Dan Teran, Συνιδρυτής και Διευθύνων Εταίρος της Gutter Capital – Σειρά Συνεντεύξεων

Dan Teran, Συνιδρυτής και Διευθύνων Εταίρος της Gutter Capital είναι επιχειρηματίας, επενδυτής και оператор startup, περισσότερο γνωστός για την συνίδρυση και ηγεσία της Managed by Q, μιας πλατφόρμας διαχείρισης χώρου εργασίας που αποκτήθηκε από την WeWork το 2019. Μετά την απόκτηση, υπηρέτησε ως Διευθυντής Εταιρικής Ανάπτυξης και Επενδύσεων στην WeWork πριν γίνει ενεργός άγγελος επενδυτής και σύμβουλος, υποστηρίζοντας περισσότερες από 100 startups πρώιμου σταδίου. Το 2021, συνίδρυσε την Gutter Capital, όπου συνεργάζεται με ιδρυτές με αποστολή για την αντιμετώπιση σημαντικών κοινωνικών προκλήσεων. Επιπλέον του επενδυτικού του έργου, ο Teran συμμετέχει σε διοικητικά συμβούλια πολλών εταιρειών και οργανισμών υψηλής ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένων των CURE, Forerunner, Bikky, Tetra, DEN και Pursuit, φέρνοντας εκτενή εμπειρία στην κατασκευή εταιρειών, ανάπτυξη ταλέντων και κλιμάκωση επενδυτικών εταιρειών.

Ιδρυθείσα στη Νέα Υόρκη, Gutter Capital είναι μια εταιρεία επενδύσεων πρώιμου σταδίου που επικεντρώνεται στην υποστήριξη των λεγόμενων «εταιρειών συνέπειας» — startups που αντιμετωπίζουν ζητήματα προσιότητας, οικονομικής κινητικότητας, κλιματικής αλλαγής και άλλων κρίσιμων κοινωνικών προκλήσεων. Η εταιρεία συνδυάζει κεφάλαια επενδύσεων με μια εξαιρετικά χειροκίνητη προσέγγιση λειτουργίας, υποστηρίζοντας ιδρυτές με την προσλήψη, την ανάπτυξη οργανισμών και την στρατηγική εκτέλεση. Από την έναρξή της, η Gutter Capital έχει συλλέξει πολλαπλά κεφάλαια, έχει επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο της σε λογισμικό, AI, βιωσιμότητα και αγορές, και έχει εκκινήσει τον Elbow Grease accelerator για να βοηθήσει φιλόδοξους ιδρυτές να xây dựng ανθεκτικές εταιρείες από τα πρώιμα στάδια.

Συνίδρυσε την Managed by Q και την κλιμάκωσε από startup σε απόκτηση πριν γίνει ενεργός άγγελος επενδυτής σε περισσότερες από 100 startups πρώιμου σταδίου και τελικά εκκίνησε την Gutter Capital. Ποιες ήταν οι πιο σημαντικές μαθήματα από το ταξίδι σου ως ιδρυτής που διαμόρφωσαν τον τρόπο με τον οποίο αξιολογείς ιδρυτές και xây dựngεις μια εταιρεία επενδύσεων με χειροκίνητη λειτουργία;

Νομίζω ότι η μεγαλύτερη μάθημα είναι ότι ο ταλέντο είναι η μοίρα. Όταν έχεις τους σωστούς ανθρώπους, τα δύσκολα πράγματα γίνονται εύκολα. Όταν έχεις τους λάθος ανθρώπους, τα εύκολα πράγματα γίνονται δύσκολα. Τώρα ως επενδυτές, το πιο σημαντικό πράγμα για μας είναι να «βρούμε» τους σωστούς ιδρυτές με τους οποίους θα συνεργαστούμε και την ομάδα που θα xây dựngουν. Όλα τα άλλα εξαρτώνται από αυτό.

