Los planes de Anthropic para salir a bolsa en noviembre se enfrentan a las exigencias de los inversores de obtener mejores condiciones

Reuters informó el 5 de noviembre de 2026 que los posibles inversores en la oferta pública inicial de Anthropic se preguntan si la empresa de IA puede iniciar la gira de presentación prevista durante la semana del 9 de noviembre de 2026 y completar su salida a bolsa en noviembre, según cuatro personas familiarizadas con las conversaciones con los inversores.

Los inversores están presionando para obtener una valoración más atractiva antes de comprometerse con la oferta; algunos consideran que la valoración de 1,5 billones de dólares mencionada recientemente constituye el límite superior del rango aceptable. Anthropic declinó hacer comentarios sobre las dudas.

Inicialmente, se esperaba que la gira de presentación comenzara esa semana y que el precio se fijara la semana siguiente. Las personas familiarizadas con las conversaciones dijeron que Anthropic quizá tuviera que ofrecer un descuento mayor para obtener compromisos. Si los activos relacionados con la IA siguen bajo presión, la empresa podría esperar a que las condiciones del mercado sean más propicias para absorber una oferta que, según algunos, podría alcanzar los 100.000 millones de dólares.

La presión sobre la valoración supone un cambio respecto de principios de 2026, cuando los inversores esperaban una salida a bolsa en octubre con una valoración de hasta 2 billones de dólares. El debate ahora gira en torno tanto al precio como al calendario: aunque Anthropic y sus inversores lleguen a un acuerdo sobre la valoración, como espera Wall Street, las condiciones del mercado aún podrían determinar si la empresa sigue adelante antes de que termine el año.

Los ingresos se suman al debate sobre el precio

La declaración de registro enmendada de Anthropic, fechada el 2 de noviembre de 2026, sigue siendo preliminar: tanto el número de acciones como el rango de precios inicial están en blanco. La empresa informó de unos ingresos de 17,0 mil millones de dólares en los tres meses que terminaron el 30 de septiembre de 2026; el documento no establece el tamaño ni el precio definitivos de la oferta.

Dos de las personas familiarizadas con las conversaciones con los inversores dijeron que estos esperan la cifra de ingresos de Anthropic correspondiente a octubre, que quedó en blanco en esa actualización, para evaluar si el crecimiento se ha acelerado después de una desaceleración reciente. Por lo tanto, la cifra pendiente incide directamente en las negociaciones sobre el precio.

La presión de los inversores para obtener un descuento mayor también refleja la necesidad de Anthropic de captar capital, su historial de pérdidas trimestrales y sus cuantiosos compromisos con socios que participan en el desarrollo de la IA. Esas presiones ayudan a explicar por qué buscan condiciones más favorables pese a los ingresos revelados en la documentación presentada.

La liquidación de acciones tecnológicas añade presión a la salida a bolsa

Las conversaciones con los inversores tienen lugar después de lo que Reuters describió como la liquidación más grave de acciones tecnológicas en un año, en un contexto de incertidumbre geopolítica que afecta a las nuevas ofertas. Más de 50 acciones tecnológicas del S&P 1500 cayeron al menos un 10 % durante la sesión del 5 de noviembre, y Vanda Research señaló que las ventas de inversores minoristas fueron las más intensas desde la pandemia de COVID-19.

Keith Lerner, director de inversiones de Truist Advisory Services, dijo que, durante el mes anterior, el sector tecnológico había tenido un rendimiento un 10,7 % inferior al del S&P 500, la mayor diferencia negativa en un período de un mes desde mayo de 2002. Describió las ventas como dolorosas, pero aún dentro de lo normal en el comportamiento del mercado.

El respaldo a la oferta no ha desaparecido. Muchos inversores siguen siendo optimistas respecto de la infraestructura de IA, y algunos analistas esperan una fuerte demanda minorista de Anthropic. Rick Meckler, socio de Cherry Lane Investments, dijo que espera que el interés por las principales empresas tecnológicas privadas persista cuando salgan a bolsa, aunque también prevé cierta corrección respecto de las valoraciones del mercado privado.

Reuters evaluó que un aplazamiento podría intensificar la preocupación por el ecosistema de la IA y reducir las valoraciones en todo un mercado bursátil con un gran peso de las principales empresas tecnológicas, si se percibiera que Anthropic tiene dificultades para captar fondos.

El obstáculo inmediato es la brecha entre las necesidades de capital de Anthropic y la exigencia de los inversores de obtener un descuento; la cifra de ingresos de octubre y las condiciones del mercado son factores centrales en la negociación. La pregunta que sigue pendiente de cara a la salida a bolsa prevista para noviembre es si Anthropic puede cerrar esa brecha sin aplazar la gira de presentación.