Τα κέρδη της Fractal Analytics αυξήθηκαν κατά 139%, με την υγειονομική περίθαλψη να οδηγεί την ανάπτυξη

Η Fractal Analytics ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 100 εκατ. δολάρια σε τριμηνιαία έσοδα και αύξησε τα καθαρά κέρδη κατά 139%, στα 792 εκατ. INR, κατά το δεύτερο δημοσιονομικό τρίμηνό της, σύμφωνα με τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν στις 3 Νοεμβρίου 2026. Τα έσοδα από δραστηριότητες αυξήθηκαν κατά 20% σε ετήσια βάση, στα 9,565 δισ. INR.

Ο οικονομικός οδηγός για το δεύτερο τρίμηνο διακρίνει τον βασικό δείκτη κερδοφορίας της Fractal από τον προσαρμοσμένο δείκτη της. Το EBITDA αυξήθηκε κατά 71,4%, στα 1,557 δισ. INR, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA ενισχύθηκε κατά 29,6%, στα 1,549 δισ. INR. Η εταιρεία υπολογίζει το προσαρμοσμένο μέγεθος ξεκινώντας από το EBITDA και προσαρμόζοντάς το για στοιχεία όπως οι δαπάνες για δικαιώματα προαίρεσης επί μετοχών των εργαζομένων, τα λοιπά έσοδα και το μερίδιό της στις ζημίες συνδεδεμένης εταιρείας. Το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA διαμορφώθηκε στο 16,2%, έναντι 15,0% ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ το περιθώριο καθαρού κέρδους έφτασε το 8,3%, από 4,2%.

Τα χρηματοοικονομικά έξοδα μειώθηκαν στα 53 εκατ. INR, από 115 εκατ. INR, ενώ οι αποσβέσεις αυξήθηκαν στα 472 εκατ. INR, από 335 εκατ. INR. Η μείωση των χρηματοοικονομικών εξόδων ενίσχυσε την τελική γραμμή των αποτελεσμάτων, ενώ οι υψηλότερες αποσβέσεις αντιστάθμισαν εν μέρει αυτό το όφελος, προσφέροντας πρόσθετο πλαίσιο για τη σημαντική αύξηση των καθαρών κερδών.

Ανάπτυξη στην υγειονομική περίθαλψη, συρρίκνωση στον κλάδο TMT

Τα έσοδα από τους κλάδους της υγειονομικής περίθαλψης και των βιοεπιστημών αυξήθηκαν κατά 79% σε ετήσια βάση και αντιστοιχούσαν στο 25,1% της κλαδικής σύνθεσης των εσόδων του τριμήνου. Οι κλάδοι των τραπεζών, των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών και των ασφαλίσεων αναπτύχθηκαν κατά 30% και αντιπροσώπευαν το 13,6%. Τα καταναλωτικά συσκευασμένα αγαθά και το λιανεμπόριο παρέμειναν ο μεγαλύτερος κάθετος κλάδος, με μερίδιο 34,7% των εσόδων, και αναπτύχθηκαν κατά 11%, ενώ ο κλάδος TMT αυξήθηκε κατά 6% σε διαδοχική βάση, αλλά υποχώρησε κατά 18% σε ετήσια βάση.

Στην επιστολή του προς τους μετόχους, ο συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Srikanth Velamakanni, ανέφερε ότι ο όμιλος αναπτύχθηκε κατά 33% σε όρους ρουπίας, εξαιρουμένου του κλάδου TMT, και χαρακτήρισε την ανάπτυξη 10% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες χαμηλότερη από τις φιλοδοξίες της εταιρείας.

Απέδωσε κυρίως τη μείωση του μικτού περιθωρίου κατά 225 μονάδες βάσης, στο 44,0%, στις επενδύσεις που έγιναν εκ των προτέρων για την ανάπτυξη του ανθρώπινου δυναμικού στον τομέα της μηχανικής τεχνητής νοημοσύνης. Ξεχωριστά, οι επενδύσεις στην έρευνα και την ανάπτυξη ανήλθαν σε 397 εκατ. INR, ή στο 6,3% των εσόδων.

