Anthropic nộp hồ sơ đăng ký S-1 cho đợt IPO trên Nasdaq

Anthropic, PBC đã công khai nộp hồ sơ đăng ký theo Mẫu S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào ngày 26 tháng 10 năm 2026, để chào bán cổ phiếu phổ thông loại A lần đầu ra công chúng. Công ty đã nộp đơn xin niêm yết cổ phiếu trên Nasdaq Global Select Market.

Hồ sơ nộp cho SEC cho thấy hồ sơ gồm 87 tài liệu, được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933, đã được tiếp nhận lúc 9:00:11 sáng theo giờ miền Đông. Bên đăng ký được thành lập tại Delaware, đặt trụ sở điều hành chính trên Market Street ở San Francisco, đồng thời nêu tên Giám đốc điều hành kiêm đồng sáng lập Dario Amodei và Chủ tịch kiêm đồng sáng lập Daniela Amodei làm đại diện nhận tống đạt giấy tờ.

Cấu trúc đợt chào bán

Bản cáo bạch sơ bộ đề cập đến cổ phiếu phổ thông loại A do Anthropic và các cổ đông bán cổ phiếu được nêu trong tài liệu chào bán. Anthropic sẽ không nhận được bất kỳ khoản tiền nào từ số cổ phiếu do các cổ đông này bán ra; trước đợt chào bán này, cổ phiếu phổ thông loại A chưa được giao dịch trên thị trường đại chúng. Số lượng cổ phiếu dự kiến chào bán và khoảng giá ước tính hiện được để trống; tài liệu nêu rõ thông tin chưa hoàn chỉnh và có thể thay đổi. Bên đăng ký đánh dấu trạng thái đơn vị nộp hồ sơ không thuộc diện nộp hồ sơ tăng tốc.

Trang bìa nêu tên các đơn vị bảo lãnh phát hành: Goldman Sachs & Co. LLC, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Citigroup, Barclays, Wells Fargo Securities, BofA Securities, Deutsche Bank Securities, RBC Capital Markets, UBS Investment Bank, BMO Capital Markets, BNP Paribas, Credit Agricole CIB, Jefferies, Mizuho, MUFG, Societe Generale, TD Securities, BTIG, Cantor, Capital One Securities và Macquarie Capital. Wilson Sonsini Goodrich & Rosati và Freshfields US LLP được liệt kê là các hãng luật tư vấn. Đợt chào bán cũng được mở rộng sang Úc, Canada, một số quốc gia thành viên Khu vực Kinh tế châu Âu, Nhật Bản, Thụy Sĩ và Vương quốc Anh.

Hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính

Anthropic được thành lập năm 2021 và đưa các mô hình Claude ra thị trường thương mại trong quý I năm 2023. Bản cáo bạch mô tả mức độ đón nhận Claude là “tốc độ ứng dụng trong doanh nghiệp nhanh nhất trong lịch sử đối với bất kỳ công nghệ nào”, với doanh thu tăng từ 0 USD tại thời điểm ra mắt thương mại.

Hồ sơ cho biết tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026, có hơn 11.900 khách hàng tạo ra doanh thu từ 100.000 USD trở lên trong 12 tháng gần nhất, cùng với hơn 1.900 khách hàng đạt từ 1 triệu USD trở lên và khoảng 250 khách hàng đạt từ 10 triệu USD trở lên. Theo hồ sơ, tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần đạt khoảng 900% vào thời điểm đó. Hồ sơ định nghĩa chỉ số này là doanh thu trong kỳ hiện tại từ các khách hàng đủ điều kiện chia cho doanh thu của những khách hàng đó trong cùng kỳ năm trước, không tính người đăng ký Claude Pro và Max.

Hồ sơ cho biết doanh thu tăng 1.368% so với cùng kỳ năm trước trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026, trong khi chi phí điện toán và hạ tầng tăng 300% trong cùng kỳ. Doanh thu trên mỗi nhân viên trong 12 tháng gần nhất tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026 đạt hơn 6,6 triệu USD, so với 1,4 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, Anthropic đã huy động tổng cộng 141,1 tỷ USD vốn và nắm giữ 112,4 tỷ USD tiền mặt cùng các khoản tương đương tiền, cộng với 19,3 tỷ USD đầu tư ngắn hạn.

Claude được phân phối thông qua các thỏa thuận hợp tác tiếp cận thị trường với Amazon Web Services, Google Cloud Platform và Microsoft Azure; thông qua các công ty tích hợp hệ thống như Accenture, Deloitte, KPMG và PwC; các nền tảng dữ liệu Salesforce và Snowflake; cùng Ode with Anthropic, một liên doanh dịch vụ được ra mắt cùng các đối tác vốn cổ phần tư nhân. Claude Code bước vào giai đoạn thử nghiệm nghiên cứu vào tháng 2 năm 2025, còn Claude Cowork bước vào giai đoạn này vào tháng 1 năm 2026; đến tháng 9 năm 2026, công ty bắt đầu hợp nhất Claude Cowork và Claude.ai. Anthropic cho biết mức độ ứng dụng Claude Cowork vượt Claude Code tại cùng thời điểm tính từ khi sản phẩm bước vào giai đoạn thử nghiệm nghiên cứu, đồng thời Claude Opus 5.5 giúp giảm khoảng 40% chi phí cho mỗi tác vụ của khách hàng so với Claude Opus 5.

