التحول الكبير: كيف يمكن أن يكون الذكاء الاصطناعي الحقيقي فوزًا للمستثمرين والبيئة

لم تختف أموال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في تحطم – سوف يتم إعادة توزيعها. यह فرصة لتحويل الأموال من عدد قليل من اللاعبين الأفقيين إلى الشركات التي تحل مشاكل العالم الحقيقي.

روى فيلم The Big Short قصة انهيار السوق العقاري في 2007-2008 من خلال عيون عدد قليل من المستثمرين الذين توقعوا ذلك. سوف يروي The Big Shift قصة هزيمة الذكاء الاصطناعي في 2030 من خلال المؤسسين الذين استفادوا عندما تم تدوير رأس المال خارج عدد قليل من عمالقة الذكاء الاصطناعي وداخل بقية الاقتصاد.

في الطبيعة ، ي清ي الحريق أرض الغابة ويدخل الضوء إلى الأرض ويعيد العناصر الغذائية إلى التربة حتى تتمكن النباتات الجديدة من النمو. يعمل الهزيمة القادمة بنفس الطريقة: ي清ي بعض أكبر شركات الذكاء الاصطناعي ويدع جيلًا من الشركات الصغيرة الحقيقية للذكاء الاصطناعي ينمو في مكانها.

لا أعتقد أن فقاعة الذكاء الاصطناعي على وشك الانفجار – وأقول ذلك مع وجود مصالحي في الاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية العامة والخاصة. لن نرى تحطمًا على غرار 2008. لكننا بعيدون عن كارثة واحدة فقط. هناك على الأقل شركة واحدة ترفع نموذج عمل غير مربح ، وتستولي على العالم ، من خلال ترanches من رأس المال المستثمر ، وليس هذا هو الوحيد.

فقط يحتاج إلى شعلة واحدة لبدء البقية.

تقييمات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى تعيين صحي

سوف يؤدي هذا الحريق أيضًا إلى إعادة تعيين تقييمات الذكاء الاصطناعي ، والتي ، بصراحة ، سوف تكون صحية. بعض من هذه الأموال الاستثمارية يجب أن تذهب إلى لاعبين أكثر ابتكارًا في قطاعات العالم الحقيقي التي تخلت منها الشركات الرأسمالية بشكل كبير منذ 2021. وفقًا لـ منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية، استوعبت شركات الذكاء الاصطناعي 61٪ من جميع الاستثمارات الرأسمالية العالمية في 2025 ، وهو ضعف حصة 30٪ في 2022.

يتعلق جزء كبير من ذلك بدورة الهجاء الرأسمالية. كان الإصدار 2021 من فترة كوفيد-19 مبالغًا فيه ، وزيادة إطلاق OpenAI لبرنامج ChatGPT في 2022 أCELERATED المسار. اليوم ، تُباع العديد من أكبر الشركات الخاصة في العالم عند أدنى مستويات 52 أسبوعًا ، على الرغم من أنها تدير تريليونات الدولارات من الأصول. جزء من هذا هو إفراط في الشركات البرمجية الخاصة ، وهو عقد من decade من الشركات البرمجية التي تعتمد على الديون والتي لن تنجح.

هذا التصحيح已经 بدأ في SaaS ، وينتشر إلى الذكاء الاصطناعي الأفقي. توقع موجة من الدمج والاندماج ، والخصومات ، والتنينورون التي ترفض الموت عندما يتوقف داعموا عن ضخ المال فيها. يدفع نموذج الاستثمار الجميع لمطاردة نفس عدد قليل من الفائزين ، لكنني سأدافع عن توزيع أكثر ذكاءً لرأس المال نحو الشركات التي سوف تحملنا إلى 2030. معظمها سوف يظل لديه الذكاء الاصطناعي ؛ محاولة بناء التالي OpenAI هي خسارة. تتنبأ Gartner أن الذكاء الاصطناعي في إدارة سلسلة التوريد سوف ينمو من أقل من 2 مليار دولار في 2025 إلى 53 مليار دولار في 2030.

بناة البنية التحتية واللعب بالمقاطع والشوك

في مكالمة أرباح في وقت سابق من هذا العام ، أشار الرئيس التنفيذي لشركة Blackstone ، Stephen Schwarzman ، إلى تعرض الشركة للموارد المادية – اللوجستية ، العقارية ، النقل ، والاتصالات – كحماية جيدة من الاضطراب ، و دعا Blackstone “متميزًا بشكل استثنائي ل未来 مدعوم بالذكاء الاصطناعي”. لا ي驚 أن تكون الشركة الآن أكبر مستثمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في العالم. بناة البنية التحتية واعدين أكثر من اللاعبين الأفقيين. هذا ما يفوت الشركات الرأسمالية والشركات الرأسمالية دائمًا: اللعب بالمقاطع والشوك والرهان على الذكاء الاصطناعي الرأسي أكثر من الأفقي.

