Nick Davidov, DVC’nin Kurucu Ortağı ve Yönetici Ortağı – Röportaj Serisi

Nick Davidov, DVC’nin Kurucu Ortağı ve Yönetici Ortağı, 140’tan fazla erken aşama AI startuplarına, Perplexity AI, Etched ve Mira Murati’nin Thinking Machines Lab dahil, yatırım yaptı.

DVC San Francisco merkezli bir risk sermayesi şirketidir ve erken aşama yapay zeka startuplarına yatırım yapmak ve AI inovasyonuna yönelik topluluk odaklı bir ekosistem oluşturmak üzerine odaklanmıştır. Marina ve Nick Davidov tarafından kurulan şirket, aktif bir kurucu, mühendis ve araştırmacı ağı ile birlikte AI destekli iş akışlarını birleştirir ve şirketleri pre-seed’den Series A/B büyüme aşamasına kadar destekler, ilk aşamada 100.000$-300.000$ ve takip eden turda 1 milyon$-3 milyon$ arasında yatırım yapar. Modeli, elverişli destek, derin topluluk katılımı ve deneyimli limited ortaklarla birlikte AI araçlarını kullanmayı vurgular ve bu sayede portföy şirketlerine kaynak sağlama, due diligence yapma ve portföy kurucularına büyüme konusunda yardımcı olma amacını taşır — tüm bunlar, AI startup manzarasında anlamlı bir etki yaratmayı hedefler.

DVC, geleneksel risk sermayesini ilkelerden yeniden düşünmekle tanınmıştır. Geleneksel VC’deki deneyimleriniz veya frustrasyonlarınız, size AI ajanları ve topluluk zekası ile tamamen çalışan bir model oluşturma fikrini verdi mi?

Öncelikle, bir risk sermayesi işini ölçeklendirme sorunları. Şu anda, işinizi büyütmenin tek yolu, yönetilen varlıkları artırmaktır. Bir noktada, motivasyonunuz değişir — artık değerler tarafından değil, yönetim ücretleri tarafından motive olursunuz. Ve sonra, getiriler yerine dağıtıma öncelik verirsiniz, bu da sağlıklı değildir. Bu nedenle, dikey olarak değil, yatay olarak bir yatırım şirketini ölçeklendirme için alternatif bir yol bulmaya çalışıyoruz. Ayrıca, VC’ye erişimi demokratikleştirmek ve bu şekilde çeşitliliği getirmeye çalışıyoruz.

​Söylediğiniz gibi DVC, “analistlerini kovdu ve LP’lerini işe aldı.” Bu sistemin nasıl çalıştığından bahseder misiniz — LP’ler nasıl kaynak sağlama ve due diligence’ye katkıda bulunurlar ve hangi araçlar onları güçlendirir?

Bir anektod ile başlayacağım. Yeni LP’ler bize katıldığında, onlara bir anket doldurmalarını isteriz, “Başlangıçları aktif olarak desteklemek ister misiniz?” sorusu dahil. Bir LP — bir test mühendisi — “Hayır”ı seçerse neler olacağını görmek için meraklandı, ancak hiçbir şey olmadı. O, yaklaşık 100.(LP’mizdi ve bu, bizim için bir keşif oldu — bu soruda olumlu bir cevap zorunluydu, kimse “Hayır”ı seçemezdi. 100’den fazla başvurucumuz önce “Evet”i tıklayıp hiçbir şeyin farkında olmadı.

İçimizde bir “sosyal merdiven” sistemi oluşturduk. DVC’de her LP, Deal Advisor unvanını alabilir ve ardından aktif olarak portföy şirketlerimize işe alım, satış, ürün ve bağlantılar konusunda destek vererek ve büyümelerine katkıda bulunarak Super Advisor olabilir — ve buna karşılık carried interest alır. Ayrıca, bir LP bize bir anlaşma getirdiğinde, o LP Deal Captain olur. Onlara her aşamada katkıda bulunmayı çok kolay hale getirdik ve çoğu işlemi otomatikleştirdik.

DVC’nin özel AI ajanları, kaynak sağlama, due diligence ve portföy izleme gibi temel VC işlevlerini nasıl otomatikleştirir? En büyük dönüşümü gören bir veya iki iş akışını tanımlar mısınız?

DVC’de AI, bir risk sermayesi şirketinin nasıl çalıştığına dair tamamen yeni bir düşünceyi temsil eder. Geleneksel due diligence sürecini baştan aşağı değiştirir. Kuruculara ilk temas kurmadan önce, AI ajanlarımız kapsamlı bir anlaşma özeti hazırlar ve ön due diligence’nin çoğunu gerçekleştirir. Bu, gerekli bilgilerin (şirket sunumları, piyasa verileri, rakip analizi ve değerleme ilkeleri gibi) ilk temas öncesi zaten mevcut olması nedeniyle mümkündür, bu nedenle kurucuların ve yatırımcıların zamanını boşa harcamaya gerek yoktur. Bir analistin bir gününü alan bir iş, şimdi 30 sentin altında birkaç dakika içinde yapılabilir.

Bir startup sunumu sistemimize ulaştığında — genellikle bir LP tanıtımı aracılığıyla — AI materyalleri işler, dış kaynaklarla zenginleştirir, verileri sıralar ve bir anlaşma özeti üretir. Böylece, otomasyonun zor olduğu şeylere — kurucu motivasyonu, soft skills, kültür ve takım dinamikleri — odaklanabiliriz.