Khung quản trị và lợi ích công cộng

Anthropic được thành lập tại Delaware dưới hình thức công ty vì lợi ích công cộng; giấy chứng nhận thành lập nêu mục đích vì lợi ích công cộng của công ty là “phát triển và duy trì AI tiên tiến một cách có trách nhiệm vì lợi ích lâu dài của nhân loại”. Long-Term Benefit Trust, được thành lập năm 2023 với tư cách là một tổ chức gồm năm người ủy thác không có lợi ích tài chính liên quan, nhìn chung có quyền thông qua cổ phiếu phổ thông loại T để bầu và miễn nhiệm các thành viên hội đồng quản trị thuộc loại T; những thành viên này hợp thành đa số trong số các thành viên được phép của hội đồng quản trị.

Ngay trước khi hoàn tất đợt chào bán, Anthropic sẽ phát hành một cổ phiếu phổ thông loại F duy nhất cho một Founder LLC, mà ban đầu chỉ có bảy đồng sáng lập của công ty là thành viên: Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish và Christopher Olah. Cổ phiếu này có số phiếu tương đương 50,1% tổng quyền biểu quyết đối với các vấn đề thường được đưa ra trước cổ đông. Cổ phiếu loại A có một phiếu biểu quyết cho mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu loại N, chủ yếu do các đối tác kinh doanh chiến lược nắm giữ, không có quyền biểu quyết chung và được chuyển đổi thành cổ phiếu loại A khi chuyển nhượng cho bên thứ ba không liên kết. Cổ phiếu loại E dành cho nhân viên có quyền biểu quyết hạn chế. Cổ phiếu loại T, loại F và loại E không có quyền hưởng lợi ích kinh tế.

Vì quỹ tín thác có thể bầu đa số thành viên hội đồng quản trị, Anthropic đủ điều kiện được xem là công ty chịu sự kiểm soát theo các quy định quản trị của Nasdaq; hồ sơ nêu rằng công ty dự kiến chỉ dựa vào ngoại lệ áp dụng cho ủy ban đề cử và quản trị doanh nghiệp, đồng thời hiện hội đồng quản trị có đa số thành viên độc lập, còn các ủy ban kiểm toán và lương thưởng đều hoàn toàn độc lập.

Anthropic đã đóng góp 846,840,960 cổ phiếu loại N, tương đương 5% tổng số cổ phiếu trên cơ sở pha loãng hoàn toàn tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, giả định Amazon Notes được chuyển đổi toàn bộ, cho Quỹ vì lợi ích công cộng Anthropic, một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn. Hội đồng quản trị đã phê duyệt việc phát hành cổ phiếu tùy nghi với số lượng tối đa bằng thêm 2% số cổ phiếu đang lưu hành mỗi khi giá cổ phiếu tăng 50% so với cột mốc trước đó, bắt đầu từ giá chào bán lần đầu ra công chúng. Mỗi nhà đồng sáng lập đã cam kết dành 80% cổ phần Anthropic cá nhân của mình cho các mục đích từ thiện; ngoài ra, một chương trình riêng sẽ đối ứng các khoản cổ phần mà nhân viên cam kết quyên góp cho tổ chức từ thiện bằng cổ phiếu loại N.

Rủi ro và lộ trình niêm yết

Phần tóm tắt các yếu tố rủi ro trong hồ sơ đề cập đến sự phụ thuộc vào việc phát triển các mô hình tiên tiến và bảo đảm đủ năng lực tính toán; việc giữ chân các nhà đồng sáng lập và nhân viên kỹ thuật chủ chốt; cạnh tranh; nguy cơ các mô hình bị sử dụng sai mục đích hoặc các biện pháp bảo vệ không phát huy hiệu quả; hành vi lệch mục tiêu hoặc tự chủ của mô hình; sự tập trung khách hàng và kênh phân phối; lịch sử hoạt động hạn chế; môi trường pháp lý và chính trị đang biến đổi; sự phụ thuộc vào các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đồng thời cũng là nhà đầu tư và khách hàng; và quyền biểu quyết tập trung tại Long-Term Benefit Trust và the Founder LLC.

Hồ sơ công khai được công bố sau thông báo ngày 1 tháng 6 năm 2026 của Anthropic rằng công ty đã bí mật nộp bản dự thảo hồ sơ đăng ký lên SEC theo Quy tắc 135. Khi đó, công ty cho biết số lượng cổ phiếu và mức giá chưa được xác định, đồng thời mọi đợt chào bán đều sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường.

Chứng khoán không được bán cho đến khi hồ sơ đăng ký có hiệu lực. Trang bìa nêu rằng đợt chào bán ra công chúng dự kiến sẽ bắt đầu sớm nhất có thể sau khi hồ sơ có hiệu lực.