جزء من السبب في أن هذه الشركات يتم تجاهلها هو أنها صعبة الهجاء. ما لم تكن OpenAI أو xAI مع Sam Altman أو Elon Musk في القيادة ، فإن الوقوف هو أمر صعب ، والآن السوق هو السعر الكامل ، مع التوقع أن كل هذه الرهانات سوف تنجح. كما كان يعرف رواة قصص The Big Short ، هذا ليس هو ما يحدث دائمًا.

الذكاء الاصطناعي الحقيقي يعتبر قصة أفضل على أي حال. لا يتعلق الأمر بحرق المزيد من الحوسبة للاستجابة للاستفسار ، أو السرعات والتغذية. إنه ملموس. إنه روبوت يفرز النفايات أو مستشعر يمنع فشل شبكة القدرة. الشركات التي تقوم بهذا العمل تحل مشاكل العالم الحقيقي الصعبة ، وتطير تحت الرادار مع المستثمرين والوسائط على حد سواء.

هذا هو الفرصة.

لماذا طبقة الذكاء الاصطناعي الأفقية هي الرهان الأكثر خطورة

الحقيقة غير المريحة هي أن طبقة النموذج الأساسي بدأت تبدو وكأنها سلعة. عندما يتنافس معمل بحثي مملوك جيدًا على بناء القدرة نفسها ، تتناقص قوة التسعير والتمييز ينهار إلى منافسة في الإنفاق على الحوسبة التي ينجو منها فقط أكبر الميزانيات. يعمل طبقة التطبيق بالطريقة المعاكسة. شركة تحل مشكلة ملموسة محددة ، سواء كانت توجيه المواد القابلة لإعادة التدوير أو توازن الشبكة أو الحفاظ على مركز التعبئة ، تبني ميزة تتراكم مع كل نشر ، لأن المعرفة في المجال لا يمكن复licationها من خلال رفع جولة أخرى كبيرة. هذا هو العكس الذي يفوت المستثمرين دائمًا. في الذكاء الاصطناعي ، قد يturned طبقة الذكاء الاصطناعي الرأسي الحقيقي تكون الطبقة القابلة للدفاع.

أين يجب على المستثمرين والمؤسسين النظر التالي

الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وتسويقه ما زالا في البداية. تتنبأ Gartner أن أكثر من 80٪ من الشركات سوف تعتمد وكلاء الذكاء الاصطناعي المحدد بالصناعة لدعم الأهداف التجارية الحيوية في 2030 ، من أقل من 10٪ في 2025. الشركات الرأسمالية والمستثمرين المستقبلية لديهم فرصة كبيرة على مدى السنوات القليلة القادمة ، سواء كان هناك حريق في الذكاء الاصطناعي أو لا.

الآن ، يذهب المستثمرين جميعًا إلى الفائزين المتصورين ، يضاعفون ويتساعدون مع كميات كبيرة من رأس المال في المراحل المتأخرة. هذا النهج إما ينجح بشكل كبير أو يفشل بشكل كبير. في الوقت الحالي ، ينجح ، لذا استمتع به ، ولكن هناك فرصة كبيرة في تمويل الشركات المربحة التي يمكن أن تذهب العامة وتحل مشاكل العالم الحقيقي. إنه اللعب الصحي ، ماليًا وبالقيمة.

أحاول أن أجد التوازن الأمثل بين البيئي والرأسمالي ؛ ربما ليسا مستحيلين. المؤسسون الذين يجب دعمهم هم الذين يبنيون الأشياء الموجودة بطرق جديدة ومستدامة – Patagonia تعيد تدوير المواد الخاصة بها وإصلاح ما تباعه ، Framework يصنع أجهزة الكمبيوتر المحمولة التي يمكن إصلاحها ، AMP يستخدم الذكاء الاصطناعي لجلب المواد القابلة لإعادة التدوير من مجرى النفايات. لا أحد منهم يحاول أن يكون التالي OpenAI ، وهذا هو النقطة.

بدلاً من محاولة أن تكون التالي Bezos أو Altman ، كن مستوحى برؤية حيث يمكن أن تتعايش الرأسمالية والاستدامة البيئية. العقد القادم ي属于 المؤسسين الذين يحلون مشاكل ملموسة في العالم المادي ، من أرض الغابة إلى الشمس.

هذا هو التحول الكبير. السؤال الوحيد هو من يرى ذلك قادمًا.