Gutter Capital πρόσφατα έκλεισε ένα κεφάλαιο της τάξης των $75 εκατομμυρίων Fund III και εκκίνησε τη δεύτερη κοόρτη του Elbow Grease accelerator. Τι σας έπεισε ότι το παραδοσιακό μοντέλο κεφαλαίων επενδύσεων χρειαζόταν να εξελιχθεί, και ποιες lacunes προσπαθούσατε να αντιμετωπίσω όταν xây dựngσατε την Gutter;

Η αγορά κεφαλαίων επενδύσεων δεν έχει ποτέ ήταν τόσο συναίνεση-οδηγούμενη όσο είναι σήμερα. Στο πρώτο τρίμηνο του έτους, το 75% όλων των κεφαλαίων επενδύσεων συλλέχθηκαν από πέντε εταιρείες. Πέρυσι, σχεδόν το ήμισυ των κεφαλαίων επενδύσεων πήγαν σε γύρους μεγαλύτερους από $500 εκατομμύρια. Κεφάλαια συναίνεσης που κυνηγούν ιδρυτές συναίνεσης σε αγορές συναίνεσης. Νομίζουμε ότι αυτό είναι κακό για τους ιδρυτές και για την καινοτομία γενικά.

Η ιστορία της καινοτομίας γράφεται από ασυνήθιστα ενεργούς εξωτερικούς που είναι εμμονικοί με την αντιμετώπιση παραμελημένων προβλημάτων. Αυτοί είναι οι τύποι ιδρυτών που θέλουμε να υποστηρίξουμε, και εκκινήσαμε τον Elbow Grease για να το κάνουμε. Ο Elbow Grease μας δίνει την ευκαιρία να εμπλακούμε στα πρώιμα στάδια της xây dựng εταιρείας και να ρίξουμε τις μανίκες μας για να xây dựng μαζί με τους ιδρυτές.

Έχετε υποστηρίξει ότι καθώς η AI μειώνει τα εμπόδια για την xây dựng εταιρειών, οι εταιρείες επενδύσεων πρέπει να παρέχουν περισσότερα από κεφάλαια. Πώς βλέπετε την AI να αλλάζει τη σχέση μεταξύ ιδρυτών, επενδυτών και οικοσυστημάτων startup τα επόμενα δέκα χρόνια;

Οι ιδρυτές που μπορούν να επιτύχουν εμπορική ωριμότητα χωρίς να χρειάζονται να συλλέξουν πολλά κεφάλαια θα έχουν περισσότερη επιρροή από ό,τι ποτέ έχουν πάνω στους επενδυτές. Αυτό αντικατοπτρίζεται ήδη στις αυξανόμενες τιμές σπόρων σήμερα και τις αστρονομικές τιμές για τις πιο απαιτητικές εταιρείες. Αν δεν γίνει κάθε εταιρεία δεκακορνή, οι επενδυτές πρώιμου σταδίου θα πρέπει να ξανασκέφτουν την στρατηγική τους ή να αποδεχθούν χειρότερες απόδοσεις. Η προσέγγισή μας είναι να παρέχουμε ένα εξαιρετικό επίπεδο χειροκίνητης υποστήριξης στους ιδρυτές από μια ομάδα έμπειρων ιδρυτών και операторων πρώιμου σταδίου, την οποία έχουμε θεσμοθετήσει μέσω του Elbow Grease.

Πολλοί ιδρυτές μπορούν τώρα να χρησιμοποιήσουν την AI για να επιταχύνουν την ανάπτυξη προϊόντων, την αγορά, την υποστήριξη πελατών και ακόμη και την μηχανική λογισμικού. Όταν η εκτέλεση γίνεται πιο εύκολη, ποιες ιδιότητες γίνονται πιο σημαντικές όταν αξιολογούνται οι επιχειρηματίες;

Δεν νομίζω ότι οι ιδιότητες που κάνουν έναν ιδρυτή εξαιρετικό έχουν αλλάξει πολύ, αλλά υπάρχει υψηλότερος οφέλους από ποτέ σε ιδρυτές που έχουν μια βαθιά σύνδεση με το πρόβλημα που λύνουν, είναι ασυνήθιστα ενεργοί και μαθαίνουν γρήγορα.

