Oracle nộp hồ sơ chào bán đồng thời cổ phiếu phổ thông và trái phiếu cao cấp

Oracle đã nộp bản bổ sung sơ bộ của bản cáo bạch về trái phiếu cao cấp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào ngày 2 tháng 11 năm 2026, liên quan đến các đợt chào bán đồng thời cổ phiếu phổ thông và trái phiếu cao cấp, trong đó mỗi phần cổ phiếu và trái phiếu có quy mô 10 tỷ USD.

Cả hai tài liệu đều là bản sơ bộ và có thể thay đổi. Bản bổ sung cáo bạch về cổ phiếu phổ thông chưa nêu giá chào bán ra công chúng. Tài liệu về trái phiếu chưa xác định số tiền gốc, lãi suất, biên độ lãi suất, giá và ngày giao trái phiếu cho từng đợt. Việc hoàn tất một đợt chào bán không phụ thuộc vào việc hoàn tất đợt còn lại; một trong hai giao dịch có thể không được thực hiện theo các điều khoản đã mô tả, hoặc không được thực hiện בכלל.

Để minh họa số lượng cổ phiếu sau đợt chào bán, bản cáo bạch về cổ phiếu phổ thông giả định bán 76.528.659 cổ phiếu với giá 130,67 USD/cổ phiếu, bằng giá đóng cửa ngày 30 tháng 10 năm 2026. Số cổ phiếu thực tế được phát hành sẽ thay đổi tùy theo giá bán.

Điều khoản trái phiếu và tình hình nợ

Khoản nợ gồm trái phiếu lãi suất thả nổi đáo hạn năm 2029 và các đợt trái phiếu lãi suất cố định đáo hạn lần lượt vào các năm 2029, 2031, 2033, 2037 và 2046. Trái phiếu lãi suất thả nổi sẽ chịu lãi suất SOFR ghép lãi cộng với một biên độ chưa xác định, trả lãi hàng quý; trong khi đó, trái phiếu lãi suất cố định sẽ trả lãi sáu tháng một lần. Oracle không được mua lại trái phiếu lãi suất thả nổi trước ngày đáo hạn, nhưng có thể mua lại toàn bộ hoặc một phần bất kỳ đợt trái phiếu lãi suất cố định nào theo mức giá mua lại áp dụng.

Các trái phiếu này là nghĩa vụ cấp cao không có bảo đảm, có thứ tự ưu tiên ngang bằng với toàn bộ khoản nợ không có bảo đảm, không phải nợ thứ cấp hiện tại và trong tương lai của Oracle. Các khoản nợ hiện tại và trong tương lai của các công ty con của Oracle sẽ có thứ tự ưu tiên thực tế cao hơn các trái phiếu này. Oracle không dự định niêm yết trái phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán; các nhà bảo lãnh phát hành cho biết họ dự định tạo lập thị trường cho từng đợt trái phiếu nhưng không có nghĩa vụ phải làm như vậy.

Tính đến ngày 31 tháng 8 năm 2026, Oracle báo cáo tổng nợ là 125,337 tỷ USD, gồm 119,961 tỷ USD trái phiếu cao cấp và 5,376 tỷ USD các khoản vay khác. Tổng nợ phải trả hợp nhất vào khoảng 236,1 tỷ USD, trong đó có 125,3 tỷ USD khoản vay cao cấp không có bảo đảm, có thứ tự ưu tiên ngang bằng với các trái phiếu mới. Các công ty con có khoảng 107,2 tỷ USD nợ phải trả, bao gồm các khoản phải trả thương mại; các trái phiếu mới sẽ có thứ tự ưu tiên thực tế thấp hơn những khoản nợ này. Oracle cũng có khả năng vay thêm tối đa 19,7 tỷ USD theo hạn mức tín dụng quay vòng và chương trình phát hành thương phiếu.

Mục đích sử dụng tiền thu được và triển vọng huy động vốn

Tiền thu ròng từ các đợt chào bán sẽ được sử dụng cho các mục đích chung của doanh nghiệp, có thể bao gồm chi tiêu vốn, trả nợ, đầu tư hoặc mua lại doanh nghiệp trong tương lai, trả cổ tức bằng tiền mặt và mua lại cổ phiếu phổ thông. Các khoản tiền chưa cần dùng ngay có thể được tạm thời đầu tư vào tiền mặt, các khoản tương đương tiền hoặc chứng khoán có thể bán được trên thị trường.

Tại Ngày hội Nhà đầu tư ngày 28 tháng 10 năm 2026, Oracle cam kết giới hạn nguồn vốn huy động thêm từ thị trường vốn cho chu kỳ đầu tư FY27–FY30 ở mức 20 tỷ USD, không tính khoản tái cấp vốn cho nợ hiện hữu, với dự kiến chia đều giữa vốn cổ phần và tổng nợ. Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2027, công ty đã hoàn tất một đợt phát hành cổ phiếu riêng biệt theo giá thị trường, huy động 20 tỷ USD.

Triển vọng được Oracle đưa ra tại Ngày hội Nhà đầu tư dự báo rằng nguồn tài trợ từ nhà cung cấp, phần cứng do khách hàng cung cấp và các khoản khách hàng trả trước sẽ giúp giảm nhu cầu tiền mặt ban đầu trong giai đoạn chuyển sang dòng tiền tự do dương; chi tiêu vốn sẽ đạt đỉnh trong FY27–FY28, giảm một bậc trong FY29; dòng tiền tự do sẽ dương trong nửa cuối FY28 và đạt ít nhất 30 tỷ USD trong FY29.

Công ty cũng đặt mục tiêu tự tài trợ cho tăng trưởng bắt đầu từ FY29 và đưa tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh xuống dưới 3,5 lần trong năm đó. Oracle định nghĩa nợ ròng là các khoản vay, khoản tài trợ từ nhà cung cấp và nợ thuê hoạt động cũng như nợ thuê tài chính, trừ tiền mặt và chứng khoán có thể bán được trên thị trường; EBITDA điều chỉnh được tính dựa trên kết quả phi GAAP do công ty báo cáo, cộng lại chi phí khấu hao và chi phí thuê hoạt động.

Cho đến khi hoàn tất các điều khoản sơ bộ, lãi suất trái phiếu, số tiền gốc của từng đợt và số lượng cổ phiếu thực tế vẫn chưa được xác định; các giao dịch cổ phiếu và trái phiếu có thể được tiến hành độc lập với nhau.