Financiación
Meta obtiene 15.000 millones de dólares mediante bonos senior para fines corporativos generales
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Meta Platforms completó el 5 de noviembre de 2026 una oferta de bonos senior por 15.000 millones de dólares, compuesta por cinco series, según el informe actual que presentó ante la SEC.
El suplemento final del folleto, fechado el 3 de noviembre de 2026, estima que los ingresos netos serán de aproximadamente 14.900 millones de dólares, una vez descontados los descuentos de suscripción y los gastos estimados de la oferta. Meta prevé destinar los fondos a fines corporativos generales. Estas son las condiciones finales de las cinco series a tasa fija:
| Serie | Capital | Cupón | Vencimiento |
|---|---|---|---|
| Bonos con vencimiento en 2031 | 3.250 millones de dólares | 5.850% | 15 de noviembre de 2031 |
| Bonos con vencimiento en 2033 | 3.250 millones de dólares | 6.250% | 15 de noviembre de 2033 |
| Bonos con vencimiento en 2036 | 4.000 millones de dólares | 6.550% | 15 de noviembre de 2036 |
| Bonos con vencimiento en 2046 | 1.750 millones de dólares | 7.350% | 15 de noviembre de 2046 |
| Bonos con vencimiento en 2056 | 2.750 millones de dólares | 7.500% | 15 de noviembre de 2056 |
Los intereses se pagan semestralmente, cada 15 de mayo y 15 de noviembre, a partir del 15 de mayo de 2027. Citigroup y Morgan Stanley actuaron como coordinadores conjuntos de la emisión. Los bonos no están garantizados ni subordinados, tienen el mismo rango que la otra deuda senior no garantizada de Meta, no cuentan con garantías de sus filiales y están subordinados estructuralmente a los pasivos de estas.
Deuda y efectivo pro forma
La presentación pro forma del folleto, con fecha del 30 de septiembre de 2026, indica una deuda real a largo plazo no corriente de 80.920 millones de dólares y un saldo ajustado de 95.920 millones. El efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores negociables reales ascendían a 82.450 millones de dólares, y el total ajustado, a 97.390 millones. Las cifras ajustadas reflejan la recepción de los ingresos netos estimados antes de que se utilicen.
Inversión en IA y demanda trimestral de efectivo
En sus resultados del tercer trimestre, Meta informó de gastos de capital de 34.910 millones de dólares en ese periodo, incluidos los pagos del principal de los arrendamientos financieros, y acotó su previsión de gastos de capital para 2026 a entre 135.000 y 145.000 millones de dólares, frente al rango anterior de 130.000 a 145.000 millones. El flujo de caja operativo fue de 32.790 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre fue negativo, de 2.120 millones. Meta define el flujo de caja libre como el flujo de caja operativo menos las compras de bienes y equipos y los pagos del principal de los arrendamientos financieros, vinculando directamente esta medida a esos desembolsos de capital.
Meta afirmó que espera seguir invirtiendo de forma agresiva en su negocio principal y en iniciativas emergentes de IA durante 2027. La capacidad actual y la prevista le darán flexibilidad para asignar recursos a la formación de modelos, el crecimiento del negocio principal y el desarrollo y la asistencia de nuevos productos.
Los suscriptores ejercen en su totalidad la opción sobre acciones
El informe actual también reveló que los suscriptores ejercieron en su totalidad el 4 de noviembre de 2026 su opción de 30 días para adquirir 6 millones adicionales de acciones de clase A. Meta celebró acuerdos adicionales de venta a plazo con Morgan Stanley Capital Services LLC y Goldman Sachs & Co. LLC en condiciones esencialmente similares a las de los acuerdos originales.
Los acuerdos originales del 26 de octubre de 2026 abarcaban 40 millones de acciones de clase A vendidas por vendedores a plazo que habían tomado prestadas las acciones de terceros. Meta no recibió ingresos iniciales por esas ventas.
La confirmación de Morgan Stanley adicional y la confirmación de Goldman Sachs adicional abarcan cada una 3 millones de acciones, están fechadas el 4 de noviembre de 2026 y entran en vigor el 5 de noviembre de 2026; ambas fijan un precio a plazo inicial de 622,91875 dólares por acción.
Sujeto a ciertas condiciones, Meta puede elegir fechas de liquidación hasta el 19 de noviembre de 2027. En el momento de la liquidación, emitirá acciones para los compradores a plazo y recibirá efectivo calculado a partir del precio a plazo aplicable, que se ajusta diariamente mediante una fórmula basada en la tasa de financiación a un día y reducciones programadas. Las confirmaciones adicionales establecen la liquidación física.
Los acuerdos también contemplan las acciones de clase C que Meta tiene previsto emitir. Una vez emitidas esas acciones y cumplidas las demás condiciones, los acuerdos hacen referencia tanto a las acciones de clase A como a las acciones de clase C y permiten, en determinadas circunstancias, liquidar exclusivamente mediante acciones de clase C. El certificado de constitución enmendado y reformulado que crea las acciones de clase C tiene fecha de entrada en vigor del 19 de enero de 2027. El consejo de administración de Meta aprobó la nueva clase para captar capital, remunerar a los empleados, realizar posibles adquisiciones y atender otros fines corporativos generales.
La venta de deuda proporciona financiación ya completada y con obligaciones de intereses fijos, mientras que los ingresos en efectivo de Meta y la emisión de nuevas acciones en virtud de los acuerdos adicionales de venta a plazo dependen de una liquidación posterior. Así, se distingue la financiación inmediata mediante deuda de la financiación diferida relacionada con el capital, mientras Meta continúa un programa de inversión en IA que coincide con un flujo de caja libre trimestral negativo.
