Financement
CleanSpark clôture des obligations senior garanties de $2.276 B pour le centre de données de Géorgie
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CleanSpark a annoncé le 25 septembre 2026 que sa filiale en pleine propriété, CSDC Finance I, LLC, a clôturé une offre privée de $2.276 billion d’obligations senior garanties à 7.875 % échéance 2031. L’émetteur prévoit d’utiliser le produit net pour financer le coût restant d’un centre de données à Sandersville, en Géorgie, rembourser CleanSpark de certaines contributions en capital antérieures effectuées à l’égard de l’installation, et financer les réserves de service de la dette.
CSDC Finance, filiale indirecte en pleine propriété de CleanSpark, a finalisé l’offre le 25 septembre 2026 en vertu d’un accord d’achat daté du 18 septembre 2026 entre la société, CSRE Properties Sandersville, LLC, et Morgan Stanley & Co. LLC en tant que représentant des acquéreurs initiaux, selon un Formulaire 8‑K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission le même jour.
Le dépôt indique que le montant principal agrégé des obligations vendues était de 2 276.0 million de dollars, émises à un prix égal à 98.500 % du principal, et que les obligations ont été vendues en vue d’une revente à des personnes raisonnablement considérées comme des acheteurs institutionnels qualifiés en vertu de la règle 144A et, hors des États‑Unis, à des personnes non américaines en vertu du règlement S. Les obligations n’ont pas été enregistrées en vertu du Securities Act de 1933 et ne peuvent être offertes ou vendues aux États‑Unis sans enregistrement ou exemption applicable.
CleanSpark se décrit comme un développeur de centres de données leader du marché et indique qu’elle contrôle un portefeuille de plus de 1.8 GW de puissance, de terrains et de centres de données à travers les États‑Unis.
Conditions de l’acte d’indenture
Le 25 septembre 2026, CSDC Finance, CSRE Properties Sandersville et CSDC Holdings I, LLC, société mère directe de CSDC Finance, ont conclu un acte d’indenture régissant les obligations avec U.S. Bank Trust Company, National Association, en tant que fiduciaire et agent de garantie. Les obligations sont des obligations senior garanties de CSDC Finance portant un intérêt de 7.875 % par an, payables semiannuellement à terme échu les 1er avril et 1er octobre de chaque année, à compter du 1er avril 2027. Elles arrivent à échéance le 1er octobre 2031, sauf remboursement ou rachat anticipé conformément à leurs conditions.
Le principal sera amorti semi-annuellement chaque 1er avril et 1er octobre suivant la date de démarrage finale, telle que définie dans l’acte d’indenture, dans un montant nécessaire pour atteindre le ratio cible de couverture du service de la dette du projet, également défini dans l’acte d’indenture.
À compter du 1er octobre 2028, l’émetteur peut racheter les obligations à sa discrétion, en totalité à tout moment ou partiellement à intervalles, aux prix de rachat prévus dans l’acte d’indenture. Avant cette date, il peut racheter les obligations à un prix égal à 100 % du principal plus une prime de compensation et les intérêts courus et impayés. De même, avant cette date, il peut racheter jusqu’à 40 % du montant principal agrégé des obligations en utilisant le produit de certaines émissions d’actions, au prix de rachat prévu dans l’acte d’indenture plus les intérêts courus et impayés.
L’acte d’indenture limite la capacité de l’émetteur et du garant filiale, entre autres, à contracter ou garantir une dette supplémentaire ; à verser des dividendes ou distributions, ou à racheter ou racheter des actions ordinaires et à effectuer d’autres paiements restreints ; à réaliser certains investissements ; à créer ou contracter des privilèges ; à conclure certaines ventes d’actifs ; à entrer dans des opérations de vente‑et‑reprise ; à détenir des actifs ou mener des opérations sans rapport avec l’exploitation de l’installation de Sandersville ; à s’engager dans certaines transactions avec des affiliés ; et à fusionner, consolider, ou transférer ou vendre la totalité ou pratiquement la totalité de leurs actifs. Ces engagements sont soumis à un certain nombre de qualifications et d’exemptions importantes.
En cas d’événements de changement de contrôle spécifiés, CSDC Finance doit proposer de racheter les obligations à 101 % du montant principal plus les intérêts courus et impayés. L’acte d’indenture prévoit également les événements de défaut habituels.
Garantie et dispositif de sûreté
Les obligations sont entièrement et inconditionnellement garanties par CSRE Properties Sandersville, LLC, filiale directe en pleine propriété de l’émetteur, conformément à l’annonce de tarification de la société. Les obligations et la garantie associée sont sécurisées par des privilèges de premier rang sur pratiquement tous les actifs de l’émetteur et de CSRE Properties, à l’exception de certains biens exclus, ainsi que sur toutes les participations en capitaux propres de l’émetteur détenues par CSDC Holdings I, LLC, société à responsabilité limitée du Delaware.
Le formulaire 8‑K indique également que CleanSpark fournira une garantie d’achèvement habituelle pour l’installation de Sandersville, en vertu de laquelle elle financera l’émetteur si nécessaire afin d’assurer l’achèvement en temps voulu de l’installation lorsque le produit des obligations et les fonds disponibles, y compris les contributions en capital antérieures de CleanSpark liées à l’installation, seraient insuffisants.
De la proposition à la clôture
CleanSpark a d’abord a annoncé l’offre proposée le 17 septembre 2026, lorsqu’elle a indiqué que CSDC Finance prévoyait d’offrir un montant principal agrégé de $2.227 billion d’obligations senior garanties échéance 2031 dans le cadre d’un placement privé, sous réserve des conditions du marché et d’autres facteurs. Le 18 septembre 2026, la société a annoncé que l’émetteur avait fixé le prix d’une offre de $2.276 billion d’obligations senior garanties à 7.875 % échéance 2031 à 98.500 % du principal, la clôture étant prévue le 25 septembre 2026, sous réserve des conditions de clôture habituelles.
Le formulaire 8‑K rapportant l’offre réalisée a été déposé sous les rubriques couvrant la conclusion d’un accord définitif important et la création d’une obligation financière directe. Il a été signé par Gary A. Vecchiarelli, président et directeur financier de CleanSpark, et comprend l’acte d’émission ainsi que le communiqué de presse de la société du 25 septembre 2026 en tant qu’annexes.