Επέκταση των Cogentiq και Fractal Alpha

Τα προϊόντα της Fractal, μεταξύ των οποίων η κορυφαία πλατφόρμα παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης Cogentiq, έφτασαν σε ετησιοποιημένο ρυθμό εσόδων 1,53 δισ. INR, αυξημένο κατά 39% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με την επιστολή προς τους μετόχους.

Ο βασικός τομέας Fractal.ai απέφερε έσοδα 9,361 δισ. INR, αυξημένα κατά 20,7%. Το προσαρμοσμένο περιθώριο αποτελεσμάτων του τομέα διαμορφώθηκε στο 17,7%, έναντι 17,5% ένα χρόνο νωρίτερα· η Fractal υπολογίζει το σχετικό μέγεθος προσθέτοντας πίσω στα αποτελέσματα του τομέα τις δαπάνες για δικαιώματα προαίρεσης επί μετοχών των εργαζομένων, συμπεριλαμβανομένων των χρηματικών μπόνους, καθώς και τα μπόνους διατήρησης μετά από εξαγορές.

Το ποσοστό διατήρησης καθαρών εσόδων της Fractal.ai, το οποίο παρακολουθεί τις δαπάνες μιας υφιστάμενης ομάδας πελατών, συνυπολογίζοντας την επέκταση και τη συρρίκνωσή τους, βελτιώθηκε στο 115,2%, από 112,2%. Έξι πελάτες συνεισέφεραν πάνω από 20 εκατ. δολάρια ετησίως, έναντι τεσσάρων ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα έσοδα της Fractal Alpha αυξήθηκαν κατά 39,9%, στα 340 εκατ. INR. Η προσαρμοσμένη ζημία του τομέα διευρύνθηκε στα 104 εκατ. INR, από 84 εκατ. INR, αλλά το προσαρμοσμένο περιθώριο βελτιώθηκε, φτάνοντας το αρνητικό 30,6% από το αρνητικό 34,6%, καθώς η μικρότερη δραστηριότητα συνέχισε να αναπτύσσεται παρά τις συνεχιζόμενες ζημίες.

Η μετατροπή κερδών σε μετρητά υστερεί έναντι των λογιστικών κερδών

Για το εξάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, τα έσοδα έφτασαν τα 18,69 δισ. INR, αυξημένα κατά 20%, και τα καθαρά κέρδη τα 1,515 δισ. INR, αυξημένα κατά 114%. Ο Velamakanni χαρακτήρισε την αύξηση των εσόδων του πρώτου εξαμήνου εξ ολοκλήρου οργανική. Οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ανήλθαν το τρίμηνο σε 793 εκατ. INR, έπειτα από εκροή 1,03 δισ. INR το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027.

Οι μη ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις κατέγραψαν καθαρή ταμειακή εκροή από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 237 εκατ. INR για το εξάμηνο, έναντι 214 εκατ. INR ένα χρόνο νωρίτερα. Οι εμπορικές απαιτήσεις απορρόφησαν 1,4 δισ. INR κεφαλαίου κίνησης κατά την περίοδο, εξηγώντας εν μέρει πώς τα υψηλότερα λογιστικά κέρδη συνυπήρξαν με αρνητικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες.

Στο τέλος της περιόδου, η Fractal διέθετε 17,28 δισ. INR σε μετρητά και επενδύσεις και δεν είχε μακροπρόθεσμο χρέος, σύμφωνα με την επιστολή του Velamakanni. Ο ισολογισμός δεν εμφάνιζε βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις, έναντι 2,86 δισ. INR στις 31 Μαρτίου 2026.

Τα αποτελέσματα αναδεικνύουν μια σαφή λειτουργική αντίφαση: η υγειονομική περίθαλψη, τα προϊόντα και το πελατολόγιο μεγάλων πελατών επεκτείνονται, ενώ ο κλάδος TMT συρρικνώνεται, το μικτό περιθώριο δέχεται πιέσεις και οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες του πρώτου εξαμήνου παραμένουν αρνητικές. Το βασικό ερώτημα είναι αν η Fractal μπορεί να μετατρέψει την ταχύτερη αύξηση των κερδών της σε μετρητά, διατηρώντας παράλληλα τις επενδύσεις στη μηχανική τεχνητής νοημοσύνης και στα προϊόντα.