CleanSpark foreslår $2.227B senior sikrede obligationer til at finansiere udbygning i Sandersville

CleanSpark sagde i en udbudsmelding den 17. september 2026, at dets fuldt ejede datterselskab, CSDC Finance I, LLC, har til hensigt at udbyde $2.227 billion i samlet hovedstol af senior sikrede obligationer med løbetid til 2031 i en privat placering, hvormed nettoindtægterne skal bruges til at finansiere den resterende udbygning af virksomhedens datacenter i Sandersville, Georgia.

CleanSpark, med hovedkontor i Las Vegas, beskriver sig selv som en datacenterudvikler, der kontrollerer en portefølje på mere end 1,8 GW strøm, jord og datacentre i hele USA.

Vilkår for obligationerne og investorberettigelse

Obligationerne vil kun blive tilbudt personer, der med rimelighed anses for at være kvalificerede institutionelle købere i henhold til regel 144A i Securities Act of 1933, og uden for USA til ikke-amerikanske personer i overensstemmelse med Regulation S.

Obligationerne er ikke registreret i henhold til Securities Act eller i nogen anden jurisdiktion, og de må ikke tilbydes eller sælges i USA uden registrering eller en gældende undtagelse. Tilbuddet er underlagt markedets og andre betingelser, og CleanSpark oplyser, at der ikke kan gives nogen garanti for, om, hvornår eller på hvilke vilkår det kan gennemføres. Meddelelsen udgør ikke et tilbud om at sælge obligationerne eller en opfordring til at købe dem.

Anvendelse af provenuet, garantier og sikkerhed

Ifølge meddelelsen har udstederen til hensigt at anvende nettoindtægterne til at finansiere de resterende omkostninger ved udbygningen af Sandersville-faciliteten, til at refundere CleanSpark for visse tidligere egenkapitalbidrag relateret til faciliteterne samt til at finansiere reserver til gældsservice.

Obligationerne vil blive fuldt og ubetinget garanteret af CSRE Properties Sandersville, LLC, et fuldt ejede direkte datterselskab af udstederen. Obligationerne og den tilhørende garanti vil blive sikret ved førsteprioritets pant på stort set alle udstederens og CSRE Properties’ aktiver, med undtagelse af visse ekskluderede ejendomme, samt på alle udstederens egenkapitalandele, der ejes af CSDC Holdings I, LLC, et Delaware-baseret selskab med begrænset ansvar, som er den direkte moderselskab til udstederen.

CleanSpark vil også stille, hvad meddelelsen beskriver som en sædvanlig færdiggørelsesgaranti for Sandersville-faciliteten, hvorefter den vil finansiere udstederen efter behov for at sikre, at facilitets projektet færdiggøres rettidigt, hvis provenuet fra obligationerne er utilstrækkeligt.

Lejekontrakten i Sandersville bag obligationerne

Den udbygning, som obligationerne skal finansiere, er forankret i en 20-årig infrastrukturlejekontrakt, som CleanSpark annoncerede den 14. juli 2026, med en lejer, der blev beskrevet som et globalt teknologiselskab af høj investeringsklasse; lejeren forbliver fortrolig. I den meddelelse kaldte administrerende direktør og bestyrelsesformand Matt Schultz lejekontrakten for “et transformerende øjeblik for CleanSpark,” og udtalte, at virksomheden fuldfører sin udvikling til en diversificeret digital infrastrukturplatform og begynder at omsætte sin energiportefølje i institutionel skala.

I henhold til lejekontrakten vil lejeren implementere produktionsklar infrastruktur i Sandersville, dedikeret til en række computerarbejdsbelastninger. Aftalen omfatter 175 MW kritisk IT-belastning, og virksomheden oplyser, at leverancer forventes at starte i fjerde kvartal af 2027. Den triple‑net lejekontrakt indeholder årlige prisstigninger, og CleanSpark forventer cirka $6.6 billion i kontraktuel omsætning i den indledende periode og op til $11.6 billion, hvis de to forlængelsesmuligheder på fem år udnyttes.

Virksomheden anslog udlejerens projektomkostninger til $10 million til $12 million pr. MW kritisk IT-belastning, med en forventet samlet netto driftsindtægtsbidragsmargin på næsten 100 %, eller et gennemsnitligt årligt bidrag på cirka $330 million.

CleanSpark startede sine aktiviteter i Sandersville i 2022 og oplyste, at man valgte campusset på grund af adgang til pålidelig, billig strøm, tilgængelig kapacitet til høj‑densitetsberegning og muligheden for at understøtte hurtig, faseopdelt implementering af datacenterinfrastruktur.

Sideløbende med lejekontrakten underskrev lejeren en intentionserklæring og eksklusivitetsaftale, der dækker CleanSparks samlede Texas-portefølje på 718 acres med op til 885 MW sikret og planlagt kapacitet, herunder 271 acres med næsten 300 MW på Sealy-campus og 447 acres på Brazoria-campus, hvor transmissionsniveau‑infrastruktur understøtter en indledende efterspørgselsbelastning på 300 MW med mulighed for at udvide til 600 MW. Morgan Stanley & Co. LLC fungerede som finansiel rådgiver for CleanSpark i lejekontraktsaftalen, og Davis Polk & Wardwell LLP var juridisk rådgiver.

Byggestatus og augustoperationer

I en 8. september 2026 driftsopdatering sagde Schultz, at virksomheden fortsatte byggearbejdet på Sandersville‑stedet, mens den leverer til sin lejer. CleanSpark oplyste også, at den har modtaget meddelelse om betinget klassificering fra ERCOT for 585 MW kontraheret kapacitet til at modtage en batch‑nul baseload‑betegnelse og for 300 MW til at modtage en batch‑nul studeret load‑betegnelse på sine Texas‑steder.

For måneden, der sluttede den 31. august 2026, rapporterede CleanSpark uverificerede tal inklusive 1,8 GW kontraktuel strøm, 808 MW i brug, en operationel hashrate på 50 EH/s, en implementeret flåde på 201.269 minerere og samlede bitcoin‑beholdninger på 13.703.