Η Gutter έχει xây dựngσει μια φήμη για την υψηλή χειροκίνητη υποστήριξη σε προσλήψεις, στρατηγική προϊόντων και υποστήριξη go-to-market. Ποια είναι τα πιο σημαντικά τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να βοηθήσουν τις startups AI-φιλικές πέρα από το να γράψουν einen cheek;

Αυτό εξαρτάται. Έχουμε βρει ότι η προσλήψη είναι ο πιο ορατός τρόπος για να βοηθήσουμε τους ιδρυτές, έχοντας προσλάβει περισσότερους από 100 ανθρώπους στο χαρτοφυλάκιο μας, αλλά αυτό λειτουργεί μόνο όταν συμμετέχετε στην υποστήριξη των ιδρυτών να ορίσουν στόχους, να σχεδιάσουν τον οργανισμό και να είναι ενήμεροι για τις ημερήσιες πραγματικότητες της επιχείρησης. Ο καλύτερος τρόπος για τους επενδυτές να είναι χρήσιμοι είναι να παραμείνουν κοντά στη δράση και να προωθήσουν ενεργά να βοηθήσουν τους ιδρυτές να επιταχύνουν τα πράγματα που λειτουργούν και να αποφύγουν đauκώδεις λάθη. Αυτό θα μοιάζει διαφορετικά για κάθε εταιρεία και κάθε επενδυτή με βάση τις ικανότητές τους και την εμπειρία τους.

Η AI έχει μειώσει δραματικά το κόστος πειραματισμού για τις startups. Πιστεύετε ότι αυτό θα δημιουργήσει περισσότερες εταιρείες κλιμάκωσης, ή θα αυξήσει την ανταγωνιστικότητα και θα κάνει τη βιώσιμη διαφοροποίηση πιο δύσκολη;

Η AI κάνει εύκολο να κάνεις περισσότερα πράγματα, αλλά επίσης αυξάνει το όριο για το τι θεωρούν οι πελάτες ως εξαιρετική εμπειρία προϊόντων. Νομίζουμε ότι οι εταιρείες που θα xây dựngσουν ανθεκτικές, συσσωρευμένες, αμυντικές εταιρείες κλιμάκωσης είναι αυτές που θα επικεντρωθούν στην δημιουργία νέων AI-οδηγούμενων εμπειριών προϊόντων, ενώ θα κομμουνιτίζουν συμπληρωματικά προϊόντα ροής εργασίας. Το παραδοσιακό SaaS μόνο δεν θα είναι αρκετό για να διατηρήσει υψηλά περιθώρια.

Μέσω των επενδύσεών σας και των ρόλων σας στο διοικητικό συμβούλιο, έχετε παρατηρήσει αμέτρητες startups που ναυηγούν την ανάπτυξη. Ποια είναι τα πιο συνηθισμένα λάθη που κάνουν οι ιδρυτές όταν κλιμακώνουν από Σπόρο σε Σειρά A και από Σειρά A σε Σειρά B;

Νομίζω ότι το μεγαλύτερο λάθος που κάνουν οι ιδρυτές όταν κλιμακώνουν είναι να χάνουν την εστίαση στο πιο σημαντικό πράγμα, το οποίο είναι να διατηρήσουν μια αμείωτη εστίαση στην δημιουργία αξίας για τον πελάτη. Είναι εύκολο να αποσπάσεις την προσοχή από όλα τα πράγματα που έρχονται με την κλίμακα και τα χρήματα, αλλά στο τέλος της ημέρας είσαι στην επιχείρηση γιατί εξυπηρετείς τον πελάτη σου καλύτερα από οποιονδήποτε άλλον, και αν σταματήσεις να το κάνεις, κάποιος άλλος θα πάρει την επιχείρησή σου από σένα.

