Fractal Analytics’ overskud stiger 139%, mens sundhedssektoren fører an i væksten

Fractal Analytics rundede for første gang en kvartalsomsætning på 100 mio. dollar og øgede nettoresultatet med 139 % til INR 792 mio. i selskabets andet regnskabskvartal, ifølge resultater offentliggjort den 3. november 2026. Omsætningen fra driften steg 20 % fra året før til INR 9,565 mia.

Den finansielle håndbog for 2. kvartal skelner mellem det fremhævede resultatmål og Fractals justerede mål. EBITDA steg 71,4 % til INR 1,557 mia., mens den justerede EBITDA steg 29,6 % til INR 1,549 mia. Selskabets justerede mål tager udgangspunkt i EBITDA og korrigerer for poster som udgifter til medarbejderaktieoptioner, andre indtægter og selskabets andel af et associeret selskabs tab. Den justerede EBITDA-margin var 16,2 % mod 15,0 % året før, mens marginen for resultat efter skat nåede 8,3 % mod 4,2 %.

Finansieringsomkostningerne faldt til INR 53 mio. fra INR 115 mio., mens af- og nedskrivninger steg til INR 472 mio. fra INR 335 mio. De lavere finansieringsomkostninger løftede bundlinjen, mens de højere af- og nedskrivninger delvist opvejede denne fordel og giver et mere nuanceret billede af den kraftige stigning i nettoresultatet.

Sundhedssektoren vokser, mens TMT går tilbage

Omsætningen inden for sundhedspleje og biovidenskab voksede 79 % fra året før og udgjorde 25,1 % af branchernes samlede andel i kvartalet. Bank-, finans- og forsikringssektoren voksede 30 % og stod for 13,6 %. Forbrugsvarer og detailhandel forblev den største branche med 34,7 % af omsætningen og voksede 11 %, mens TMT voksede 6 % i forhold til det foregående kvartal, men faldt 18 % fra året før.

I sit aktionærbrev sagde medstifter og koncernchef Srikanth Velamakanni, at koncernen voksede 33 % målt i rupier, når TMT blev holdt udenfor, og beskrev væksten på 10 % i faste valutakurser som lavere end selskabets ambition.

Han tilskrev hovedsageligt faldet på 225 basispoint i bruttomarginen til 44,0 % investeringer i AI-ingeniørtalenter forud for væksten. Separat udgjorde investeringerne i forskning og udvikling INR 397 mio. eller 6,3 % af omsætningen.

Cogentiq og Fractal Alpha vokser

Fractals produkter, herunder flagskibet Cogentiq, en agentisk AI-platform, nåede en årlig omsætningstakt på INR 1,53 mia., en stigning på 39 % fra året før, ifølge aktionærbrevet.

Kernesegmentet Fractal.ai genererede en omsætning på INR 9,361 mia., en stigning på 20,7 %. Segmentets margin for justerede resultater var 17,7 % mod 17,5 % året før. Fractal beregner det underliggende mål ved at lægge udgifter til medarbejderaktieoptioner, herunder kontante bonusser, samt fastholdelsesbonusser i forbindelse med opkøb tilbage til segmentresultatet.

Nettoomsætningens fastholdelsesgrad i Fractal.ai, som måler forbruget hos en eksisterende kundegruppe og medregner både udvidelser og indskrænkninger, steg til 115,2 % fra 112,2 %. Seks kunder bidrog med mere end 20 mio. dollar om året mod fire året før.

Omsætningen i Fractal Alpha voksede 39,9 % til INR 340 mio. Segmentets justerede underskud steg til INR 104 mio. fra INR 84 mio., men den justerede margin blev forbedret fra minus 34,6 % til minus 30,6 %, så den mindre forretning voksede trods fortsatte tab.

Kontantkonverteringen halter efter det regnskabsmæssige overskud

I de seks måneder frem til den 30. september 2026 nåede omsætningen INR 18,69 mia., en stigning på 20 %, og nettoresultatet nåede INR 1,515 mia., en stigning på 114 %. Velamakanni beskrev omsætningsvæksten i første halvår som udelukkende organisk. Pengestrømmen fra driften var INR 793 mio. i kvartalet efter et pengestrømsunderskud på INR 1,03 mia. i 1. kvartal af regnskabsåret 2027.

De ureviderede regnskaber viste, at der i halvåret blev anvendt netto INR 237 mio. i kontanter på driftsaktiviteter mod INR 214 mio. året før. Tilgodehavender fra kunder bandt INR 1,4 mia. i driftskapital i perioden, hvilket er med til at forklare, hvorfor et højere regnskabsmæssigt overskud kunne forekomme samtidig med en negativ pengestrøm fra driften.

Ved periodens udgang havde Fractal kontanter og investeringer for INR 17,28 mia. og ingen langfristet gæld, ifølge Velamakannis brev. Balancen viste ingen kortfristet gæld mod INR 2,86 mia. pr. 31. marts 2026.

Resultaterne viser en tydelig spænding i driften: Sundhedssektoren, produkterne og kundebasen af store kunder vokser, mens TMT går tilbage, bruttomarginen er under pres, og pengestrømmen fra driften i første halvår fortsat er negativ. Det afgørende spørgsmål er, om Fractal kan omsætte den hurtigere vækst i overskuddet til kontanter og samtidig fastholde investeringerne i AI-ingeniørarbejde og produkter.