Làm thế nào các công ty đầu tư mạo hiểm có thể xác định các khoản đầu tư có tiềm năng cao bằng Trí tuệ nhân tạo

By: Upal Basu, Partner tại NGP Capital

Đầu tư mạo hiểm là tất cả về việc đặt cược thông minh. Nó được cho là loại hình đầu tư rủi ro nhất, vì hơn 90% các công ty khởi nghiệp thất bại. Nhưng điều gì làm cho đầu tư mạo hiểm rủi ro như vậy? Một phần, đó là do thiếu thông tin liên quan đến các khoản đầu tư. Bạn không biết chắc chắn cách đội ngũ sẽ hoạt động, liệu sản phẩm sẽ thành công hay không, hoặc cách thị trường sẽ phát triển. Tương lai của bất kỳ công ty nào trong giai đoạn đầu của vòng đời chứa đựng nhiều “biết không biết” và “không biết không biết”.

Làm thế nào chúng ta có thể tự giáo dục hoặc giảm thiểu những điều không biết?

Dữ liệu công ty có thể được chia thành hai loại: tư nhân và công khai. Khi thu thập thông tin và đánh giá các công ty khởi nghiệp, các nhà đầu tư mạo hiểm thường yêu cầu công ty cung cấp dữ liệu tư nhân về tài chính và tăng trưởng. Họ thực hiện thẩm định kỹ lưỡng về bất kỳ công ty nào dựa trên những gì họ nhận được. Nhưng cũng có rất nhiều dữ liệu công khai về các công ty hiện nay mà có thể được phân tích.

Điều mà các công ty đầu tư mạo hiểm mong muốn biết là ba điều về một công ty: liệu công ty có khả năng hoạt động tốt trong tương lai, cách định giá của công ty sẽ phát triển, và liệu công ty sẽ huy động vốn trong tương lai. Trong quá khứ, điều này chỉ là một giấc mơ. Nhưng ngày nay, điều này có thể thực hiện được hơn bao giờ hết, hoặc ít nhất là có thể ước tính đáng tin cậy, nhờ vào các thuật toán học máy (ML) và trí tuệ nhân tạo (AI) cho phép các công ty đầu tư mạo hiểm phát hiện ra các công ty hoạt động tốt dựa trên dữ liệu công khai.

Dữ liệu định giá về một công ty là loại thông tin khó nhất để có được, vì giá trị chính xác hiếm khi tồn tại (ngoài Mỹ). Khi chúng tồn tại, chúng không phải lúc nào cũng là thông tin công khai. May mắn thay, những tiến bộ gần đây trong ML và AI ngày càng cho phép các công ty đầu tư mạo hiểm dự đoán tăng trưởng và định giá công ty theo thời gian.

Tại NGP Capital, chúng tôi đã nghiên cứu rất sâu về chủ đề này. Chúng tôi đã xác định được ít nhất 600 chỉ số khác nhau có thể служить tín hiệu quý giá để dự đoán hiệu suất, định giá và hoạt động huy động vốn của một công ty. Chúng tôi sau đó phân loại các chỉ số này thành các lĩnh vực thông tin quan trọng mà chúng tôi có thể sử dụng khi đánh giá các công ty trước khi liên hệ với họ.

Dưới đây là những phát hiện của chúng tôi:

Trong số 600 chỉ số mà chúng tôi đã xem xét, 25 chỉ số đứng đầu trong việc dự đoán một vòng đầu tư mạo hiểm thành công. Những chỉ số hàng đầu này cho chúng tôi biết một số điều;

Năm một công ty được thành lập là chỉ số hàng đầu. Các công ty có xu hướng huy động vốn nhiều hơn trong giai đoạn đầu của vòng đời hơn là các công ty giai đoạn sau. Các công ty giai đoạn sau, mặt khác, có xu hướng huy động vốn lớn hơn. Mô hình chúng tôi xây dựng tập trung vào dự đoán khả năng huy động vốn thành công, không phải kích thước vòng vốn. Điều đáng chú ý là mặc dù thông tin tài trợ trước đây không cung cấp tín hiệu thời gian thực, nhưng nó là dữ liệu quan trọng, vì nó cho thấy động lực đằng sau công ty. Tuy nhiên, các nguồn dữ liệu như lưu lượng truy cập trang web, tăng trưởng nhân sự, sự hiện diện của truyền thông, v.v., thường tương quan mạnh với tăng trưởng và có thể được cập nhật theo thời gian thực, cung cấp thông tin về những gì đang xảy ra trong các công ty giữa các vòng vốn là những sự kiện riêng lẻ.

Điều thú vị là sự hiện diện mạnh mẽ của truyền thông và quan hệ công chúng thường song song với tăng trưởng mạnh, thậm chí còn hơn cả tăng trưởng nhân sự và tốc độ tuyển dụng. Một chỉ số quan trọng khác là vị trí. Chúng tôi thường thấy rằng các công ty có trụ sở tại Mỹ có nhiều khả năng huy động vốn hơn các công ty ở các địa lý khác. Điều này có thể là do các lý do văn hóa và vì các công ty Mỹ thường có quyền truy cập trực tiếp vào vốn tốt hơn.

