Khoảng 600.000 chip NVIDIA H200 nằm chờ tại Hồng Kông trong lúc Bắc Kinh đình hoãn nhập khẩu

Reuters đưa tin ngày 5 tháng 11 năm 2026, dẫn lời hai người nắm rõ vấn đề, rằng khoảng 600.000 chip trí tuệ nhân tạo NVIDIA H200 đang được lưu kho tại Hồng Kông để chờ chuyển đến Trung Quốc đại lục, trong khi Bắc Kinh chưa phê duyệt nhập khẩu quy mô lớn bất chấp nhu cầu từ các công ty công nghệ Trung Quốc.

Ba người nắm rõ vấn đề cho biết Trung Quốc đã cho phép một số chip H200 nhập cảnh trong những tháng gần đây. Một người nói rằng một số công ty internet lớn của Trung Quốc, mỗi công ty, đã nhận được khoảng 10.000 chiếc trong vài tháng qua. Ba nguồn tin cũng mô tả các lô hàng nhỏ được chuyển qua trung gian và những tuyến đường gián tiếp, nhưng không nêu số lượng.

Bài viết cho rằng các hạn chế nhập khẩu của Bắc Kinh bắt nguồn từ những lo ngại về sự phụ thuộc vào công nghệ Mỹ. Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin Trung Quốc cùng Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia không phản hồi yêu cầu bình luận; NVIDIA, Alibaba, ByteDance, DeepSeek và Tencent cũng vậy.

Công dụng của H200 và giá trên thị trường không chính thức

NVIDIA có các bộ xử lý AI mới hơn, nhưng H200 vẫn hữu ích cho việc huấn luyện mô hình AI, đặc biệt khi kết hợp với phần mềm của NVIDIA. Bài viết mô tả những khả năng mà các sản phẩm thay thế của Trung Quốc chưa thể sánh bằng, qua đó giúp lý giải vì sao các công ty Trung Quốc vẫn tìm cách mua chip này trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm.

Một người nắm rõ vấn đề cho biết đến cuối tháng 10 năm 2026, một máy chủ H200 lắp tám card được chào bán tại Trung Quốc đại lục với giá hơn 6 triệu nhân dân tệ, tức khoảng gấp ba lần mức giá một năm trước đó. Máy chủ sử dụng chip Blackwell mới hơn, thuộc diện kiểm soát xuất khẩu của Mỹ, được chào bán với giá hơn 20 triệu nhân dân tệ mỗi chiếc. Những mức giá này cho thấy khoản chênh lệch trên thị trường không chính thức, vốn chịu tác động của nguồn cung hợp pháp hạn chế và các tuyến mua hàng gián tiếp.

Điều kiện cấp phép xuất khẩu của Mỹ

Ngày 13 tháng 1 năm 2026, Cục Công nghiệp và An ninh thuộc Bộ Thương mại Mỹ ban hành một quy định yêu cầu xem xét từng trường hợp đối với hồ sơ xin giấy phép xuất khẩu H200, AMD MI325X và các chip tương tự sang Trung Quốc khi đáp ứng những yêu cầu an ninh nhất định. Quy định này được ban hành sau thông báo ngày 8 tháng 12 năm 2025 của Tổng thống Donald Trump rằng Mỹ sẽ cho phép vận chuyển các sản phẩm đó đến những khách hàng Trung Quốc được phê duyệt.

Người nộp đơn phải chứng minh rằng việc xuất khẩu sẽ không làm giảm năng lực sản xuất chất bán dẫn toàn cầu dành cho khách hàng Mỹ. Bên mua ở Trung Quốc phải có quy trình tuân thủ quy định xuất khẩu, trong đó có sàng lọc khách hàng; sản phẩm cũng phải được một bên thứ ba độc lập kiểm định tại Mỹ để xác minh hiệu năng và độ an toàn.

Những hạn chế thương mại NVIDIA công bố

Trong báo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 26 tháng 7 năm 2026, NVIDIA công bố rằng các giấy phép của Mỹ, bắt đầu có hiệu lực từ tháng 2 năm 2026, cho phép vận chuyển một lượng nhỏ sản phẩm H200 đến một số khách hàng cụ thể tại Trung Quốc. Tuy nhiên, các hạn chế của chính phủ Trung Quốc vẫn khiến công ty không thể bán toàn bộ số sản phẩm được các giấy phép đó cho phép. Trong nửa đầu năm tài chính 2027, khi nhu cầu suy giảm, công ty ghi nhận khoản chi phí 0,4 tỷ USD liên quan đến hàng tồn kho H200 dư thừa và các nghĩa vụ mua hàng. Sau đó, công ty chỉ thực hiện được một phần nhỏ trong số lượng hàng được phép vận chuyển; số hàng này chiếm chưa đến 1% doanh thu mảng Trung tâm Dữ liệu trong quý được đề cập trong báo cáo.

Các giấy phép yêu cầu kiểm tra H200 tại Mỹ trước khi giao cho khách hàng. Quy trình này khiến chip phải chịu thuế quan 25% khi được nhập khẩu vào Mỹ. NVIDIA cho biết công ty chưa thể chuyển bất kỳ khoản thuế nào cho khách hàng và không dự kiến sẽ làm được điều đó nếu có thể bán các sản phẩm được cấp phép sang Trung Quốc.

Vào cuối quý đó, NVIDIA đánh giá rằng trên thực tế, công ty không thể cạnh tranh trên thị trường điện toán trung tâm dữ liệu của Trung Quốc và cũng không thể cung cấp một sản phẩm có sức cạnh tranh để phân phối rộng rãi tại đây nếu không được cả hai chính phủ phê duyệt. Công ty vẫn có thể vận chuyển sang Trung Quốc các sản phẩm không thuộc diện kiểm soát, bao gồm GPU chơi game và GPU máy trạm.

Nhu cầu về phần cứng ít bị hạn chế hơn cũng xuất hiện ở mảng sản phẩm máy trạm. Reuters đưa tin ngày 20 tháng 10 năm 2026 rằng ByteDance, Alibaba và Tencent đã đặt mua hơn 3 triệu card đồ họa RTX PRO 5500, với tổng giá trị tiềm năng vượt 35 tỷ USD. Những card này được thiết kế cho các máy tính chuyên nghiệp hiệu năng cao, thay vì các cụm trung tâm dữ liệu quy mô lớn; các công ty Trung Quốc chủ yếu muốn dùng chúng để suy luận AI, tức chạy các mô hình đã được huấn luyện. NVIDIA đã thông báo với khách hàng và đối tác rằng công ty không thể bảo đảm đáp ứng đơn hàng vì số lượng được yêu cầu vượt quá sản lượng dự kiến.

Các hồ sơ cho thấy chuỗi cung ứng này chịu hai tầng kiểm soát riêng biệt: Washington cấp phép xuất khẩu H200 theo những điều kiện cụ thể, còn Bắc Kinh quyết định liệu việc nhập khẩu số lượng lớn có thể diễn ra hay không. Lượng chip tồn kho tại Hồng Kông nằm giữa hai tầng kiểm soát đó, khiến các nhà phát triển AI Trung Quốc chỉ nhận được số hàng được cấp phép hạn chế và phải trả giá cao hơn khi mua qua các kênh gián tiếp. Phần cứng đang lưu kho không đồng nghĩa với năng lực điện toán có thể đưa vào sử dụng; hồ sơ của NVIDIA cho thấy hệ quả thương mại của sự khác biệt này.