Το τομέας της AI συνεχίζει να προσελκύει σημαντικές επενδύσεις, από μοντέλα θεμελίωσης και υποδομής σε κατακόρυφες εφαρμογές και αυτόνομους πράκτορες. Ποια είναι τα πιο ενδιαφέροντα σημεία του οικοσυστήματος AI σήμερα, και όπου νομίζετε ότι οι επενδυτές μπορεί να προηγούνται του εαυτού τους;

Είμαστε πιο ενθουσιασμένοι για το επίπεδο εφαρμογής, όπου τα LLMs συναντούν τον πραγματικό κόσμο και οδηγούν σε eine διασπορά λογισμικού σε κάθε γωνία της οικονομίας. Είμαστε σκεπτικοί για το πόσο επενδυτική προσοχή εστιάζεται στην κατασκευή δεδομένων, η οποία είναι προφανώς θα οδηγήσει σε γενεαλογική δαπάνη, αλλά είναι μικρή σε σύγκριση με την επανασύνδεση της ολόκληρης οικονομίας για ένα μέλλον LLM-οδηγούμενο.

Η προσλήψη παραμένει ένα από τα μεγαλύτερα προκλήματα για τις εταιρείες πρώιμου σταδίου. Όταν η AI ανασχηματίζει την εργασία γνώσεων και η αυτοματοποίηση γίνεται πιο ικανή, πώς περιμένετε να εξελιχθούν οι δομές ομάδων και οι στρατηγικές προσλήψεων των startups τα επόμενα πέντε χρόνια;

Η προσλήψη δεν έχει γίνει πιο εύκολη, όσο μπορούμε να δούμε. Η ανταγωνιστικότητα για έμπειρους μηχανικούς λογισμικού και πωλητές είναι τόσο έντονη όσο ποτέ της, και δεν περιμένω να αλλάξει αυτό καθώς γίνονται πιο αποτελεσματικοί με την AI.

Η αγορά επενδύσεων παραμένει προκλητική παρά την συνεχιζόμενη ενθουσιασμό γύρω από την AI. Ποια είναι τα χαρακτηριστικά που διακρίνουν τις startups που επιτύχουν να προσελκύσουν κεφάλαια σε αυτό το περιβάλλον από αυτές που πηγαίνουν με δυσκολία, και ποια θα ήταν η συμβουλή σας στους ιδρυτές που προετοιμάζονται να ανεβάσουν την επόμενη γύρη τους;

Η μόνη απάντηση σε μια προκλητική ή απρόβλεπτη αγορά είναι να ελέγξεις τη δική σου μοίρα. Το πιο ενθουσιαστικό που βλέπουμε σήμερα είναι ότι χάρη στις AI-οδηγούμενες αποδοτικότητες, οι πρώιμοι ιδρυτές σε ένα πολύ σεβαστό μέγεθος έχουν την ικανότητα να λειτουργούν κερδοφόρα ή κοντά σε αυτό ενώ η επιχείρηση συνεχίζει να συνδυάζεται. Οι ιδρυτές που είναι αφοσιωμένοι στο πρόβλημα που λύνουν και είναι ασυνήθιστα ενεργοί θα βρουν τρόπο να xây dựng μια μεγάλη επιχείρηση με ή χωρίς επενδυτές σε αυτό το περιβάλλον. Όσο περισσότερα μπορείτε να κάνετε με λιγότερα χρήματα, τόσο περισσότερα χρήματα θα θέλουν οι επενδυτές να σας δώσουν.

Ευχαριστούμε για τη μεγάλη συνέντευξη, οι αναγνώστες που επιθυμούν να μάθουν περισσότερα μπορούν να επισκεφθούν Gutter Capital ή τον Elbow Grease Accelerator.