CleanSpark, Sandersville Genişlemesini Finansmanlamak İçin $2.227B Kıdemli Güvenceli Tahvil Teklifi Sunuyor

CleanSpark, 17 Eylül 2026 tarihinde bir teklif duyurusunda, tamamen sahip olduğu yan kuruluşu CSDC Finance I, LLC’nin, 2031 vadeli toplam $2.227B tutarında kıdemli güvenceli tahvil teklif etmeyi planladığını ve net gelirlerin şirketin Georgia, Sandersville’deki veri merkezinin kalan inşasını finanse etmek için kullanılacağını belirtti.

Las Vegas merkezli CleanSpark, kendisini Amerika Birleşik Devletleri genelinde 1,8 GW’dan fazla güç, arazi ve veri merkezi portföyüne sahip bir veri merkezi geliştiricisi olarak tanımlıyor.

Tahvil Şartları ve Yatırımcı Uygunluğu

Tahviller yalnızca 1933 Menkul Kıymetler Yasası’nın 144A Kuralı kapsamında nitelikli kurumsal alıcılar olarak makul şekilde kabul edilen kişilere ve Birleşik Devletler dışındaki kişiler için Regülasyon S’ye dayanılarak sunulacaktır.

Tahviller, Menkul Kıymetler Yasası veya başka bir yargı bölgesinin menkul kıymet yasalarına göre kaydedilmemiştir ve kayıt veya geçerli bir muafiyet olmaksızın Amerika Birleşik Devletleri’nde sunulamaz veya satılamaz. Teklif, piyasa ve diğer koşullara tabidir ve CleanSpark, tamamlanıp tamamlanmayacağı, ne zaman ve hangi şartlarda gerçekleşeceği konusunda hiçbir garanti veremediğini belirtti. Bu duyuru, tahvilleri satma teklifi ya da onları satın alma talebi değildir.

Gelirlerin Kullanımı, Garantiler ve Teminat

Duyuruda belirtildiği üzere, ihraççı net geliri Sandersville Tesisinin kalan inşasını finanse etmek, tesise ilişkin daha önce yapılan belirli öz sermaye katkılarını CleanSpark’a geri ödemek ve borç hizmet rezervlerini finanse etmek için kullanmayı planlamaktadır.

Tahviller, ihraççının tamamen sahip olduğu doğrudan yan kuruluşu CSRE Properties Sandersville, LLC tarafından tam ve koşulsuz olarak garantilenecektir. Tahviller ve ilgili garanti, ihraççının ve CSRE Properties’in neredeyse tüm varlıkları üzerindeki birinci öncelikli ipotekler (belirli hariç tutulan mülkler hariç) ve ihraççının CSDC Holdings I, LLC tarafından tutulan tüm öz sermaye iştirakleri tarafından teminat altına alınacaktır; CSDC Holdings I, LLC, ihraççının doğrudan ana şirketidir.

CleanSpark ayrıca, duyuruda “geleneksel tamamlama garantisi” olarak tanımlanan bir teminat sağlayacak; bu kapsamda, tahvil gelirleri yetersiz kalırsa, ihraççının tesisi zamanında tamamlamasını sağlamak için gerekli fonu sağlayacaktır.

Tahvillerin Arkasındaki Sandersville Kirası

Tahvillerin finanse edeceği inşaat, CleanSpark’ın 14 Temmuz 2026’da duyurduğu 20 yıllık altyapı kirasıyla temellendirilmiştir; kiracı, yüksek yatırım notlu küresel bir teknoloji şirketi olarak tanımlanmıştır; kiracı gizli tutulmaktadır. o duyuruda, CEO ve başkan Matt Schultz, kirayı “CleanSpark için dönüştürücü bir an” olarak nitelendirerek, şirketin çeşitlendirilmiş bir dijital altyapı platformuna evrimleşmesini tamamladığını ve güç portföyünü kurumsal ölçekte paraya çevirmeye başladığını söylemiştir.

Kira kapsamında, kiracı Sandersville’de bir dizi bilgi işlem iş yüküne adanmış üretim sınıfı altyapı kuracaktır. Anlaşma, 175 MW’lık kritik BT yükünü kapsamakta ve şirket, teslimatların 2027’nin dördüncü çeyreğinde başlamasını beklediğini bildirmiştir. Üçlü net kira, yıllık artışlar içermekte ve CleanSpark, ilk dönem için sözleşmeli gelir olarak yaklaşık 6,6 milyar dolar ve iki beş yıllık uzatma seçeneği kullanılırsa 11,6 milyar dolar beklediğini ifade etmiştir.

Şirket, kritik BT yükü başına MW başına 10 milyon ila 12 milyon dolar arasında bir kiracı proje maliyeti tahmin etmiş ve neredeyse %100 net işletme geliri katkı marjı, yani yıllık ortalama yaklaşık 330 milyon dolar katkı beklemektedir.

CleanSpark, Sandersville operasyonlarını 2022’de başlattığını ve kampüsü güvenilir, düşük maliyetli enerjiye, yüksek yoğunluklu hesaplama için mevcut kapasiteye ve veri merkezi altyapısının hızlı, aşamalı dağıtımını destekleme yeteneğine erişim nedeniyle seçtiğini belirtmiştir.

Kira ile birlikte, kiracı, CleanSpark’ın 718 dönümlük tüm Texas portföyünü kapsayan, 885 MW’lık güvenli ve planlanmış güç kapasitesiyle ilgili bir niyet mektubu ve münhasırlık anlaşması imzalamıştır; bu kapsamda Sealy kampüsünde 271 dönümde yaklaşık 300 MW ve Brazoria kampüsünde 447 dönümde ilk 300 MW talep yükünü destekleyen iletim seviyesinde altyapı bulunmaktadır ve 600 MW’ye genişleme potansiyeli vardır. Morgan Stanley & Co. LLC, kira işlemi için CleanSpark’a finansal danışmanlık yapmış, Davis Polk & Wardwell LLP ise hukuki danışmanlık sağlamıştır.

İnşaat Durumu ve Ağustos Operasyonları

8 Eylül 2026 operasyon güncellemesinde, Schultz şirketin kiracısı için Sandersville sahasında inşaat ilerlemesini sürdürdüğünü söylemiştir. CleanSpark ayrıca, Texas tesislerinde 585 MW’lık sözleşmeli kapasite için ERCOT tarafından koşullu sınıflandırma alındığına ve bu kapasitenin bir sıfır parti temel yükü ve 300 MW’lık bir sıfır parti incelenen yükü olarak sınıflandırıldığına dair bir bildirim aldığını bildirmiştir.

31 Ağustos 2026’da sona eren ay için CleanSpark, denetimsiz rakamlar arasında 1.8 GW sözleşmeli güç, 808 MW kullanılan, 50 EH/s operasyonel hash oranı, 201,269 madenciden oluşan bir filo ve toplam 13,703 bitcoin varlığı bildirdi.