Omkring 600.000 NVIDIA H200-chips står ubrugte i Hongkong, mens de afventer Beijings godkendelse af import

Reuters rapporterede den 5. november 2026 med henvisning til to personer med kendskab til sagen, at omkring 600.000 NVIDIA H200-chips til kunstig intelligens er oplagret i Hongkong og afventer forsendelse til det kinesiske fastland, fordi Beijing tilbageholder godkendelsen af import i stor skala trods efterspørgsel fra kinesiske teknologivirksomheder.

Tre personer med kendskab til sagen sagde, at Kina i de seneste måneder havde tilladt, at nogle H200-chips blev bragt ind i landet. En af dem sagde, at flere store kinesiske internetvirksomheder hver især havde fået omkring 10.000 enheder i løbet af de seneste måneder. Tre kilder beskrev også mindre leverancer via mellemmænd og indirekte ruter uden at oplyse mængderne.

Rapporten forbinder Beijings importbegrænsninger med bekymring for afhængigheden af amerikansk teknologi. Kinas ministerium for industri og informationsteknologi og den nationale kommission for udvikling og reform besvarede ikke anmodninger om kommentarer; det gjorde NVIDIA, Alibaba, ByteDance, DeepSeek og Tencent heller ikke.

H200-chippenes anvendelighed og uofficielle priser

NVIDIA har nyere AI-processorer, men H200 er stadig nyttig til træning af AI-modeller, især når den bruges sammen med NVIDIAs software. Rapporten beskriver egenskaber, som kinesiske alternativer endnu ikke kan matche, hvilket er med til at forklare, hvorfor kinesiske virksomheder fortsat forsøger at skaffe chippen trods den stramme forsyning.

En person med kendskab til sagen sagde, at en server med otte H200-kort blev udbudt til mere end 6 millioner yuan på det kinesiske fastland ved udgangen af oktober 2026, omkring tre gange prisen et år tidligere. Servere med nyere Blackwell-chips, som er omfattet af amerikansk eksportkontrol, blev udbudt til mere end 20 millioner yuan stykket. Disse tilbud illustrerer den prispræmie, der gør sig gældende på et uofficielt marked præget af begrænset autoriseret forsyning og indirekte indkøbsruter.

Amerikanske betingelser for eksportlicenser

Den 13. januar 2026 indførte det amerikanske handelsministeriums Bureau of Industry and Security en regel, der krævede individuel sagsbehandling af ansøgninger om eksportlicenser til H200, AMD MI325X og lignende chips bestemt for Kina, når bestemte sikkerhedskrav var opfyldt. Reglen fulgte efter præsident Donald Trumps meddelelse den 8. december 2025 om, at USA ville tillade, at disse produkter blev sendt til godkendte kinesiske kunder.

Ansøgere skal dokumentere, at eksporten ikke vil mindske den globale produktionskapacitet for halvledere, der er tilgængelig for amerikanske kunder. Den kinesiske køber skal have procedurer for overholdelse af eksportreglerne, herunder screening af kunder, og produktet skal være blevet testet af en uafhængig tredjepart i USA for at verificere dets ydeevne og sikkerhed.

NVIDIAs offentliggjorte kommercielle begrænsninger

I sin kvartalsrapport for perioden, der sluttede den 26. juli 2026, oplyste NVIDIA, at amerikanske licenser fra februar 2026 tillod, at små mængder H200-produkter blev sendt til bestemte kunder i Kina. Begrænsninger fra den kinesiske regering betød imidlertid, at NVIDIA ikke kunne sælge alle de produkter, licenserne dækkede. I første halvdel af regnskabsåret 2027 bogførte virksomheden en omkostning på 0,4 mia. dollar for overskydende H200-lagerbeholdning og købsforpligtelser, efterhånden som efterspørgslen faldt. Efterfølgende gennemførte virksomheden kun en brøkdel af de tilladte leverancer, som udgjorde mindre end 1 % af datacenteromsætningen i det kvartal, rapporten dækkede.

Licenserne kræver, at H200-chips inspiceres i USA, før de sendes til kunderne. Den proces medfører, at chippen pålægges en told på 25 %, når den importeres til USA. NVIDIA sagde, at virksomheden ikke havde kunnet overvælte nogen del af tolden på kunderne, og at den ikke forventede at kunne gøre det, hvis den får mulighed for at sælge licenserede produkter til Kina.

Ved udgangen af det pågældende kvartal vurderede NVIDIA, at virksomheden reelt var afskåret fra at konkurrere på Kinas marked for datacenterberegning og ikke kunne tilbyde et konkurrencedygtigt produkt til bred distribution dér uden godkendelse fra begge regeringer. Virksomheden kunne stadig sende produkter, der ikke var omfattet af eksportkontrol, til Kina, herunder GPU’er til gaming og arbejdsstationer.

Efterspørgslen efter hardware med færre restriktioner har også vist sig inden for produkter til arbejdsstationer. Reuters rapporterede den 20. oktober 2026, at ByteDance, Alibaba og Tencent havde bestilt mere end 3 millioner RTX PRO 5500-grafikkort med en samlet potentiel værdi på over 35 mia. dollar. Kortene er udviklet til kraftige professionelle computere snarere end store datacenterklynger, og kinesiske virksomheder ønskede dem primært til AI-inferens, altså til at køre trænede modeller. NVIDIA havde fortalt kunder og partnere, at virksomheden ikke kunne garantere, at ordrerne ville blive leveret, fordi de ønskede mængder oversteg den planlagte produktion.

Oplysningerne beskriver to separate kontrolpunkter i én forsyningskæde: Washington udsteder licenser til eksport af H200 på bestemte vilkår, mens Beijing afgør, om import i store mængder kan finde sted. Lageret i Hongkong befinder sig mellem de to kontrolpunkter, så kinesiske AI-udviklere har begrænset adgang til godkendte leverancer og må betale højere priser via indirekte kanaler. Hardware på lager er ikke det samme som tilgængelig computerkapacitet, og NVIDIAs indberetning viser de kommercielle omkostninger ved denne forskel.