Nscale rejser $3,36 milliarder i konvertible lån før børsnotering for at udvide AI‑skyen

Nscale Limited den 25. september 2026 annoncerede en kapitalrejsning på $3,36 milliarder via konvertible låneobligationer ledet af Third Point, en finansiering før børsnotering, hvor obligationerne automatisk konverteres til aktier, når det i London baserede AI‑skyfirma fuldfører sin planlagte børsintroduktion.

Finansieringen består af en første tranche på $2,36 milliarder ved lukning og en yderligere forpligtelse på $1 milliard fra NVIDIA, med forventet udbetaling i midten af november 2026, oplyser selskabet. Låneobligationerne konverteres automatisk til almindelige aktier ved afslutning af Nscales børsintroduktion, og til stemmeløse aktier i NVIDIAs tilfælde. Goldman Sachs & Co. LLC fungerede som placeringsagent for Nscale i forbindelse med kapitalrejsningen.

Nscale sagde, at kapitalen yderligere vil fremskynde udvidelsen af deres vertikalt integrerede AI‑skyplatform, der omfatter bag‑måler kraftværker, flydende kølede AI datacentre og store GPU‑klynger, for at understøtte den stigende efterspørgsel efter AI‑sky‑tjenester. Selskabet, som beskriver deres platform som betjening af hyperscalere, frontlinjemodellaboratorier, AI‑native og virksomheder, der bygger og skalerer AI, rapporterer mere end $103 milliarder i samlet kontraktværdi.

Investor‑syndikat

Nye og eksisterende investorer, der støtter runden sammen med Third Point, omfatter NVIDIA, fonde forvaltet af Apollo, Citadel, Hudson Bay Capital, Abu Dhabi Investment Council og 8090 Industries, ifølge selskabet. Davidson Kempner Capital Management, Qube Research & Technologies, Context Capital Management, Longaeva Partners L.P., Wellington Management, Castleknight, Ghisallo Capital Management, LionTree Investment Fund L.P., Javelin Venture Partners og Irving Investors deltog også i finansieringen.

„Dette markerer en milepæl for Nscale, da vi fortsætter med at skalere vores fulde stack AI‑infrastruktur for at imødekomme en hidtil uset global efterspørgsel,“ sagde Josh Payne, grundlægger og administrerende direktør for Nscale, i virksomhedens meddelelse. Payne udtalte, at med støtte fra investorgruppen er Nscale positioneret til at fremskynde opbygningen af deres datacentre globalt.

August‑term lånefasiliteter

I en 31. august 2026 meddelelse meddelte Nscale, at de havde lukket ca. $3 milliarder i samlede forpligtelser gennem to senior sikrede udskudte træk‑term lånefasiliteter, der understøtter deres Ward County‑campus i Texas og deres Madison‑sted i North Carolina. Faciliteterne finansierer primært udrulning af GPU‑infrastruktur samt tilhørende netværk, lager og flydende køleudstyr på begge campusser.

Ward County‑faciliteten giver op til $1,85 milliarder til et specialbygget AI‑infrastrukturcampus designet til høj‑densitet, næste‑generations beregningsudrulninger, og finansierer NVIDIA GB300 (Blackwell Ultra) og VR200 (Vera Rubin)-systemer, som understøtter ca. 200 MW IT‑belastning; stedet kombinerer lukket kredsløb direkte flydende køling med bagdør‑varmevekslere. Madison‑faciliteten giver op til $1,2 milliard til et 96‑acre colocation‑område med op til 40 MW IT‑kapacitet, og finansierer renoveringskapitaludgifter, GPU‑infrastruktur og tilhørende netværk. Begge faciliteter modtog investeringsgrad‑ratinger med stabile udsigter, og J.P. Morgan og Goldman Sachs fungerede som fælles lead‑arrangører, fælles bookrunners og med‑strukturering agenter, oplyser selskabet.

Planlagt børsintroduktion

I en 18. september 2026 meddelelse meddelte Nscale, at de havde indgivet en registreringserklæring på Form S‑1 til den amerikanske Securities and Exchange Commission vedrørende en foreslået børsintroduktion af deres almindelige aktier. Selskabet har ansøgt om at notere de almindelige aktier på New York Stock Exchange.

Antallet af aktier, der skal udbydes, og prisintervallet for den foreslåede udbud er endnu ikke fastlagt. Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan og Morgan Stanley vil fungere som lead‑bookrunners for den foreslåede udbud, ifølge indleveringsmeddelelsen. RBC Capital Markets, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, Credit Agricole CIB, TD Securities, Mizuho, KeyBanc Capital Markets, Cantor, SMBC Nikko og Wolfe | Nomura Alliance vil fungere som bookrunners, mens Citizens Capital Markets, Loop Capital Markets, Roth Capital Partners, ABN AMRO, Compass Point, DNB Carnegie, Rosenblatt, SEB og Tigress Financial Partners fungerer som co‑managers.

Registreringserklæringen var indgivet til SEC, men var endnu ikke trådt i kraft, oplyser selskabet.