रस्तुतीकरण में पूरे वर्ष 2026 के राजस्व का अनुमान बढ़ाकर 13.0 अरब से 13.3 अरब डॉलर किया गया है; अगस्त के अनुमान में यह 12.4 अरब से 13.2 अरब डॉलर था। समायोजित परिचालन आय का अनुमान बढ़ाकर 1.275 अरब से 1.375 अरब डॉलर किया गया है। इस गणना में शेयर-आधारित मुआवज़ा, अधिग्रहण-संबंधी लागतें और अधिग्रहित अमूर्त परिसंपत्तियों का परिशोधन शामिल नहीं है। मध्य बिंदु पर यह 26% की वृद्धि है। 2026 के अंत में अपेक्षित वार्षिकीकृत रन-रेट राजस्व—जिसकी गणना तिमाही के आखिरी महीने के राजस्व को 12 से गुणा करके की जाती है—18.5 अरब से 19.5 अरब डॉलर से बढ़कर 20 अरब से 21 अरब डॉलर हो गया है।
CoreWeave को अब पूरे वर्ष के पूंजीगत व्यय 37 अरब से 39 अरब डॉलर रहने की उम्मीद है। 35 अरब डॉलर के पहले के निचले अनुमान को बढ़ाया गया है, क्योंकि कंपनी को उम्मीद है कि वह योजना से पहले बुनियादी ढांचा तैनात करके ग्राहकों को उपलब्ध करा देगी। चौथी तिमाही के लिए ब्याज व्यय का अनुमान 1.05 अरब से 1.15 अरब डॉलर है।
तिमाही के दौरान CoreWeave ने परिवर्तनीय वरिष्ठ नोटों के बड़े किए गए निर्गम के जरिए लगभग 4.2 अरब डॉलर जुटाए, क्लास A के 35 मिलियन शेयर तक जारी करने के लिए बाजार-मूल्य पर निर्गम कार्यक्रम शुरू किया और कम अवधि वाले ग्राहक अनुबंधों के लिए तैयार 2.6 अरब डॉलर की विलंबित निकासी वाली सावधि ऋण सुविधा पूरी की। सीईओ Michael Intrator ने कहा कि वित्तपोषण के अन्य स्रोतों में ग्राहक अनुबंधों के आधार पर मिलने वाला वित्तपोषण और परिचालन नकदी प्रवाह भी शामिल हैं। अगले तीन महीनों में ग्राहकों से लगभग 9 अरब डॉलर के अग्रिम भुगतान और जमा राशि मिलने की उम्मीद है।
ये नतीजे CoreWeave के विस्तार के अगले चरण की तस्वीर पेश करते हैं: अनुबंधित मांग को उपलब्ध एआई क्षमता में बदलने के लिए शुरुआत में भारी खर्च और निरंतर वित्तपोषण की जरूरत है, जबकि तिमाही ब्याज व्यय पहले ही परिचालन आय से अधिक है। वित्तीय दृष्टि से खुला सवाल यह है कि क्या परिचालन से होने वाली नकदी और ग्राहक-समर्थित वित्तपोषण इस विस्तार को सहारा दे पाएंगे, और क्या इसके साथ-साथ राजस्व बढ़ने पर शुद्ध घाटा भी बढ़ता रहेगा।
