AMD:n ennätyksellinen 13,4 miljardin dollarin vuosineljännes kasvatti liiketulosta 123%

AMD julkisti kolmannen vuosineljänneksen tuloksensa 3. marraskuuta 2026. Liikevaihto nousi ennätykselliseen 13,4 miljardiin dollariin datakeskusliiketoiminnan myynnin kasvaessa 97 %.

26. syyskuuta 2026 päättyneen vuosineljänneksen tulos osoitti liikevaihdon kasvaneen 45 % edellisvuoden 9,2 miljardista dollarista. GAAP-bruttomarginaali nousi 52 prosentista 54 prosenttiin, ja liiketulos kasvoi 123 % 2,8 miljardiin dollariin. Liikevoittomarginaali oli 21 %, kun se oli vuotta aiemmin 14 %.

Liiketoiminnan kulut kasvoivat 25 % 4,4 miljardiin dollariin eli selvästi liikevaihtoa hitaammin, minkä ansiosta suurempi osuus lisämyynnistä kasvatti liiketulosta. GAAP-nettotulos nousi 95 % 2,4 miljardiin dollariin, ja laimennettu osakekohtainen tulos kasvoi 95 % edellisvuoden 0,75 dollarista 1,46 dollariin. AMD:n määrittelemä, oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos, josta on jätetty pois muun muassa osakeperusteiset palkkiot ja yritysostoihin liittyvien aineettomien hyödykkeiden poistot, kasvoi 74 % 2,09 dollariin.

Datakeskusliiketoiminnan ja segmenttien tulos

Datakeskusliiketoiminnan liikevaihto nousi 8,5 miljardiin dollariin edellisvuoden 4,3 miljardista dollarista. AMD:n mukaan kasvua vauhdittivat EPYC-suorittimien vahva kysyntä ja Instinct MI450 Series -grafiikkasuorittimien lanseeraus. Segmentin liiketulos kasvoi 1,1 miljardista dollarista 2,9 miljardiin dollariin, mikä kytkee yhtiön tuloskasvun samaan tekoäly- ja palvelinlaiteliiketoimintaan, joka kasvatti liikevaihtoa.

Kasvu jakautui epätasaisesti muilla liiketoiminta-alueilla. Asiakas- ja peliliiketoiminnan liikevaihto laski 8 % 3,7 miljardiin dollariin: asiakasliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 7 % 2,95 miljardiin dollariin Ryzen-mobiilisuorittimien myynnin ansiosta, mutta peliliiketoiminnan liikevaihto putosi 40 % 773 miljoonaan dollariin puoliksi räätälöityjen tuotteiden ja grafiikkatuotteiden liikevaihdon laskun vuoksi. Sulautettujen järjestelmien liikevaihto kasvoi 29 % 1,1 miljardiin dollariin. Kasvua vauhdittivat ilmailu- ja puolustusteollisuuden, autoteollisuuden, viestinnän ja teollisuuden loppumarkkinat.

Kassavirta jäi tuloskehityksestä

Tuloslaskelman vahvistuminen ei kasvattanut vuosineljänneksen kassavirtaa. Jatkuvien toimintojen liiketoiminnan nettorahavirta laski edellisvuoden 1,8 miljardista dollarista 1,2 miljardiin dollariin. Vapaa kassavirta, jonka AMD määrittelee liiketoiminnan rahavirraksi vähennettynä investoinneilla, pieneni 1,53 miljardista dollarista 554 miljoonaan dollariin.

Varastojen muutokset sitoivat huomattavasti rahaa: niiden vaikutus oli vuosineljänneksellä 3,0 miljardia dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 636 miljoonaa dollaria. Myös aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankinnat kasvoivat 258 miljoonasta dollarista 648 miljoonaan dollariin, mikä pienensi vapaata kassavirtaa entisestään liiketoiminnan rahavirran laskemisen jälkeen.

Näkymät neljännelle vuosineljännekselle

AMD ennusti neljännen vuosineljänneksen liikevaihdoksi noin 17 miljardia dollaria, ja ennusteen vaihteluväli on ±3 %. Ennusteen keskikohta vastaa noin 66 prosentin kasvua vuodentakaiseen verrattuna ja 27 prosentin kasvua edelliseen vuosineljännekseen nähden. Oikaistun bruttomarginaalin odotetaan olevan noin 55 %.

Hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Lisa Su liitti odotetun kasvun kiihtymisen tuotannon ylösajoon: ”Instinct- ja EPYC-tuotteidemme kysyntä vahvistui edelleen, ja odotamme kasvun kiihtyvän entisestään neljännellä vuosineljänneksellä, kun kasvatamme Helios- ja ’Venice’-tuotantoa.”

Vuosineljännes asettaa AMD:lle selkeän operatiivisen haasteen: datakeskusliiketoiminta kasvattaa nopeasti liikevaihtoa ja tulosta, mutta varastot ja investoinnit heikentävät rahavirran muuntumista kassaksi. Keskeinen kysymys neljännelle vuosineljännekselle on, kurooko kassavirta kiinni tuloksen, kun Helios- ja Venice-tuotantoa kasvatetaan.