Khi xem xét toàn bộ tập dữ liệu, chúng tôi đã tìm thấy tám loại dữ liệu chính cung cấp thông tin quý giá về hiệu suất, định giá và khả năng huy động vốn trong tương lai của một công ty.

• Truyền thông: Điều đáng ngạc nhiên là yếu tố này đứng đầu. Chúng tôi đã dự đoán tăng trưởng nhân sự sẽ là một chỉ số mạnh hơn, nhưng nó không mạnh bằng một phần ba so với sự hiện diện của truyền thông, lưu lượng truy cập trang web và quan hệ công chúng. Sự hiện diện mạnh mẽ của truyền thông thường là dấu hiệu của việc thu hút khách hàng và người dùng đang phát triển.
• Tài trợ trước đây: Tài trợ trước đây rất quan trọng và là một yếu tố quan trọng cho sự tăng trưởng của công ty theo thời gian. Tuy nhiên, các công ty cũng có thể tăng trưởng mà không cần tài trợ, và dữ liệu mới chỉ được tích lũy khi có các vòng tài trợ mới, điều này có thể quá muộn để có thể hành động
• Ngành công nghiệp/chủ đề: Điều mà công ty làm và thị trường nào mà nó hoạt động rất quan trọng. Một số ngành công nghiệp có xu hướng huy động nhiều vốn hơn các ngành khác; ví dụ, các công ty dựa trên phần mềm có xu hướng huy động nhiều hơn so với các nhà cung cấp dịch vụ.
• Cơ bản: Cơ bản đề cập đến các đặc điểm tĩnh của một công ty, chẳng hạn như trạng thái hoạt động hiện tại, khu vực trụ sở chính và quốc gia, cũng như thời gian từ khi thành lập
• Tăng trưởng nhân sự: Tốc độ tuyển dụng của một công ty là một chỉ số chắc chắn về tăng trưởng. Tuy nhiên, có những trường hợp các công ty có thể mở rộng quy mô mà không cần một cơ sở nhân sự lớn – Ngành công nghiệp trò chơi là một ví dụ tuyệt vời về điều đó. Cũng có một câu hỏi mở về việc liệu tăng trưởng nhân sự có phải là kết quả của tài trợ hay không.
• Đội ngũ: Nền tảng của đội ngũ rất quan trọng – chúng tôi biết rằng các nhà sáng lập nối tiếp nhau có xu hướng huy động nhiều hơn và dẫn đến kết quả tốt hơn. Tuy nhiên, dường như tầm quan trọng tương đối thấp hơn so với một số yếu tố khác mà chúng tôi xem xét.
• Tín hiệu: Tín hiệu đề cập đến các sự kiện tin tức thực sự được phân loại và quan điểm xung quanh công ty. Chúng mang lại giá trị hơn cho phân tích, nhưng tác động thấp hơn có thể cho thấy rằng rất khó để biết liệu tin tức có thực sự có tác động hay chỉ là tiếng ồn.
• Nhà đầu tư: Hội đồng nhà đầu tư có một chút quan trọng như một yếu tố tăng trưởng. Một tập hợp nhà đầu tư mạnh mẽ thường tương quan với quản trị tốt và hiệu suất cao, nhưng dữ liệu của chúng tôi cho thấy rằng có rất nhiều viên ngọc ẩn trong số các công ty

Các loại dữ liệu này粗略 chỉ ra cách một công ty hoạt động dựa trên dữ liệu công khai. Chúng cũng phục vụ như một hướng dẫn cho các doanh nhân muốn tối ưu hóa dữ liệu công khai về các công ty của họ để cải thiện cơ hội huy động vốn bằng cách trở nên dễ dàng phát hiện hơn bởi các thuật toán AI. Mặc dù chúng tôi chỉ đề cập đến 25 chỉ số hàng đầu ở đây, nhưng điều quan trọng cần nhớ là có một đuôi dài 575 chỉ số khác cho thấy cách một công ty hoạt động và các công ty đầu tư mạo hiểm có thể dự đoán việc tạo ra giá trị và tăng trưởng theo thời gian.

Thông qua dữ liệu này, hành vi theo đàn xung quanh các nhà đầu tư hàng đầu và các nhà sáng lập nối tiếp nhau vốn điển hình của ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm được tuyên bố là một huyền thoại đã bị phá vỡ. Điều đó không có nghĩa là đó không phải là một con đường tốt để đi, nhưng các công ty tốt có thể đến từ bất kỳ nơi nào, và việc dựa vào dữ liệu hơn là dựa vào mối quan hệ mở ra một thế giới mới của các công ty miễn phí khỏi sự thiên vị và tư duy tập thể.