​Erken aşama startupları değerlendirirken, AI’nizin izlediği en alışılmadık veya şaşırtıcı “sinyaller” nelerdir? Bunlar, geleneksel olarak insan analistlerin aradığı şeylerden nasıl farklıdır?

İnsan analistlerin kolayca fark edemediği alışılmadık ve zor fark edilen sinyallerden biri, startup’taki önemli takım üyelerinin recent layoffs’udur. Sistemimiz yaklaşık 120 sinyali izler. Bunların bir kısmı, startup’ın çekiciliğini anlamamıza yardımcı olur. İkinci sinyal grubu, startup ekibine odaklanır. Üçüncü kategori, potansiyel yatırımcı rekabetine odaklanır. Burada, bir kurucunun bir turu ne kadar hızlı artırabileceğini öngörme amacımız vardır, çünkü kurucunun ağı önemli bir faktördür.

​OpenAI, Meta ve Tesla (TSLA ) gibi şirketlerden 170’den fazla LP ile nasıl bir topluluk oluşturursunuz ve kalite girdisini değil, gürültüyü nasıl garantilersiniz?

LP’lerimiz sadece birkaç düzine iken, bunları manuel olarak yönetmek mümkündü. Ancak sayıları arttıkça, doğru uzmanı doğru startup’a doğru zamanda eşleştirmek bir engel haline geldi. Bu nedenle, LP’lerin uzmanlıkları ve ağları hakkında tüm detayları hatırlayan “süper bağlayıcı” AI ajanları geliştirdik ve portföy şirketlerimiz için ilgili tanışıklıkları öneriyoruz. Bu, topluluk aspectini inanılmaz derecede ölçeklenebilir hale getirir.

Ve kaliteyi garantilemek için, her zaman kuruculara geri bildirimde bulunmak için ulaşırız. Örneğin, sadece bir tanıtım yapmak değil, bunun gerçekten işe yarayıp yaramadığını doğrulamak için kuruculara ulaşırız. Zaman içinde, gerçekten etkili olan şeyleri görebilmek için yeterli veri topladık.

DVC’nin tezi, temel AI altyapısı ve dikey olarak odaklanmış model yığınlarına vurgu yapar. Şu anda en fazla undervalued olan AI segmentlerini hangileri olduğunu düşünüyorsunuz — ve neden?

Undervalued segmentler yok, sadece gelişmemiş segmentler var — ve gelişmemiş segmentler genellikle daha ucuz. Sağlık, endüstriyel uygulamalar, robotik ve inşaat, geri kalmış sektörler. Uygulamalar var, ancak benimseme oranları korkunç.

​DVC, Perplexity AI ve Etched gibi şirketlere zaten yatırım yaptı. AI sisteminiz, bu şirketlerin mainstream dikkat çekmeden önce nasıl breakout olduklarını tespit etmenize yardımcı oluyor?

Çoğu yatırımcımız, AI teknolojilerinin ilk kullanıcıları ve benimseyicileri olan kurucular ve mühendislerdir. Bir şeyden heyecanlandıklarında, bunu topluluğumuza getirirler. AI yığınımız hazırlığı ele alır. Ortaklar olarak, işimiz, içgüdülerimize kulak vermektir. İşte Perplexity AI’ye yatırım yapmamızın sebebi budur.

Yatırımcıların sezgisini, yargısını veya insan bağlantısını asla algoritmalara bırakamayacağı yönler nelerdir?

AI ajanları, anlaşma özetleri, araştırma ve ön hazırlık işlerinde already bizden daha iyi performans gösteriyor. Ancak, bir kurucu ve yatırımcı arasındaki insan-insan bağlantısını hiçbir şekilde değiştiremez. Bu ilişki, ortalama bir evlilikten daha uzun sürebilir, bazen yalnız ve yüksek basınçlı olabilir. Bir insan ortağın olması çok önemlidir — aslında, bir yatırımcı budur. Ve hiçbir algoritma bunu ikame edemez.

​Otomasyonun avantajlarını, kurucular ve LP’ler arasında şeffaflık ve güven ihtiyacıyla nasıl dengelersiniz?

Aslında, bunun tersi doğru — otomasyon şeffaflık sağlar, bu da güven oluşturur. Otomasyon ile, hangi girdilerin kullanıldığını ve kararların nasıl alındığını net bir şekilde görebilirsiniz. Karar verme sürecini mümkün olduğunca şeffaf ve analiz edilebilir hale getirir.

​Gelecekte, çoğu risk sermayesi şirketinin analistsiz çalışacağını öngörüyor musunuz — ve eğer öyleyse, bu, endüstriye giren yeni nesil VC’ler için ne anlama geliyor?

Geleneksel bir analistin rolü, doğası gereği verimsizdir. Verileri toplamak ve analiz etmek için bir analistin olması, insan hatasına eğilimlidir, hem veri toplama hem de analiz aşamalarında. AI’ı kullanmak, bu süreci çok daha verimli hale getirir, bu nedenle eski rol gereksiz hale gelir. Ancak, yeni roller ortaya çıkar. Bu nedenle, tüm analistlerimizi kovduk ve bu görevleri üstlenecek ürün ve mühendisleri işe aldık, ve insan yargısı ortadan kaybolmadı — sadece farklı fonksiyonlara kaydı. Rol, en fazla değer kattığı yere göç eder.

Bu harika röportaj için teşekkür ederiz, bu VC hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyen okuyucular DVC‘yi ziyaret edebilir.