TeraWulf sikrer Googles garanti for Anthropics AI-campus i Kentucky

TeraWulf meddelte den 4. november 2026, at Google LLC havde indvilliget i at garantere visse af Anthropics lejeaftaleforpligtelser på Justified Data Campus i Hawesville, Kentucky. Det understøtter den forventede gældsfinansiering, der er knyttet til lejeaftaleforpligtelser på cirka 19 mia. dollars. TeraWulf indgik også en endelig byggeaftale med Fluor Enterprises om opførelsen af tre bygninger på campusområdet.

Finansdirektør Patrick Fleury sagde, at Googles kreditstøtte med investeringsgrad, fra Alphabet-datterselskabet Google LLC, styrker projektets finansieringsprofil og TeraWulfs muligheder for at skaffe konkurrencedygtig langsigtet gældsfinansiering. Alphabets usikrede seniorgæld har kreditvurderingerne AA+ fra S&P Global Ratings og Aa2 fra Moody’s.

Googles garanti for lejeaftalen

En indberetning til myndighederne beskriver tre aftaler om kreditstøtte, der dækker de lejede lokaler CB-1, CB-2 og CB-3. Blandt aftaleparterne er TeraWulf, Raylan Data, dets helejede datterselskab Justified DataPower, Anthropic og Google. Raylan og Anthropic ændrede også Justified-lejeaftalerne i forbindelse med garantien.

Hver garanti træder i kraft på startdatoen for den sidste datahal, der er omfattet af den tilsvarende lejeaftale. Garantien kan ophøre, når Anthropic eller et datterselskab, der garanterer Anthropics lejeaftaleforpligtelser, har opnået og fastholdt bestemte kreditvurderinger i investeringsklassen i mindst tre måneder.

Hvis Anthropic misligholder en betaling eller bliver insolvent, kan Google betale den skyldige husleje og indtræde som lejer i den pågældende lejeaftale eller under bestemte omstændigheder betale et opsigelsesgebyr. Ved betalingsmisligholdelse kan Google udskyde dette valg i en fastsat periode, mens selskabet betaler forfalden husleje og yderligere husleje, efterhånden som den forfalder. Gebyret afskrives over en fastsat periode, og betalingen giver Google ret til at erhverve en ejerandel i Raylan.

Den indsendte aftale kræver også, at Anthropic og dets datterselskaber i hele aftaleperioden kun bruger tensorprocessorenheder godkendt af Google som acceleratorprocessorer i lokalerne. Google kan ikke vælge at opsige lejeaftalen i de første seks år efter garantiens ikrafttrædelse, medmindre de installerede TPU-podenheder kan bruge mindre end 50 % af lejerens kritiske strømkapacitet. Disse vilkår giver Google en klart afgrænset kontraktlig rolle i campusområdets konfiguration af acceleratorer og håndteringen af en lejers misligholdelse.

Lejeaftalens omfang og byggeriet

Garantien understøtter den 20-årige lejeaftale med Anthropic, der blev annonceret den 6. juli 2026. Aftalen omfatter cirka 401 MW kritisk IT-belastning til højtydende databehandling. Anthropics forpligtelse til at betale husleje begynder, når hver datahal overdrages, og løber gennem den indledende lejeperiode. En indberetning fra juli giver også Anthropic mulighed for to på hinanden følgende forlængelser på fem år hver.

Fluors endelige aftale udvider den begrænsede tilladelse til at gå videre, som blev annonceret i marts 2026, fra indledende projektering og forberedelse af byggeriet til fuld projektering, indkøb, opførelse, test og idriftsættelse på hele campusområdet. Aftalen fastlægger leveringsmilepæle, åbent omkostningsregnskab, tilsyn med indkøb og kontraktlige garantier for arbejdets udførelse. En garanteret maksimumspris fastlægges, efterhånden som projektering og indkøb skrider frem.

TeraWulf forventer, at de trinvise færdiggørelser, hvor bygningerne er klar til drift, begynder sidst i 2027 og fortsætter til og med andet kvartal af 2028. Virksomheden udvikler og driver strømforsynet infrastruktur under langfristede lejeaftaler uden selv at investere i AI-computerhardware, hvilket gør kreditstøtte og gennemførelse af byggeriet centrale for dens rolle i aftalen med Anthropic.

Finansieringen og byggeprisen er endnu ikke fastlagt: projektgælden er forventet, men endnu ikke etableret, og Fluors garanterede maksimumspris er stadig under fastlæggelse. Aftalerne med Google fastlægger beskyttelsen og valgmulighederne ved bestemte tilfælde af misligholdelse af lejeaftalerne, men TeraWulfs kontraktligt aftalte indtægter afhænger fortsat af, at datahallerne, som udløser Anthropics huslejeforpligtelser, bliver leveret.